全球股市從低點反彈40%之後 花旗警告投資者不要追漲

【彭博】-- 花旗集團的策略師對看漲股市的樂觀情緒潑冷水，告誡在存在病毒風險以及對上市公司的盈利預期過於樂觀的情況下，不要去追漲股市。

以Robert Buckland為首的花旗集團策略師在一份報告中表示，全球股票回報將會有限，從現在開始的12個月後，股市仍將在當前水平附近。他們還表示，全球6萬億美元量化寬鬆政策可能會抵消Covid-19疫情帶來的經濟拖累。

「儘管我們認識到與聯儲會對抗是一項艱巨的任務，但各國央行已經驅動全球股市出現了非常重大的調整，」這些策略師表示。 「我們不會在目前水平追漲，寧願等待下一次下跌。」

在花旗集團發出警告之際，許多市場參與者都在猜測，全球股市從2020年低點反彈40%之後是否還有更大的上漲空間，或者是否該及時鎖定獲利並轉投更安全的資產。儘管全球的財政和貨幣政策仍然對股市有利，但由於德克薩斯州等一些美國一些地方新冠病毒感染病例繼續激增，因此經濟復甦依然面臨風險。

Buckland的團隊還警告說，全球股票的估值水平比投資者想象的要高。根據他們的計算，考慮到全球經濟遭受的重創，對明年上市公司業績的共識預期存在30％的高估，這就使得MSCI AC全球指數2021年的本益比從目前的17倍提高到24倍。

「雖然盈利崩潰，決策者通過提高本益比支撐了市場，然而盈利終究需要趕上來，」 分析師們稱。

以Mislav Matejka為首的摩根大通策略師呼應了花旗的看法，他們在周一表示2020年下半年股票的風險回報沒有吸引力，股票可能會落後於債券和現金。

對於不同地區的股票，花旗策略師的看法是超配美國和新興市場，對英國和歐洲持中性態度，對日本和澳大利亞持低配態度。

原文標題Citi Warns Stock Rally Chasers That Upside to 40% Jump Is Capped

For more articles like this, please visit us at bloomberg.com

Subscribe now to stay ahead with the most trusted business news source.

©2020 Bloomberg L.P.