雅虎香港財經 兩隻回報可觀的中國乳業股
消費類股票因為業務易於理解、具有高知名度的品牌，以及提供大眾日常所需的用品，所以一般較受投資者歡迎。正在尋找優秀可靠企業的投資者，可以從這個行業著手。
環顧全球，筆者尤其對中國的牛奶行業感興趣。畢竟，中國是世界上人口最多的國家，小朋友從小就飲牛奶，甚至有不少人長大成人後仍然保有飲奶的習慣，作為吸收蛋白質和鈣質的來源。由此可見，自人類存在以來，牛奶便是人類膳食中不可替代的重要一部分。
考慮到這點，以下筆者將介紹兩間值得關注的牛奶公司，這兩間公司受惠於中國對乳製品的需求，可望為投資者創造可觀的長線回報。
1.澳優乳業
澳優乳業股份有限公司（SEHK:1717）是一間國際高端乳製品及營養食品企業，主要從事牛羊奶、奶粉、牛油及乳製品製造業務。
集團的銷售網絡由中國（本土市場）延伸到北美、俄羅斯和中東等多個不同市場。澳優在全球共有十間廠房，中國兩間、荷蘭五間、澳洲兩間以及紐西蘭一間。
集團擁有多年實績，2003年在中國長沙成立，2009年在香港交易所上市，為中國第一間在香港上市的嬰兒配方奶粉公司。澳優旗下的自家品牌包括佳貝艾特、海普諾凱和美納多等，另外亦為其他公司製造自有品牌（private label）配方奶粉。
資料來源：澳優乳業2018財年年報
上表顯示了澳優乳業過去五年的增長情況。集團收入由19.7億元（人民幣●下同）增長近3倍至54億元，而股東應佔溢利由9,000萬元增加7倍至6.35億元。除了2015財年外，集團的經營現金流一直是正數，這是一個重大利好因素。
各位亦應注意到，集團的毛利率由2014年的28.9%躍升至2018年的49.4%。這表明，集團握有定價權，其品牌和產品在市場上享有溢價。
2.中國蒙牛乳業
中國蒙牛乳業有限公司（SEHK:2319）於中國製造及分銷乳製品。蒙牛為中國領先的乳製品製造商，產品組合豐富多樣，包括液態奶（例如超高溫牛奶、牛奶飲料和乳酪）、配方奶及其他產品（例如芝士）。截至2018年底，集團產能達到975萬噸。
資料來源：中國蒙牛2018年年報
2014年至2018年間，蒙牛的收入由500億元穩步增長至690億元，股東應佔純利則由23.5億元上升至30億元。
蒙牛曾於2016財年出現虧損，原因是其奶粉子公司雅士利遭遇到同行對手的激烈競爭，但集團現已恢復過來，回到利潤穩定增長的狀態。
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所提供的資料僅供一般參考之用，不擬提供作為個人投資或理財建議。香港萬里富文章作者Royston Yang並無持有上述任何公司的股份。
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