人民幣隔夜大漲後遭遇弱中間價和大行賣盤 央行逆回購加量穩預期

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【彭博】-- 人民幣隔夜大漲至四個多月來的新高後,周三遭遇弱於預期的中間價信號及大行美元賣盤,早盤境內外匯率走勢轉弱。中國央行同日加大了逆回購規模,維護資金面平穩。

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人民幣兌美元中間價報6.4069元,較彭博調查的預測均值偏弱27點。彭博在中間價發布前對17位機構人士進行調查, 預測均值為6.4042元。此前一天,境內外人民幣在美元弱勢的支撐下大幅走強,分別升破6.39和6.37關口。

中間價出現偏弱信號後,在岸人民幣盤初小幅回落至6.39元一線,並帶動離岸匯率擴大跌幅,此後雙雙在6.39附近持穩。多位在岸交易員稱,周三開盤後,看到至少一家中資大行大量買入美元,造成人民幣回落。交易員並稱,部分銀行回補隔夜美元空頭,也帶來一些美元買需。

交易員並指出,午後雖然客盤結匯偏多,但日內看到少數中資大行在市場美元賣盤最優報價基礎之上加點報價買入美元,使得人民幣走勢易跌難升。市場內也不乏客盤購匯需求,包括來自電子消費品類大型跨國企業的美元買需。上述交易員不願具名接受採訪,因未被授權公開評論匯市。

「人民幣今日回調主要還是由於昨天漲的太快了,尤其在沒有明顯導火索的情況下,人民幣指數也很強,」華僑銀行大中華區研究主管謝棟銘在採訪中支撐,「目前市場對央行接下來的態度會有所顧忌。」

上日在人民幣大漲的推動下,彭博模擬的實時CFETS匯率一度飆升至100.6上方,刷新2016年以來新高;今日回落至100.4附近。

第一財經引述中國央行副行長潘功勝在金融街論壇年會上的發言稱,有信心維護中國外匯市場平穩,將積極防範跨境資金流動風險。

今年以來人民幣中間價和市場預期的偏離幅度整體不大,6月以來人民幣進入區間盤整,除了零星幾次中間價明顯弱於彭博調查的預測均值之外,多數時間都基本符合市場預期,顯示出中國央行並未經常通過中間價來影響市場。

「鑒於中國央行可能採取行動,人民幣繼續上漲的空間有限,可能最多到年內高點6.357附近。」瑞穗銀行亞洲首席策略師張建泰在今日的報告中指出,考慮到中國和其它主要經濟體貨幣政策分野加大和經濟逆風,如果沒有明顯支撐匯率的消息,預計人民幣將回到6.4-6.5的區間震盪。

加碼淨投放

中國央行今日逆回購操作1000億元人民幣,淨投放900億元,較節後每日100億元的操作規模明顯放量。央行解釋稱,此舉為對沖稅期、政府債券發行繳款等因素,維護流動性合理充裕。有市場人士認為,在近日國債殖利率大幅走升後,此舉有助於穩定市場對貨幣政策的預期,避免刺激人民幣升值。

德國商業銀行資深經濟學家周浩表示,逆回購重歸淨投放給市場傳遞了明確的信號,流動性不會緊張,貨幣政策也沒有發生大的變化,此外,這也有利於遏制人民幣過快升值,避免匯率上行對經濟產生損害。

央行加量投放資金後,10年期國債活躍券殖利率下行至3.0%一線,基本抹去本周升幅。

東吳證券宏觀分析師陶川、邵翔在上日的報告中表示,境內美元流動性「淤積」是導致匯率升值的重要原因。10月末中國國債正式納入富時羅素指數,人民幣匯率升值壓力可能更大,而這可能是央行採取結構性政策工具釋放流動性的重要窗口。提高境內人民幣流動性投放的規模可以緩解匯率壓力,也能降低實體經濟的融資成本。

(更新市況和第四段交易員,新增潘功勝評論)

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