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債券市場體現太多悲觀情緒 滙豐警告要小心市場逆轉

Ksenia Galouchko

【彭博】-- 滙豐管理5000億美元資產的全球資產管理子公司表示,投資者以創紀錄的速度涌入債券市場,增加了市場突然遭遇拋售、影響波及各種資產類別的風險。

在滙豐幫助管理多資產團隊的Joseph Little表示,客戶應當購買全球股票,而不是為固定收益產品的負回報率支付「高昂代價」。他說,債券價格中體現了太高的經濟悲觀情緒,以至於即使經濟成長前景輕微改善,防禦性資產的價格也可能出現劇烈逆轉。

「目前股票和債券估值之間的差距達到相當極端的水平,」滙豐環球投資管理駐倫敦的多資產全球聯合首席投資官Little在接受電話採訪中表示。「長期政府債券的定價反映了很多壞消息,所以並不需要太大力量,就能使當前的定價遭受沖擊。」

還有其他人也對投資者在債券市場的過重倉位以及避險情緒的蔓延感到擔憂。就在上周,高盛私人財富管理公司的Sharmin Mossavar-Rahmani說,今年以來,地緣政治擔憂促使創紀錄的資金流入債券,同時拋售股票,這一點「令人矚目」。即便標普500指數接近創紀錄高位,但是在2019年投資者從股票基金撤出1,980億美元後,市場倉位仍處於溫和狀態。

隨著中美貿易談判的繼續以及全球經濟成長出現疲軟跡象,投資者處於高度戒備狀態。美國銀行最新的基金經理調查顯示,基金經理們仍然超配安全資產,例如現金和債券,並且低配股票。

原文標題HSBC Manager Warns Extreme Bond Prices Are at Risk of Shock (1)

--联合报道 Sid Verma.

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