雅虎香港財經 企業發盈喜 經濟反添憂
本港上市公司本月陸續刊發盈利預告，至今盈喜股數量與去年同期差不多，不過當中有一半都屬於資源股及航運股，其盈利增長都只是反映企業營運成本上漲，而非經濟復甦。在疫情仍然未見盡頭之際，專家繼續力撐航運板塊。
由本月起至昨日為止，本報根據Wind數據統計，一共有至少18家上市公司發盈利預告，盈喜股多達12隻。以比例計似乎並無特別之處，但以行業劃分，則有一半為資源股及航運股，這些股份統統預示着物價上升壓力。
以中遠海控（01919）及中集集團（02039）為例，在全球物流供應鏈持續受到港口擁堵、貨櫃短缺等因素影響下，市場對貨櫃的需求有增無減，兩企貨櫃業務均「量價齊升」，分別預告今年首3季淨利潤按年增長16.5倍及最多12.19倍，至675.88億元人民幣及最多92億元人民幣。
專家提醒資源板塊須警惕
至於資源股同樣「食正」物價上升趨勢，預告首3季多賺最多2.09倍的江西銅業（00358）表明，乃受惠於銅、硫酸等產品價格按年上升，推動業績增長。中國心連心化肥（01866）稱，全球農產品價格上漲，推動化肥及化工品價格提升，供需偏緊，使其主要產品尿素、三聚氰胺、二甲醚及甲醇量價齊升。
惟山東墨龍（00568）及大唐發電（00991）等股份成為原材料價格升浪下的「輸家」，前者更指，部分原材料價格在第三季持續上漲，尤其是煤炭的平均採購價格按季上漲逾40%，推高生產成本，而子公司壽光寶隆停產，也令相關成本費用增加，公司於季內錄經營虧損。
信誠證券聯席董事張智威評論，市場需警惕資源板塊，因為在限電政策及內房調控收緊下，建築需求轉弱。惟他仍看好航運板塊，因為9至10月正是廠家準備為聖誕旺季運貨的時間，相信訂單數目只會有增無減，運輸價格亦持續增加，這些航運股甚至有機會再發盈喜。
大華繼顯執行董事梁偉源指，資源股上半年業績已很好，第三季績發盈喜在預期之內，當然這些公司發盈喜僅反映資源價格帶動的通脹，並非經濟活動復甦。全球對通脹擔心只會加劇，在石油輸出國組織和盟國（OPEC+）未肯進一步增產前，油價仍有上升空間，帶動其他資源價格上升，故資源股仍是向上。
港股料企穩50天線才見底
惟對港股而言，他指出，目前最影響市場信心的，仍是新經濟板塊的監管浪潮，以及中國恒大（03333）帶來的債務問題，如果繼續有房企出現債務違約，則市場信心難以轉強。踏入10月份後，港股出現反彈，但他相信恒生指數要至少在50天移動平均線（現處25,423點）企穩，方稱得上見底回升。
滙豐策略師克特納表示，在去年底及今年首季，市場有着壓倒性的共識做淡美元，這共識理應對新興市場有利。惟全球經濟增長放緩，美元現時反而有進一步的上升空間，對周期性行業而言，通脹並非好消息。該行亞洲經濟研究聯席主管屈宏斌則認為，內地對房地產、互聯網和其他行業的監管收緊應該會繼續，但可能會以漸進和更透明的方式實施，以減輕對經濟增長帶來的影響。
