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兩個股票領域即將發出經濟危機時代到來的信號

Sarah Ponczek
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兩個股票領域即將發出經濟危機時代到來的信號

【彭博】-- 標準普爾500指數創歷史新高,但一向能夠預示經濟前景的幾個領域正在發出全球金融危機的警告信號。小型股和運輸類股就是這樣的領域,它們的表現正在以快於市場其他部分的速度惡化。它們相對標準普爾500指數的表現即將觸及2009年以來最低點。對於投資者來說,這種下降從另外一個角度說明了市場表象之下的經濟成長前景辯論。「市場應該走向何方,仍然存在不確定性。大家都在猜測,」管理約13億美元資產的Cornerstone Wealth的管理合伙人Jeff Carbone說。「我不知道我們是否已經走出困境。」看跌者認為,隨經濟大勢漲跌的航運和鐵路公司表現疲軟、大部分營收依賴內需的小型股表現不佳,是一個不容忽視的警告。經濟敏感型股票的下跌強化了債券殖利率下降的信號,後者表明經濟各方面都不佳。周一的數據加劇了擔憂,因為意外疲軟的達拉斯聯儲製造業指數是第三個弱於預期的同類指標。雖然標準普爾500指數僅下跌0.2%,但羅素2000指數下跌了1.3%,道瓊運輸平均指數下挫1.5%。對於交通運輸板塊,這次下跌讓該指數相對於標普500指數2012年以來的最差表現雪上加霜。如果再來一個周一這樣的表現,二者比例可能降到十年最低。道瓊運輸平均指數的權重股之一聯邦快遞周二公佈財報,分析師警告說麻煩迫在眉睫。他們說,美中貿易戰的持續影響、製造業數據放緩以及歐洲的疲軟可能意味著航運公司將削減未來一年的業績指引。與此同時,羅素2000指數的疲軟使其相對於標準普爾500指數跌至2016年以來最低水平,並且逼近2009年以來的最低水平。小型股的疲軟以前也預示大盤下跌。最近一次,該指數去年6月相對於標普500指數達到峰值,之後大盤第四季度大跌,幾乎終結牛市。「你通常認為小型股是經濟成長動力的源頭,」Oakbrook Investments聯席首席投資官Peter Jankovskis說。「因此,看到整體市場表現良好時它們落後,表明人們對成長前景有點擔心。」摩根士丹利的Mike Wilson是華爾街最看跌的股票策略師之一,他認為,連續疲軟的經濟數據可能為第三季度回調10%奠定基礎。他說,隨著聯儲會繼續為數據依賴找理由,股市也將很快跟上。而且如果數據繼續惡化,那可能意味著創紀錄的高位不會持續很長時間。原文標題Two Groups of Stocks About to Send Crisis-Era Signals on Economy\--联合报道 Vildana Hajric、Rita Nazareth.欲联系中文编辑请洽: Yafeng Wu ywu68@bloomberg.net欲联系记者请洽:Sarah Ponczek New York sponczek2@bloomberg.net欲联系英文编辑请洽:Jeremy Herron jherron8@bloomberg.net, Chris NagiFor more articles like this, please visit us at bloomberg.com©2019 Bloomberg L.P.

【彭博】-- 標準普爾500指數創歷史新高,但一向能夠預示經濟前景的幾個領域正在發出全球金融危機的警告信號。

小型股和運輸類股就是這樣的領域,它們的表現正在以快於市場其他部分的速度惡化。它們相對標準普爾500指數的表現即將觸及2009年以來最低點。對於投資者來說,這種下降從另外一個角度說明了市場表象之下的經濟成長前景辯論。

「市場應該走向何方,仍然存在不確定性。大家都在猜測,」管理約13億美元資產的Cornerstone Wealth的管理合伙人Jeff Carbone說。「我不知道我們是否已經走出困境。」

看跌者認為,隨經濟大勢漲跌的航運和鐵路公司表現疲軟、大部分營收依賴內需的小型股表現不佳,是一個不容忽視的警告。經濟敏感型股票的下跌強化了債券殖利率下降的信號,後者表明經濟各方面都不佳。

周一的數據加劇了擔憂,因為意外疲軟的達拉斯聯儲製造業指數是第三個弱於預期的同類指標。雖然標準普爾500指數僅下跌0.2%,但羅素2000指數下跌了1.3%,道瓊運輸平均指數下挫1.5%。

對於交通運輸板塊,這次下跌讓該指數相對於標普500指數2012年以來的最差表現雪上加霜。如果再來一個周一這樣的表現,二者比例可能降到十年最低。

道瓊運輸平均指數的權重股之一聯邦快遞周二公佈財報,分析師警告說麻煩迫在眉睫。他們說,美中貿易戰的持續影響、製造業數據放緩以及歐洲的疲軟可能意味著航運公司將削減未來一年的業績指引。

與此同時,羅素2000指數的疲軟使其相對於標準普爾500指數跌至2016年以來最低水平,並且逼近2009年以來的最低水平。小型股的疲軟以前也預示大盤下跌。最近一次,該指數去年6月相對於標普500指數達到峰值,之後大盤第四季度大跌,幾乎終結牛市。

「你通常認為小型股是經濟成長動力的源頭,」Oakbrook Investments聯席首席投資官Peter Jankovskis說。「因此,看到整體市場表現良好時它們落後,表明人們對成長前景有點擔心。」

摩根士丹利的Mike Wilson是華爾街最看跌的股票策略師之一,他認為,連續疲軟的經濟數據可能為第三季度回調10%奠定基礎。他說,隨著聯儲會繼續為數據依賴找理由,股市也將很快跟上。而且如果數據繼續惡化,那可能意味著創紀錄的高位不會持續很長時間。

原文標題Two Groups of Stocks About to Send Crisis-Era Signals on Economy

--联合报道 Vildana Hajric、Rita Nazareth.

欲联系中文编辑请洽: Yafeng Wu ywu68@bloomberg.net

欲联系记者请洽:Sarah Ponczek New York sponczek2@bloomberg.net

欲联系英文编辑请洽:Jeremy Herron jherron8@bloomberg.net, Chris Nagi

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