信安香港對第四季股票為「輕微低配」 但指港股估值已進入合理區間

<匯港通訊> 信安香港發表第四季資產部署及市場展望，信安資金管理(亞洲)投資策略部主管 陳曉蓉稱，經濟活動繼續正常化，隨著加息周期高峰來臨，全球經濟衰退風險可能加速上揚。對股票 配置為「輕微低配」， 以及股票短期展望下調至「輕微看淡」。

陳曉蓉稱，通脹下降速度較市場預期緩慢，或導致全球央行繼續實行緊縮政策。金融狀況可能維持於緊張區間。全球股票估值正接近公允價值及變得相對合理。受迫在眉睫的衰退風險及借貸成本上升影響，企業盈利可能會被下調。在利率上升的環境中，市場對衰退風險的擔憂可能增加。即使有機會出現短期反彈，但熊市可能會持續更長的時間。

對美股看法「中性」。認為大型股估值相對昂貴，中小型股則低於歷史平均水平。隨著經濟下行風險增加，企業利潤可能受壓，尤其是小盤股。

至於中港方面，隨著經濟重啟刺激作用消退，加上疫情再度升溫，中國經濟狀況進一步轉弱，未來預計會有更多刺激經濟政策出台。穩增長措施的推進，加上行業監管措施短期內未必再深化，或有助投資氣氛逐步改善。

信安認為，港股估值已進入合理區間，但內地「清零政策」的不確定性可能繼續籠罩市場。(SY)

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