保社交距離失保單 為平保更應買入?
中國保險龍頭股中國平安(SEHK:2318)公布今年首5個月保費收入錄1.4%同比跌幅。集團旗下四家子公司——平安壽險、平安產險、平安健康險、及平安養老分別實現了2463億元(人民幣.下同)、1197億元、41億元、及128億元收入。增速出現放緩的中國平安仍值得投資嗎?
新冠疫情妨礙銷售
中國平安的保費收入增速放慢,主因無異是疫情下大眾保持社交距離,保險代理難以面對面形式進行銷售,質素高且定價高的保險產品因而銷情冷淡,如具儲蓄成份等保費金額較大的保單受影響較大。事實上,以上提到三家子公司中,表現最差並錄得負數增長的只有平安壽險,收入同比跌幅為7.1%,其他三家子公司均錄得正數增長。
增長故事仍吸引
儘管疫情令面對面銷售活動大減,大眾健康意識提高卻為醫療保險帶來強勁需求增長。平安健康險在首5個月收入猛增62.1%,惟醫療保險的保費相對其他保險產品的保費為低,平安健康險的40.6億元保費收入貢獻,只佔四家子公司合共總收入約1%。
然而,這實質貢獻不大的醫保增速足以反映中國保險市場的增長空間依然龐大,而新冠肺炎僅僅觸發了大眾對醫療保障產品的需求。隨著疫情受控,這批積極在疫情尋求保障產品的顧客,有望成為代理團隊銷售更優質更全面保險及理財產品的潛力客戶群。
線上生態領先市場
中國保險需求在長線的增長空間依然吸引,而擁有市場上最完善線上金融生態的中國平安,將會是開拓保險增長需求的領航者。集團的互聯網用戶量在去年底達5.16億,按年增加16.2%,而APP用戶量則有4.7億,同比增長為17.8%。線上化平台有助加速品牌滲透,並讓品牌與龐大的現有及潛在客戶群進行互動。以上提到醫保收入大增,或多或少可歸功於中國平安持有約4成權益的線上醫療平台——平安好醫生(SEHK:1833)帶來的協同效應,可見完善線上化生態可為中國平安帶來吸引的增長潛力。
結語
儘管新冠疫情令中國平安的壽險短暫增速慢下來,中國保險市場增長空間依然吸引,在線上化平台領先的中國平安有望在長線實現優於同業的增長。因此,在短暫因素抑壓股價下,反是長線買入機會。
編輯:Cyrus Li
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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者Alvin Yu沒持有以上提及的股票。
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