倘聯儲局暫緩加息 對市場弊多於利
聯儲局的兩個主要目標,分別是促進物價穩定和充分就業。至少,這些是日常討論最多的目標。
在金融系統面臨壓力的時候 — 比如現在 — 央行的另一項工作成為焦點:「維護金融系統的穩定,並遏止金融市場可能出現的系統性風險。」
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隨著Silicon Valley Bank和Signature Bank倒閉,瑞銀(UBS)和瑞士信貸(Credit Suisse)被逼「聯婚」,以及圍繞First Republic Bank生存能力的持續質疑,聯儲局再次面臨確保金融體系穩定的必要性。
上周,歐洲央行也遇到了類似的難題:鑑於瑞信的困境和通脹加劇的風險,它是否應該維持利率不變?還是應該冒著麻煩蔓延到更廣泛的金融體系的風險,繼續提高利率?
它選擇了後者。許多經濟學家認為,聯儲局在周三開會時也會這樣做。
「歸根結底,我們仍然存在通脹問題,聯儲局需要繼續加息,」標普全球評級首席經濟學家Paul Gruenwald對Yahoo財經說。「所以,他們顯然正關注金融業,但我們仍然認為他們將在本周晚些時候加息25個基點。但措辭應該會更溫和。」
根據芝加哥商品交易所的聯儲局觀察工具,市場參與者圍繞這一觀點達成共識,截至周二上午的資料顯示,聯儲局在周三加息0.25%的可能性為86%。
如果聯儲局真的無視這些預測並暫停加息周期,可能會引發更多的擔憂。
如果聯儲局不加息,「那會發出一個更大的訊號,我會開始變得更加焦慮,」道富環球美國SPDR業務首席投資策略師Michael Arone在接受Yahoo財經訪問時說,他預期聯儲局會加息四分之一個百分點。
在本周的會議之後,利率前景將變得黯淡。畢竟,正如TKer.co的Sam Ro所寫,在某些方面,最近銀行發生的事情實際上幫助了聯儲局,可能會令經濟增長放緩,從而減輕通脹。
當然,潛在危險是聯儲局在經濟放緩的情况下繼續加息,並走向眾所周知的硬著陸。 對這個結果的擔憂已經加劇,以至於市場已經開始消化,6月會議將會窄幅減息。
預計在周三議息會議和聯儲局鮑威爾的新聞發佈會之後,這些預測會亂上加亂。
撰文:Julie Hyman
內容譯自Yahoo財經
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