雅虎香港財經 伙拍微軟 Gamestop急升可追？
遊戲零售商GameStop(NYSE:GME)與微軟(NASDAQ: MSFT)日前達成合作協議，隨即令GameStop股價爆升4成，投資者考慮高追先要知道公司今後的憧憬或困難。
根據GameStop與微軟的合作協議，GameStop 將使用微軟的雲服務如企業CRM軟件Microsoft Dynamics 365及企業資源規劃系統ERP來處理商業運營，包括財務、庫存和電子商務，而 Gamestop 則爲微軟旗下遊戲主機 Xbox 提供每月一次的 Xbox All Access 服務。
此外，GameStop 會利用Microsoft 365 和 Microsoft Teams來提高生產力，旗下門店亦將有Microsoft Surface 設備，以提高零售體驗及數字化管理。
市佔率有望提升
GameStop行政總裁 George Sherman指出，是次與微軟的合作令公司業務更具競爭力，數碼轉型可望搶佔市場份額，推動收入增長。事實上，從合作細節而言，似乎合作對微軟更為有利，尤其採用微軟的系統並未能長遠解決GameStop面對遊戲市場數碼化的擔憂。
GameStop作為遊戲機製造商的重要零售夥伴，然而微軟和索尼（Sony）今年稍後時間發布的新一代遊戲主機將推出純數碼版，即會移除傳統的光碟驅動器並僅依靠線上下載。如索尼的PlayStation 5（PS5） 雖然向下兼容，但新主機分光碟版以及數碼版，想玩 PS4 實體光碟，則必須要使用 PS5 光碟版主機，惟從PS3開始已實行數碼下載遊戲，相信要堅持購買光碟版誘因不大，變相令日後GameStop的遊戲光碟銷售預期會持續萎縮。
Game Stop 現時在 10 個國家運營 5000 多間門店，受累疫情公司3月時已關閉逾300家分店以及大部分分店有限度營業。公司上月公佈的次季業績，依據非通用會計準則(Non-GAAP)計算，期內蝕8500萬美元，折合每股虧損1.4美元，較去年同期增加差不多1倍；收入跌27%至9.42億美元，較首季跌幅34%略為改善，但毛利率從31%降至27%，主要由於是銷售硬件比率增加，而利潤較高的軟件及特別版產品相對降低。
遊戲數碼化成行業憂慮
業績亮點之一是數碼業務按年大升8倍，較首季的5倍增長顯著加快。此外，公司透過削減業務欠佳的分店等措施降低成本在賬面上擁有超過7億美元的現金，差不多等於公司當前市值，公司財務相當穩健。
投資GameStop要審慎。美國疫情令經濟環境帶來的重大風險，令公司何時能扭虧情況不明，加上遊戲行業持續數碼化，預料將長遠擠壓遊戲零售商門店業務。即使新主機開賣以及GameStop與微軟的合作有望提振業務，但公司長遠發展困境未見扭轉。經歷近期股價急升後，不建議高追。
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)
