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全球貿易狀況正在惡化 或衝擊市場

去年年末,一艘貨輪在中國青島。 圖片來源:AGENCE FRANCE-PRESSE/GETTY IMAGES

美國和中國距離解決雙方關稅爭端更近一步,但全球貿易方面的數據正在惡化,這對市場來說是一個不利的跡象。

1月份摩根大通(J.P. Morgan)全球製造業採購經理人指數(PMI)降至50.7。數字高於50意味着增長,但該指數處在兩年半以來的最低水平。其中新出口指數更加疲弱,從去年12月的49.6降至1月份的49.4,這是2016年5月以來的最低點。

該指數是對全球數千名採購經理進行調查後編制,是估測全球實際貿易量的一個可靠指標。貿易量數據的發布通常要滯後數周或數個月。不單貿易數據似乎在放緩,周末公布的財新中國綜合PMI從12月的52.2降至50.9。該指數覆蓋製造業和服務業。

這份疲弱的數據可能對全球股市和債市產生撞擊,尤其是在對貿易敏感的亞洲市場。

雖然中國和全球其他許多地區的經濟數據出現惡化,但1月份許多市場實現了強勁反彈。許多分析師和投資者相信,官方經濟數據正處於或接近其最低點,大部分壞消息已經被消化。

摩根士丹利(Morgan Stanley)全球經濟主管Chetan Ahya說:「我們認為影響全球增長的三個最重要因素是貿易政策、中國和美聯儲。展望這三個因素——貿易緊張有望緩解,從2019年第二季度開始中國經濟增長可能企穩,聯儲局政策將有較大靈活性,這不禁讓我覺得我們可能正接近本輪小型周期的低谷。」

一些經濟學家認為最壞時期還未到來。NatWest Markets歐洲宏觀策略主管Andrew Roberts說:「全球數據正在下滑,事情變化如此之快,以至於我們高度懷疑人們都還沒有反應過來。」

撰文:Mike Bird

(本文版權歸道瓊斯公司所有,未經許可不得翻譯或轉載。)

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