內地客消費習慣改變 標普對港零售業審慎

中港通關有望帶動本地非必需品消費。

中港通關措施不斷放寬，外界憧憬內地旅客重現有助推動本港零售業。不過，國際信貸評級機構標普對香港零售前景保持審慎，警告要留意疫情期間中國消費者的習慣有所轉變。

標普企業評級副董事Aras Poon稱，香港零售市場可分為日用品消費，以及包括奢侈品和美容化妝品市等非必需品市場。前者在疫情期間表現穩定，甚至屬良好，主因在疫情高峰曾出現搶購潮，料情況於今年逐步復常，長遠而言這類消費市場具韌性。

睇好京東跑贏同業

非必需品則在疫情間備受衝擊，所以中港通關必然有用，值得注意，就算遊客的消費量能重回疫前水平，惟內地消費者目前更着重體驗，他們將加大餐廳等開支，其後才是奢侈品等非必需消費品。

標普預期，內地今年零售增長5.8%，其中，實體零售表現將較線上強勁，網購則會有所減弱，滲透率將由去年的31.5%，回落至29.5%。不過，內地網購滲透率長遠而言仍有上升空間，京東集團（09618）增長勢頭可望持續，有望跑贏同業。就算現階段因為新業務的執行情況對美團（03690）前景維持負面，該機構認為，社區團購發展有改善，虧損正緩和，努力追趕拼多多等主要對手。

離岸中資股短期看俏

另邊廂，港股年初至今走勢反覆向上，安聯投資亞太區股票首席投資總監及投資組合經理陳致強認為，上半年離岸中資股有望跑贏A股，特別受互聯網企業帶動，下半年則因內地經濟明顯回穩，A股追上。

陳稱，市場目前受內地經濟重啟氣氛推動，當這波推動力過後，支持後市表現的將是企業盈利。企業盈利需要政府政策支持，包括政府推出更多措施專注推動經濟增長，而非政治，加上持續結構性改革，以及基本面持續改善。

他相信，中國房地產業最壞時機已過，政府亦不斷推出支持行業措施，惟目前未見顯著提高置業者信心，若長期僵持在此局面，料房地產難再成為內地經濟主要增長動力，新能源和科技等行業或成為新重要增長引擎。

安聯投資亞太區高級經濟師湯繼成指出，疫情和行業政策轉向有助提振中國市場情緒和前景，加上去年基數較低，預測內地經濟今年增長4.5至5%。