人民幣創近三年新高後尾盤擴大漲幅 交易員稱市場供求偏向升值

【彭博】-- 隔夜美元指數大幅回落，日內盤整後於16點後重拾跌勢，境內外人民幣雙雙擴大漲幅，在岸繼續刷新近三年新高。今日中間價再度出現明顯偏弱信號，分析人士稱，短期內值得繼續關注其信號。

今日早間的官方中間價較預測均值的偏弱程度為今年1月以來最大，加上日內美元低位盤整，一度令在岸市場供求陷於膠著，結購匯難分高下。交易員表示，北京時間14點後人民幣曾在結匯推動下短暫擴大漲幅，隨即有股份制和國有銀行買入美元、幫助價格恢復穩定。

不過在岸市場收盤前後，美元下跌促使境內外供求再度向結匯一方傾斜，境內16:30收盤價報6.4173元，為日內最強價位。交易員稱，在岸市場美元買盤乏力，多數銀行隨弱美元及離岸人民幣攀升之勢賣出美元，推動人民幣快速升值。

從風險逆轉指標觀察，人民幣升值預期仍處於溫和升溫之中。離岸3個月期風險逆轉(RR)今日繼續刷新2019年7月來新低，從USD/CNH看漲和看跌權價格來看，押注於人民幣升值的期權價格有所上升，而押注貶值的期權價格下跌。

「人民幣還將進一步升值，除了美元走弱之外，資本流入和大額貿易順差都會提供支撐，」星展香港的財資市場部董事總經理Tommy Ong在採訪中說，中國央行可能使用中間價來放緩升勢，而非直接干預市場，「央行不想看到單邊波動，因人民幣大幅波動可能帶來金融市場風險。」

中間價偏弱

今日人民幣兌美元中間價6.4425元，而彭博在中間價發布前對12位機構人士進行調查, 預測均值為6.4370元, 預測區間為6.4293-6.4430元。官方中間價較預測均值偏弱55個點，是今年1月13日以來最大偏弱程度。上周五一假期後復市，周四及周五中間價分別較市場預期偏強18個點和偏弱27個點。

美國4月新增非農就業只有預期的四分之一，失業率升高；圍繞通膨上升和減碼寬鬆的擔憂因此緩解，美元指數創下5個月來最大跌幅。人民幣兌美元擴大漲幅後，彭博以境內外即期匯率模擬的CFETS指數進一步上漲至97.3一線。

「上周美國非農就業數據之後美元大跌，中國監管層可能想撫平人民幣的市場波動，防止出現過大的日度波動，」澳新銀行亞洲研究主管Khoon Goh在採訪中說。

以下是分析人士對今日中間價的主要解讀觀點：

有可能意在防止CFETS指數表現過強，或防止CNH息差交易升溫麥格裡亞洲外匯策略師Trang Thuy Le認為，美元下跌之際一般CFETS人民幣指數也會回落，因人民幣升值幅度通常會弱於其他籃子貨幣，因此中間價信號的強弱程度還需要進一步觀察華僑銀行駐新加坡經濟學家謝棟銘說，人民幣強勢體現出國際收支淨流入所提供的支撐，近期CFETS雖然小幅上漲，但央行出手的急迫性不高，預計CFETS可漲至98一線

提前釋放偏弱信號，避免等到後期再出手大幅調控

瑞穗銀行亞洲首席外匯策略師張建泰說，弱美元人民幣升值壓力重現，央行可能開始發出訊號避免人民幣升值過快

提前關注出口和經濟增速的回落風險

張建泰說，目前全球經濟重開後中國出口暫時還有支撐，但今年中國經濟增速基數較高，後期可能開始放緩，監管層應較為關注出口動力

監管層意圖仍需後期進一步關注

謝棟銘認為目前監管層意圖還難以確定Trang Thuy Le說中間價在節後較市場預期的雙向波動提高，今天僅是第二天偏弱，還需關注包括中資大行交易等在內的市場動向

(新增第二、三段交易員採訪內容，並新增第四、五段市況和評論)

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