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人民幣利空因素衝擊不及預期 美元指數連跌後迎來補漲行情

【彭博】-- 美元指數周五邁向七連跌,人民幣終於一改近來反彈乏力的態勢,午後漲幅快速擴大。境內外人民幣均大幅漲至7.08元一線後暫時企穩,在亞幣中漲勢居於中游,一籃子匯率指數也略有反彈。

四位交易員稱,本周以來中美關係實際進展好於預期,短期內大額分紅購匯告一段落,加上美元下跌後人民幣也有補漲需求,都有利於人民幣短期內上行;今天美元兩度快速下跌引發人民幣反彈,場內美元多頭止損也令(人民幣)漲勢加速。

補漲行情啟動,令部分機構人士判斷,市場參與者心態和策略已經變化,短期內漲勢可能持續。

德國商業銀行資深市場經濟學家周浩在採訪中表示,短短一周時間內人民幣已從7.17一線漲到7.08附近,「人民幣空頭已經受不了了」。他預計人民幣兌美元在9月末會升至7.07,並維持年末7.10的判斷。

資本項下的資金流入或給人民幣帶來了更多支撐。法巴銀行中國匯率和本地市場策略主管季天鶴在採訪中說,人民幣的漲勢可能與股債市場的資金流入也有關,境外機構5月份大量增持了人民幣資產,「這一趨勢如果持續,其影響可能超過分紅購匯帶來的貶值壓力。」

從季節性因素看,根據彭博統計,下一個中資港股大額派息日為6月19日,包括中國石化、中國聯通等企業均計畫於當天派息,總額達151億港元(19.6億美元),當周料有相對集中的購匯壓力。而自下周二起(6月9日)至18日的合計派息額為89.5億港元(合11.6億美元),日均水平較低,意味著下周的分紅購匯壓力相對偏小。

預期調整

北京時間16:40,在岸人民幣漲0.36%至7.0876元,離岸漲0.30%至7.0875元。彭博模擬的實時CFETS指數微漲0.06%至91.65,令本周來的跌幅略收窄至約0.6%。

美元指數(DXY)本周以來累計下跌約1.8%,而在岸人民幣累計漲幅僅約0.7%,漲幅落後於多數非美貨幣,導致CFETS人民幣指數下滑。這與當前季節性購匯偏多,以及市場前期對中美關係預期偏悲觀有關。

美元下跌背景下,人民幣籃子指數的跌勢減少,意味著雙邊匯率的上行空間打開。周浩認為,在中美關係沒有進一步惡化(比如一方撕毀貿易協議)、以及中國經濟沒有太大問題的時候,人民幣兌一籃子貨幣也沒有動力繼續下行。

彭博周四報導引述交易員稱,5月以來出口客戶的海外訂單環比有所好轉,遠期結匯開始較4月低位恢復;不過,受近期中美關係再度趨緊、人民幣即期貶值預期重新上升影響,擁有當期或遠期收匯的出口企業仍有持幣觀望的傾向,表現得較為謹慎。

不過近日消息面多數偏於正面。美國貿易代表萊特希澤表示,對中美第一階段貿易協議感覺「非常好」,中國在新冠疫情期間履行了協議,過去幾周看到大量採購。他說,中國本周一和周二購買了價值1.85億美元的美國大豆,駁斥了有關北京不履行採購承諾的報導。

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