人民幣逆周期發力現路徑依賴之憂 在岸匯率逼近波動區間下限
【彭博】-- 近期中國對人民幣的逆周期調節手段不斷加碼,然而匯率的貶值風險並沒有減輕,在岸匯率隔夜逼近「跌停」。
彭博匯總數據顯示,周一在岸人民幣市場價偏離中間價的幅度達-1.96%,為去年10月以來最大,已非常接近2%的上下波幅限制。周二人民幣中間價報7.1727元,較上日持平並強於市場預期1406點,偏強幅度再創2018年彭博有數據紀錄以來新高。
按中間價測算,今日的波動區間下限為7.3162元。在岸市場早盤開盤後在7.31的強方整理。
過去兩周以來中國已經多措並舉來維穩匯率,包括更強的中間價、抽緊離岸人民幣流動性、窗口指導、下調外匯存準率等方式,但在美元強勢、中美利差倒掛加深之際,購匯力量依然強勢。疊加國慶假期來臨,本周購匯持有美元將有數天的息差收入。
「面對強勢美元,中國央行在這方面確實表現出了相當強硬的立場,也許是為了在國慶假期前穩定預期。」東方匯理銀行經濟學家治曉佳在採訪中說。
盤初離岸人民幣流動性依然緊張,美元/離岸人民幣明日次日遠期點報3.5點,強於在岸同期限逾10點。
治曉佳並指出,由於在岸交易的即期匯率非常接近2%的上限,流動性變得更薄,會損害一些實際需求,也會破壞人民幣國際化的努力。
周一境內人民幣全日成交量不足100億美元,遠低於日常平均水平。
--聯合報導 Ran Li.
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