雅虎香港財經 估值房地產投資信託的2個指標
很多收息投資者或許發現自己被房地產投資信託吸引。房地產投資信託透過投資組合中的出租物業產生收入。
要合乎房地產投資信託的資格，房地產投資信託的經理必須以分派形式向投資者支付其收入的90％。
我們於下文將看看兩個指標，可以幫助投資者確定房地產投資信託是否有利於其投資組合。
市賬率
評估房地產投資信託需要剖析的第一個指標是市賬率。
賬面值可用於估計房地產投資信託投資組合所持有物業的價值。每單位賬面值是透過將房地產投資信託的股權除以發行在外單位數量計算得出。
房地產投資信託的市賬率是以該房地產投資信託的單位價格其每單位賬面值計算得出。
以領展房地產投資信託基金（SHEK：823）為例。
領展房地產投資信託基金於2019年3月的每股賬面值為89.47港元。考慮到其目前股價為69.60港元，這意味著該公司的市賬率為0.78。投資者僅以0.78港元即可獲得價值1港元的資產。抵買之選
投資者應謹記，如果他們為房地產投資信託支付的價格高於其賬面值，則他們或許為該等資產支付過多。
派息率
我們需要剖析的第二個指標是派息率。
如果我們假設房地產投資信託投資組合所持的物業產生相當穩定的收入流，則影響派息率的唯一其他因素是該房地產投資信託的單位價格。
為更透徹理解這一點，讓我們看看以下的數字例子。
如果房地產投資信託每年派付5美仙而單位價格為1美元，則派息率為5％。但是，如果單位價格跌至0.80元，則派息率將增加至6.25％。
讓我們再以領展房地產投資信託基金為例。領展房地產投資信託基金於2019財政年度派付2.71港元的分派。根據該分派金額計算，其目前派息率為3.9％。
投資者如何使用派息率作出判斷？
首先，他們可以將過去五年的派息率與過去十年的派息率進行比較。這將令他們能夠對房地產投資信託的最高和最低派息率一目了然。知道這一點，將令投資者知道房地產投資信託的價格具吸引力與否。
第二種方法是比較不同房地產投資信託的派息率。如果一個房地產投資信託的派息率顯著較高，則投資者可以深入剖析該房地產投資信託的財務狀況和投資組合。他們將需要了解這是否只是定價錯誤，抑或是相關的房地產投資信託存在根本問題。
愚人總結
綜合以上所述，投資者可以使用市賬率和派息率迅速評估房地產投資信託的吸引力。
如果該兩個指標強勁，則值得考慮該房地產投資信託 。
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