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人口老化刺激需求 值得監察的5隻頂尖醫療保健ETF

Motley Fool Staff
Retirement investing

這幾隻交易所買賣基金(ETF)讓投資者有機會輕鬆地從醫療保健行業的增長中賺錢。

醫療保健是個巨大的行業。2017年,美國的醫療保健支出總額為3.5萬億美元,佔國內生產總值(即所有產品和服務的總市場價值)近18%。全球醫療保健支出超過77億美元。根據專業服務公司德勤(Deloitte)的數據,全球醫療保健支出到2022年將至少達到10萬億美元。

哪裏有人花大筆錢,哪裏就有投資的機會。方法之一是購買個別的醫療保健股票,但許多投資者可能更喜歡買入專注投資醫療保健的交易所買賣基金(ETF),因為這能讓他們一次過買入一籃子股票。不過,您不會想只買入一隻ETF。 以下是您需要認識的頂尖醫療保健ETF,以及您應該考慮買入它們的原因。

為何醫療保健這麼熱門

全球人口老化可能是推動醫療保健增長的最重要趨勢。在美國,每天大約有1萬個在嬰兒潮時期出生的人年滿65歲。到2030年,美國嬰兒潮時期出生的6100萬人將全部年滿65歲。 根據美國普查局(U.S. Census Bureau)的預測,到2034年,美國65歲或以上人口將首次超過18歲以下人口。 

歐洲方面,每4名居民中就有1名至少60歲。歐洲的生育率偏低,意味人口老化的速度將比美國更快。亞洲的情況亦與歐洲相若,聯合國的一份報告指出,「亞洲和太平洋地區所有國家的人口均以前所未有的速度老化。」

隨著人口老化,人民對醫療服務的需求或更殷切。隨著需求增長,提供產品和服務來應對人口老化醫療問題的公司應可受惠。

此外,醫療保健領域取得重大進展,新的科技很可能為先導公司帶來龐大的增長。

例如,製藥商正開發或能徹底改變治病方式的新方法。個人化醫療(即利用個人的遺傳資料來決定適當的治療方法)的使用正加速發展,當中尤以癌症治療為甚,數百種利用人體免疫系統對抗癌症的免疫療法正進行臨床試驗,而市面上已有幾種免疫療法。生物科技和製藥公司甚至利用基因編輯技術來治療過去沒有有效治療方法的罕見遺傳疾病。

診斷公司正開發利用液體活檢來檢測早期癌症的方法,該方法透過找出從腫瘤細胞中分離並進入血液的DNA片段來檢測癌症。醫療設備公司正推出使用人工智能、機械人和其他先進技術的新設備,以改善醫療服務的質素。

醫療保健公司的重點之一,是提供能控制因需求上升而增加的成本的產品和服務。這些公司正更廣泛採用遠程醫療(利用技術,尤其是互聯網提供遠程醫療服務)。外科機械人被用於微創手術,過去這種手術需要更繁複和危險的程序才能完成。此外,現時有技術可監測慢性病患者的病情,並在出現問題時提醒醫護人員,有助減省病人高昂的就醫費用。

全球人口老化導致醫療保健需求快速增長。突破性的新發明正徹底改變病人的護理。醫療保健成為投資者的熱門領域並不出奇。

為何要利用ETF投資醫療保健

有一個重要原因令利用ETF投資醫療保健行業成為好主意: 其投資眾多醫療保健個股,令投資更多元化。五隻頂尖醫療ETF各自均持有至少57隻股票,當中3隻持有超過100多隻股票。

ETF能分散投資於多隻股票,降低投資者所承擔的風險。如果只有少數個股大跌,ETF持有的其他股票便能抵銷這些跌幅。由於醫療保健行業的範圍很廣,所以個股的走勢不一定總是一致。例如,針對醫療設備製造商的監管規定或會影響醫療設備類股,但就不會對製藥類股有任何影響。 

ETF還能讓投資者針對醫療保健領域的特定行業。例如,一些醫療保健ETF只著重生物科技股醫療設備股,而非整個醫療行業。當然,如果只投資這些針對特定行業的ETF,您的確會失去一些分散投資的好處。 

既然您已了解到ETF能為您帶來一次過投資多隻股票的好處,就讓我們來看看哪些醫療保健ETF特別受熱捧。

五隻頂尖醫療保健ETF

醫療保健ETF的其中一個重要指標是資產管理規模,即ETF代表客戶管理的所有金融資產的總市值(一隻股票或其他持股能售出的價錢)。資產管理規模愈大,投資者投入ETF的資金就愈多,這能夠反映出投資者普遍對該隻ETF的信心。按管理的資產計算,五大醫療保健ETF分別為: 

醫療保健ETF 資產管理規模  持有個股數目 
Health Care Select Sector SPDR Fund (NYSEMKT:XLV) 173億 61
Vanguard Health Care Index Fund ETF  (NYSEMKT:VHT) 100億 389
iShares Nasdaq Biotechnology ETF  (NASDAQ:IBB) 67億 219
iShares U.S.Medical Devices ETF (NYSEMKT:IHI) 43億 56
SPDR S&P Biotech ETF (NYSEMKT:XBI) 37億 118

資料來源:基金公司。資料截至2019年10月17日。 

Health Care Select Sector SPDR Fund

The Health Care Select Sector SPDR Fund由道富環球顧問公司(State Street Global Advisor)管理。這隻ETF追蹤Health Care Select Sector Index的表現,該指數涵蓋標普500指數(S&P 500 Index)中所有醫療保健板塊的股票。

該ETF讓投資者接觸多個醫療保健行業的股票,包括生物科技、醫療保健設備和用品、醫療服務提供商和服務、醫療科技、生命科學工具和服務,以及製藥。截至2019年10月,按市值計算,Health Care Select Sector SPDR Fund最大持倉包括 強生(Johnson & Johnson)、聯合健康集團(UnitedHealth Group)、默克(Merck)、輝瑞(Pfizer)、雅培(Abbott)、美敦力(Medtronic)、安進(Amgen)、賽默飛世爾科技(Thermo Fischer Scientific)、艾伯維(AbbVie)和禮來(Eli Lily)。  

自1998年成立以來,Health Care Select SPDR Fund的平均年回報率為8.07%。過去三年和五年,該ETF的平均年回報率分別為9.44%和8.92%。

Health Care Select SPDR Fund持有的股票當中,有不少都有派息。因此,該ETF的股息率(年度派息佔ETF過去12個月每股資產淨值的百分比)1.62%,水平吸引。這股息率足以抵銷其0.13%的低開支比率(該基金的營運開支除以所管理資產的平均總價值)有餘。ETF從投資者的賬戶中扣除這些開支比率。  

Vanguard Health Care Index Fund ETF

領航(Vanguard) 是 ETF的先驅。以資產管理規模計,該公司持有的最大醫療保健ETF為Vanguard Health Care Index Fund ETF,基金追蹤MSCI US Investable Market Health Care 25/50 指數的表現。該基準指數以市值(公司股票的總價值)為基礎,由美國大型、中型及小型醫療保健公司的股票組成。 

Vanguard Health Care Index Fund ETF主要持有提供醫療或保健產品、服務、技術或設備的公司股票。和Health Care Select SPDR Fund一樣,截至2019年10月,這隻ETF最大的持倉為強生、聯合健康集團、默克、輝瑞、雅培、美敦力、安進、賽默飛世爾科技、艾伯維和禮來。 

自2004年成立以來,這隻醫療保健ETF的平均年回報率為9.47%。過去三年和五年的平均年回報率分別為9.78%和9.2%。

Vanguard Health Care Index Fund ETF目前的股息率為2.1%。其開支比率為0.10%,為所有ETF中最低。

iShares Nasdaq Biotechnology ETF

iShares Nasdaq Biotechnology ETF由貝萊德(BlackRock)管理。這隻ETF追蹤納斯達克生物技術指數(Nasdaq Biotechnology Index)的表現,該指數由在納斯達克證券交易所上市的美國生物科技和製藥股組成。

顧名思義,這隻ETF主要投資於生物科技股。截至2019年10月,該ETF最大的持倉包括安進、吉利德科學(Gilead Sciences)、賽基(Celgene)、福泰製藥(Vertex harmaceuticals)、Illumina渤健(Biogen)、再生元製藥(Regeneron Pharmaceuticals)、亞力兄製藥(Alexion Pharmaceuticals)、英賽德(Incyte)和Seattle Genetics

自2001年成立以來, iShares Nasdaq Biotechnology ETF的平均年回報率為6.2%。過去三年及

五年的平均年回報率分別為1.29%及1.97%。

大部分生物科技股都不派息。因此,iShares Nasdaq Biotechnology ETF的股息率(0.27%)遠低於針對整個醫療行業的ETF並不出奇。這隻ETF的開支比率為0.47%,高於其他持有更多醫療類股的ETF。

iShares U.S.Medical Devices ETF

貝萊德亦管理iShares U.S. Medical Devices ETF。這隻ETF追蹤道瓊美國精選醫療設備指數(iShares U.S. Medical Devices ETF)的表現,當中包括精選的醫療設備類股。

The iShares U.S.U.S. Medical Devices ETF只投資全部或一大部分收入來自銷售醫療設備的公司的股票。截至2019年10月,該ETF的最大持倉包括雅培、美敦力、賽默飛世爾科技、丹納赫(Danaher)、愛德華生命科學(Edwards Lifesciences)、史賽克(Stryker)、碧迪醫療(Becton Dickinson and Co.)、巴克斯特國際公司(Baxter International)、Intuitive Surgical波士頓科學公司(Boston Scientific)。

貝萊德在2006年成立iShares U.S.Medical Devices ETF。此後,該基金的平均年回報率為13.17%。在過去三年及五年,該公司的平均年回報率分別為19.83%和20.71%。

該ETF目前的股息率為0.3%,差不多足以抵銷開支比率(0.43%)。

SPDR S&P Biotech ETF

道富的SPDR S&P Biotech ETF追蹤標準普爾全市場指數(S&P Total Market Index)中生物科技行業的表現,而標普全市場指數則追蹤廣泛美股的表現。

雖然iShares Nasdaq Biotechnology ETF和SPDR S&P Biotech ETF均專注投資生物科技股,但兩者的最大持倉卻大相徑庭。與iShares ETF相比,SPDR S&P Biotech ETF在中小型生物科技公司的倉位更大。 截至2019年10月,SPDR S&P Biotech ETFETF最大的持倉為是Seattle Genetics、Arrowhead PharmaceuticalsThe Medicines CompanyLigand Pharmaceuticals、再生元、艾伯維、安進、賽基、英賽德和United Therapeutics

自SPDR S&P Biotech ETF於2006年成立以來,該ETF的平均年回報率為12.21%。過去三年及五年的平均年回報率分別為4.96%和8.33%。

您可能會認為,持有大量相對較小型的生物科技股的ETF,股息率會較低,您的想法沒錯。SPDR S&P Biotech ETF的股息率為0.02%,是五隻頂尖醫療保健ETF中最低。該ETF的開支比率為0.35%,在頂尖醫療類ETF中處中等水平。

為何要考慮投資這幾隻ETF?

考慮投資這五隻醫療保健ETF的其中一個主要原因,是它們的平均成交量(在特定時期內股票買賣雙方達成交易的平均數量)很大。這反映這些ETF的流動性充足,流動性是指在不影響價格的情況下,資產達成買賣的速度。您會想挑選流動性高的ETF,以防自己急需沽出。

此外,您可能會忽略留意開支比率,但這其實很重要。開支比率較低的ETF長遠能夠提高投資回報。

您應該只買入終身回報最高的醫療保健ETF嗎?不。一方面,未來的回報不一定與過去的回報相關。另一方面,這些ETF的投資方式不盡相同。如果您不想只專注投資醫療設備類股,那就算iShares U.S. medical Devices ETF聲稱其終生回報率最高,您也不會想孤注一擲。

風險

雖然買入醫療保健ETF可透過分散投資多隻股票來降低風險,但這些ETF仍有幾個重大風險。例如,有幾間公司的持倉相對側重某幾隻股票。若這些股票向下, 這些ETF也可能會隨之而下跌。  

在iShares U.S. Medical Devices ETF的持倉中,雅培佔13.53%。強生分別佔Health Care Select Sector SPDR Fund和 Vanguard Health Care ETF持倉10.14%和8.6%。安進在iShares Nasdaq Biotechnology ETF中的持倉比例超過9%。

高權重股票令這些ETF特別易受上述股票的潛在風險所影響。若雅培的下一代Freestyle Libre連續血糖監測(CGM)系統未能獲得美國食品和藥物管理局(FDA)的批准,公司的增長前景便可能會受到影響。強生和安進面臨來自生物仿製藥和仿製藥對手的競爭,兩間公司的增長前景或受到負面影響

不過,好消息是,ETF會按需要調整持倉。因重倉持有表現欠佳的股票的ETF,短期內雖可能會受到衝擊,但長遠仍有望成為贏家。

由於美國醫療體系出現重大變化,這五隻頂尖的醫療保健ETF也可能會大跌。生物科技股和製藥股可能會受到有關藥品價格制定的潛在改革衝擊,或會拉低除iShares U.S. Medical Devices ETF以外的所有ETF。

不過,這隻ETF也無法倖免於美國醫療體系潛在變化所帶來的負面影響。在美國,單一支付者(single-payer)醫療體系獲得重大政治支持。若美國在實施這一體系方面取得重大進展,那幾乎每隻醫療保健股都有機會下跌,進而拖累醫療保健ETF。

和很多股票相比,醫療保健ETF抵禦整體經濟低迷的能力較佳,因為無論經濟狀況如何,醫療產品和服務都有需求,不過,這並不代表這些ETF在經濟衰退或市場大規模回調期間不會下跌。

例如,在2008年金融危機最嚴重時,這五隻醫療保健ETF每隻都曾錄得雙位數百分比的跌幅。 其中兩隻ETF iShares Nasdaq Biotechnology和SPDR S&P Biotech ETF在該年以下跌收場,表現跑輸標普500指數成份股。 

利大於弊

雖然存在這些風險,但投資醫療保健ETF仍是利大於弊。上文提及的人口老化趨勢幾乎肯定會推動醫療產品和服務的長遠需求。

雖然某些公司的表現可能不如其他公司,但這些ETF追蹤的指數遵循適者生存的規則。若個別股票的表現過於強差人意,就會被表現較好的股票所取代。

投資醫療保健類股是個不錯的主意,因為從長遠來看,這類股票最有機會成功。不過,對於不想「做功課」來挑選個股的投資者,又或是偏好多元化帶來較低風險的投資者而言,醫療保健ETF是個不錯的選擇。 

延伸閱讀

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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