交銀國際降領展(00823)目標價至52元 料2024財年每單位分派再減3%
<匯港通訊> 交銀國際發表研究報告,基於DDM下調領展房托(00823)目標價至52港元,維持「中性」評級。領展2023財年每單位派息低於預期,收入同比增長5.4%,基本符合預期。然而,2023下半財年的每單位派息同比下降18.7%。全年DPU也同比下降10.3%,比該行的預期低3%。
該行認為,未來利率走勢仍不明朗,仍可能進一步推高利息支出。在艱難的併購環境下,預計領展將難以減少攤薄的影響。
在2023財年的多次收購帶來全年財務影響後,該行預計,2024財年領展的收入和可分配收入將會上升。然而,預計領展將繼續面臨多重不利因素,料2024年每單位可分派收入(DPU)將再下降3%。(LF)