香港股市 將在 5 小時 19 分鐘 開市
  • 恒指

    19,518.29
    +842.94 (+4.51%)
     
  • 國指

    6,706.29
    +337.55 (+5.30%)
     
  • 上證綜指

    3,211.81
    +55.67 (+1.76%)
     
  • 道指

    33,941.34
    -488.54 (-1.42%)
     
  • 標普 500

    3,993.73
    -77.97 (-1.91%)
     
  • 納指

    11,209.56
    -251.94 (-2.20%)
     
  • Vix指數

    21.26
    +2.20 (+11.54%)
     
  • 富時100

    7,567.54
    +11.31 (+0.15%)
     
  • 紐約期油

    77.39
    -2.59 (-3.24%)
     
  • 金價

    1,780.80
    -28.80 (-1.59%)
     
  • 美元

    7.7704
    -0.0184 (-0.24%)
     
  • 人民幣

    0.8955
    -0.0052 (-0.58%)
     
  • 日圓

    0.0566
    -0.0011 (-1.92%)
     
  • 歐元

    8.1539
    -0.0508 (-0.62%)
     
  • Bitcoin

    16,946.26
    -149.11 (-0.87%)
     
  • CMC Crypto 200

    399.98
    -11.23 (-2.73%)
     

內地快洩洪 利港理財通

內銀外匯儲備首次突破一萬億美元關口。
內銀外匯儲備首次突破一萬億美元關口。

上半年即將近完結,回顧今年初,港股曾湧現「北水」狂灌,下半年會如何開局?有報道指,目前內地外幣「水浸」,資金需尋求出路,在中央不願看到資金一窩蜂過度外流下,料有利中港兩地「細水長流」,逐步落實及擴大「跨境理財通」及「南向債券通」,有助帶旺港股。隨着強積金半年結在即,投資者不妨考慮調整中港股票比重。

由於疫情期間外界對中國商品需求強勁,帶動內地出口商賺取大量海外收入,加上外資湧入中國股票和債券,令滾存在內地的外匯急飆。據人民銀行數字顯示,截至5月底,內地商業銀行的外匯儲備達創紀錄的1.38萬億美元(約10.76萬億港元),首破一萬億美元關。截至5月底的12個月期間,銀行存入增加逾2,600億美元(約2.02萬億港元),創2002年後最多。專家相信,境內有龐大外幣囤積,是內地政府逐步放寬資本流出的最佳時機,香港的跨境理財通可率先受惠。

首5月貿盈達2034億美元

數據顯示,在上述逾一萬億美元中,非金融企業存款佔比近一半,其中,企業出口貿易未結算的外幣收入,是外幣存款的一個重要來源。據中國海關披露,今年首5個月,累計貿易順差約2,034.5億美元,同期外幣存款增幅約1,247億美元。除出口商因素外,過去一年中國經濟保持強勁、人民幣轉強,皆吸引海外投資者沽出美元,轉買中國股票和債券。單計去年外資買人民幣債券就達一萬億元人民幣。

外幣雖大量流入,但內地銀行缺乏有效方法「排洪」,且單純在境內沽出美元,變相沖淡人民幣供應,導致匯價過強,尤其人民幣兌一籃子貨幣已升至近5年高位。外媒引述德意志銀行大中華區利率與外匯策略師劉立男表示,現在正是時候改革資本帳,放寬資本雙向流動。

境內美元存息跌至低位

由於外幣流入大增,導致內地的美元存款利率跌至接近歷史低位,較美國本土的利率大幅低約三分之二。再者,人民幣過強會導致國際熱錢流入,也損害出口,實非內地政府願意見到。故渣打銀行中國宏觀策略部主管劉潔認為,中國將嘗試讓跨境流動更平衡,未來兩、三年,會有更多拓寬資金出境的渠道。

東方匯理亞洲(除日本外)研究主管Dariusz Kowalczyk亦認同,內地並沒有足夠的外幣資產可供境內投資者買賣,而在岸美元債市場其實還有繼續發展的空間,故建議中國可嘗試增加發行美元債,甚至允許境內企業發行在岸美元債。

事實上,內地外匯「水浸」有利香港,因要加快開拓安全的資金流出渠道,其中,今年內已加快合格境內個人投資者(QDII)額度發放,債券南向通和跨境理財通也如箭在弦。港府已披露,債券南向通開行細節已準備就緒,不久就推行,粵港澳大灣區理財通短期內亦將會實施。

華境內外幣存款大增
華境內外幣存款大增
中國境內美元融資成本低企
中國境內美元融資成本低企