全球威脅開始消退 歐元有望進一步攀升

【彭博】-- 在英國脫歐不確定性清除之後，歐元的漲勢可能會進一步延續，一系列因素有望給其帶來支撐。

在英國和歐盟達成脫歐協議後，周四歐元觸及七周來最高水平。儘管英國國會議員在周六有否決該協議的可能性，但歐洲各國政府增加支出以及美國進一步降息的可能性將有助於歐元。

如果歐洲央行在貨幣寬鬆政策之外尋找其他途徑，強化其加大財政刺激措施的要求，歐元也將得到提振。近幾個月來，來自歐元區的不良經濟數據源源不斷，越來越多的人猜測歐洲央行將增加其債券購買計畫。然而，其最新一輪量化寬鬆政策面臨內部反對。歐洲央行總裁馬裡奧·德拉吉可能會在本月晚些時候他作為歐洲央行總裁的最後一次政策會議上再次呼籲各國政府增加開支。

這次，歐洲政府可能不會無動於衷。

德國政客開始逐步放棄備受贊譽的「黑零」的概念（該國長期以來對平衡預算的承諾），以防經濟下滑需要強有力的回應。德國總理梅克爾不久前將2020年經濟成長預期從之前的1.5%下調至1%，而中國的經濟成長已經放慢至1990年代初以來的最低水平。

最重要的是，德拉吉關於開放式量化寬鬆的承諾也受到質疑。實際上，隨著銀行為歐洲央行分層存款利率系統的啟動做準備，歐洲銀行之間的隔夜貸款利率（Eonia）出現上升。

路透社上周報道稱，歐洲央行再購買一年德國債券就會達到上限，歐洲央行決策者傾向於改變根據在歐洲央行出資比例購買債券的方案，減少購買德國債券，而不是改變發行人購買上限，這也將會支持歐元 。

在歐元區之外，美國數據疲軟可能迫使聯儲會進一步降息，這本身就足以推動歐元進一步上漲。9月美國製造業產值出現5個月來最大降幅，零售額出乎意料地錄得7個月首次下降，紐約聯儲會的一個通膨預期指標上個月也降至2013年以來的最低水平。

當然，歐元還沒有走出困境。美元流動性可能在年底趨緊，美國和歐盟之間的貿易緊張局勢可能加劇。歐洲央行首席經濟學家Philip Lane表示，通貨膨脹朝著目標的趨同走勢最近已經放慢並且部分逆轉。

但是隨著人們對歐元情緒越來越樂觀--期權交易者需要支付溢價來購買各種期限的歐元看漲期權，1.12美元附近的技術阻力無法長期壓制歐元漲勢的可能性正在增大。

注：Vassilis Karamanis是為彭博撰稿的外匯和利率策略師。本文為其個人觀點，不作為投資建議。

原文標題Euro Could Have Further to Climb as Global Threats Begin to Fade

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