佳兆業遭連環降級 股價瀉18%創新低

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內房企自9月起爆發降級潮。
內房企自9月起爆發降級潮。

內房債務危機四伏,佳兆業集團(01638)近日先後遭到兩大國際評級機構標普及惠譽以再融資風險升溫為由,同步下調信貸評級,由「B」劈至「CCC+」,兩者更齊聲警告該企未來一年有大量美元債到期,再融資存在重大風險,為本已弱勢的房地產市場增添陰霾。

去年銷售規模破千億元人民幣、以改造「爛尾樓」見稱的佳兆業,股價昨日創上市新低,盤中曾插逾兩成,低見1.16元,全日仍瀉18.49%,報1.19元。同系佳兆業美好(02168)亦重挫11.22%,收報15.18元。而佳兆業於12月7日到期、票面利息6.5厘美元票據,每面值債價跌8.1美仙,報49.9美仙。

惠譽昨日發報告,指出佳兆業目前融資渠道受限,明年底前到期債務要進行再融資存不確定性。該企今年12月有約4億美元票據到期,明年到期債務為約30億美元。

雖然佳兆業截至今年6月底止手頭現金多達477億元人民幣,但該行估計逾六成資金綑綁在項目層面。更甚是,截至6月底,美元債佔該企有息債務總額的58%,較已宣告違約的花樣年控股(01777)還高。惠譽稱,由於市況在9月後惡化,佳兆業目前在資本市場發債或延長償債期甚有難度,遂把該企未償還美元優先票據的評級,同步降至「CCC+」。

標普則認為,佳兆業將需要出售資產及改善資本結構,以避免觸發債務違約,並預計該企在今年第四季將暫停土地支出,以換取90億至100億元人民幣來還債。

華置沽清佳兆業票據勁蝕

劉鑾雄(大劉)曾任主席的華人置業(00127)周四深夜刊發公告,指公司已於本周二至周四期間沽清3筆佳兆業發行的票據,即2024年到期之9.375厘優先票據、10.875厘優先永續資本證券、2025年到期之11.7厘優先票據;不包括應計利息,套現逾2,690.64萬美元。該企自上周二開始不停沽售佳兆業上述票據,現預期今年因此總共有約13.55億元的已變現虧損入帳。

正當市場屏息以待中國恒大(03333)能否在今日寬限期屆滿償還3.52億元債息之際,昨日有外媒報道指,恒大與部分境外債權人的顧問或將進行債務談判。恒大股價昨收報2.41元,跌逾半成。市傳中央周二召集多家房企商討境外債問題的會議上,有公司提出延長境外債券到期日等建議。

穆迪長遠睇淡內房融資

在今個月對房企進行逾30個降級行動的穆迪指出,房企融資渠道已嚴重收緊,讓行業的流動性減少,並形成負面循環。除非出現預期之外的系統性風險,否則內地不太可能顯著放寬房企的離岸融資。雖然當局有機會邊際放寬行業融資,以穩定樓市,但減少行業依賴乃長遠政策目標,代表任何的融資渠道放寬將屬短暫。

人民銀行營業管理部上周已召開今年首3季北京地區貨幣信貸工作通報會,要求轄內各銀行準確把握房地產金融政策要求,穩健開展房地產貸款業務,保持房貸平穩有序投放,或意味之前積壓的貸款需求得以滿足。

此外,萬科企業(02202)公布,截至9月底止3個月,錄股東應佔利潤56.41億元人民幣,按年跌23.3%。首9個月累計利潤亦跌15.98%至166.88億元人民幣。

內房企近期頻遭下調信貸評級
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