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全球貨幣戰蓄勢蔓延

東方日報
日本央行行長 黑田東彥

繼美國聯儲局之後,巴西及印尼等央行亦宣布減息。儘管日本央行及英倫銀行維持息率不變,惟日本央行暗示十月再度「放水」,而面臨硬脫歐風險的英國及就業數據轉差的澳洲,未來有機會放寬貨幣政策。分析認為,全球央行「減息追逐戰」未完,貨幣戰蓄勢蔓延。

日本央行周四議息後,維持基準利率於負0.1厘,但表明經濟下行風險有增加趨勢,當局將會於十月檢討物價及經濟。摩根大通估計,日本央行下月或會「放水」,然而若市場回復平靜,又或難以評估十月一日起調高消費稅的影響,當局可能暫緩行動。

英國瑞士維持不變

英倫銀行貨幣政策委員會一致通過維持基準利率於0.75厘,及量寬規模4,350億英鎊不變,符合市場預期。不過,該行指,政治事件導致前景更不明朗,令通脹或較預期疲弱,又估計英國第三季經濟增長會由八月時預測的0.3%,下降至0.2%。

同樣於周四議息的瑞士央行,將基準利率及存款利率維持於負0.75厘不變,重申瑞郎匯價依然過高,有需要時會進行干預。該行又將今年經濟增長預測,由原本1.5%削至0.5%,預期二○二○年幾乎沒有通脹。

失業惡化 澳洲蠢動

儘管澳洲央行下月一日才議息,但八月份失業率增至5.3%,高過市場預期,反映就業市場出現閒置空間,為進一步減息創造條件。

新興市場方面,巴西央行一如預期調低基準利率半厘至5.5厘的紀錄低位,經濟師預期巴西基準利率年底前將進一步降至5厘。印尼央行連續三次議息會議後均減息以刺激經濟,周四將基準利率調低0.25厘至5.25厘,當局指貨幣政策立場維持寬鬆。

中美加國料再出手

至於貨幣與美元掛鈎的阿聯酋及沙特阿拉伯,當地央行跟隨美國減息0.25厘。

上海商業銀行研究部主管林俊泓形容,最新一輪減息是「追逐戰」,聯儲局成為全球減息熱潮的「忠實追隨者」。

他又說,由於環球經濟放緩,各地央行繼續減息的機率仍然高企,包括美國、中國、加拿大、澳洲及新西蘭等。

法國外貿銀行經濟學家吳卓殷表示,全球經濟景氣欠佳,各地確實有誘因將貨幣貶值去擴大出口份額,惟政策空間有多大則要視乎聯儲局,若果當美國不再大舉減息時,新興國家央行要慎重考慮,如果更進取地減息,恐會令資金外流,況且減息不能解決當前經濟困境的問題。

全球主要央行今年以來利率動向