雅虎香港財經 值得放入觀察名單的金融科技IPO：Remitly
關鍵點
Remitly是一家專注於匯款的數字支付公司。
它的使命是提供全球最值得信賴的金融服務。
最近一個季度的收入增長69%。
近年來，由於Paypal和Square等廣泛地顛覆了金融服務行業，金融科技股飆升。最近的一次首次公開募股(IPO)，Remitly Global（NASDAQ：RELY）通過專注於移民市場和每年數十億美元的國際匯款，正在對大規模支付市場採取獨特的方法。
Remitly是什麼？
Remitly成立於2011年，是領先的移民數字金融服務提供商，在全球匯款市場佔據1.5萬億美元。Remitly專注於匯款，提供許多一般的通點對點支付應用程序所沒有的服務，包括收款國的現金交付和商店取貨。它與西聯匯款(Western Union)和速匯金(Moneygram)等傳統公司直接競爭。在全球，匯款是一個高度分散的市場，這兩個領先者合共佔據大約20%的市場份額，——其餘部分由分散在世界各地的一些小公司分佔。
Remitly在超過135個國家/地區開展業務，其中有17個「匯款國家」，或主要位於北美和歐洲的國家，移民從這些國家向超過115個「收款國家」匯款。墨西哥、印度和菲律賓是最大的接收國，而該公司去年77%的收入來自美國。
管理層表示，將客戶信任視為其最大優勢，首席執行官馬特·奧本海默(Matt Oppenheimer)在接受The Motley Fool採訪時表示，對客戶而言，信任比價格更重要。事實上，客戶願意為他們信任的服務支付更多費用，意味確保資金落入正確的人手中，並且他們可以信任Remitly來處理他們的個人信息。
Remitly認為自己是一家以使命為導向的公司，並將客戶信任納入其願景，即「通過提供地球上最值得信賴的金融服務，來改變移民及其家人的生活」。Remitly也是Pledge 1%的一部分，這意味它將在未來十年內將其股權的1%捐贈給慈善事業。
Remitly的關鍵數字
正如其第三季度數據所顯示的那樣，Remitly於9月底以每股43美元的價格IPO，業務增長迅速。期內收入增長69%至1.212億美元，高於市場預期的1088億美元，發送量增長61%至52億美元，活躍客戶增長51%至260萬美元。每個用戶的平均收入增長12%，達到47.34美元，表明現有客戶更多地使用Remitly。
調整後的EBITDA從60萬美元減少至30萬美元，並且報告了GAAP運營虧損1270萬美元，因為股票薪酬隨著IPO的增加而增加。儘管存在運營虧損，但隨著Remitly的發展，支付網絡的經濟性應該會對其有利。西聯匯款等同行的營業利潤率一直保持在20%左右，而Visa和萬事達等信用卡公司的營業利潤率在所有上市公司中名列前茅。
Oppenheimer表示，該公司產生的客戶終身價值是其客戶獲取成本的6倍，這解釋了Remitly為何在營銷上大舉投入。第三季度收入約有25%（即3040萬美元）用於營銷費用。管理層預計全年收入將增長73%至75%，為4.45億美元至4.5億美元，調整後EBITDA虧損為1700萬美元至1900萬美元。
難得的機會
如果採用2%的接受率，意即作為收入保留的支付百分比，Remitly有可能從1.5萬億美元的國際支付潛在市場中，獲得300億美元的收入。如果它追求更廣泛的支付市場，它的市場機會將增加3倍，Oppenheimer的分析認為這在公司的範圍內。
該股市值46億美元，按今年預期收入計算，市銷率合理、市銷率在10倍左右、增長率高、潛在市場巨大、增長潛力巨大。此外，它的使命有助於它在擁擠的領域中脫穎而出，並有助吸引員工。
與大多數IPO一樣，Remitly的股票在未來幾個月可能會波動，特別是因為該股票在市場上沒有真正的同行。鑑於該公司的屬性和其他支付股票的成功，這隻股票值得添加到您的觀察名單內。
作者: Jeremy Bowman
編輯: Sonne
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