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兩隻強勢FAANG股 亞馬遜VS Netflix邊隻回報更高?

兩隻強勢FAANG股 亞馬遜VS Netflix邊隻回報更高?

雖然亞馬遜(Amazon)(NASDAQ:AMZN)和Netflix(NASDAQ:NFLX)都在今天串流媒體行業中發揮了重要作用,但它們的整體業務差異很大。Netflix的收入幾乎完全來自旗下串流媒體訂閱,而亞馬遜則擁有多元化模式,包括電子商務、雲服務、數字廣告等行業。

納指今年迄今已下跌26%,亞馬遜和Netflix都未能經受得起大市跌勢。同期亞馬遜股價下跌了25%,Netflix股價下跌了63%。對於希望在投資組合中添加串流媒體股的投資者而言,可能想知道從長遠來看,兩家公司中的哪一間會提供更高回報,所以讓我們來看看。

Netflix:黑暗的未來

Netfli的股價在2022年大幅下挫,因為第一季度失去了20萬訂戶,導致投資者紛紛離開。自那以後,該公司在爭取客戶方面獲積極進展,預計2022年第二季將損失200萬用戶,但季績稱實際流失客戶只有較溫和的100萬。由於飽和的串流媒體市場充滿更多競爭,任何人都無法追踪當中劇烈程度,很難判斷Netflix業務是否會完全恢復,尤其是在迪士尼(Walt Disney)(NYSE:DIS)帶來的威脅越來越大情況下,迪士尼是緊隨Netflix其後第二大經營商。

在8月,迪士尼宣布,旗下三個平台的串流媒體訂閱用戶已達到2.21億,首次超過Netflix的2.207億。儘管迪士尼在7月份的每位用戶平均收入顯著低於Netflix,美國和加拿大每月為6.27美元,而Netflix為15.95美元,但如迪士尼旗下所有平台的價格大幅上漲,應該會縮小兩者差距。

此外,Netflix將由廣告支持的客戶月費計劃的推出時間,從2023年初提前至11月1日,一個月前迪士尼已宣布,將於12月8日推出Disney+的廣告支持會員資格。Netflix似乎有意先行擊敗迪士尼,因為如果迪士尼的串流媒體服務率先推出,Netflix的訂閱可能流失去Disney+更便宜的服務。

雖然Netflix的廣告支持服務可能對該公司有利,因為一些分析師預測到了2025年,廣告服務將產生85億美元廣告收入,但由於市場競爭激烈,有關業務的未來發展並不能保證。迪士尼和Netflix必須與Warner Bros. Discovery、Comcast、Paramount等公司所由廣告支持的串流媒體服務進行競爭。投資者最好留意個別串流媒體股,其收入最好不要太依賴於不可預測的串流媒體行業。

亞馬遜:多元化帶來安全性

與Netflix不同,亞馬遜絕不將串流媒體訂閱作為公司主要收入來源。它的串流媒體服務更像是該公司利潤豐厚的Prime訂閱服務的額外優惠,其中Prime訂閱服務包括加急運輸、電子書、音樂、遊戲等。截至2022年,美國Prime服務訂閱人數為1.598億,佔該國人口的48%。

亞馬遜已將公司收入變得多元化,以涵蓋範圍廣泛的業務,這些業務分為北美、國際和Amazon Web Services(AWS)。前兩項收入主要包括來自Prime訂閱及不同地理位置的零售業務。AWS是亞馬遜的雲計算業務,在全球範圍內託管應用程式和網站。截至2021年12月,亞馬遜收入中有60%來自北美部門,而國際部門提供收入佔27%,AWS提供13%。

這家電子商務巨頭一直在發展北美業務,第三季度淨銷售額增長10%至744億美元。雖然國際銷售額下降12%,但該公司的AWS部門似乎在加班,期內增長33%至197億美元。自2006年推出以來,該公司的雲計算業務呈幾何級數增長,AWS佔據了2000億美元雲市場中34%,超過任何其他公司。作為投資參考,佔據市場份額第二大的公司,是微軟旗下Azure服務,市場份額為21%。

哪隻是更好買入?

看看亞馬遜和Netflix的財務指標如何疊加,Netflix的市盈率和PEG比率更具吸引力,這表明它是更便宜選擇;然而,就債務而言,亞馬遜是風險較低的選股。

量度

亞馬遜

NETFLIX

市盈率(過去12個月)

115.13

19.96

PEG比率(預計5年)

4.19

2.06

債務與EBITDA比率

0.442

0.746

因此,亞馬遜擁有多樣化的收入來源,使它成為長期投資者的更好選擇。該公司的雲業務不斷在增長,以及最近亞馬遜對醫療保健和機器人科技進行投資,意味著亞馬遜的股價可能會隨著時間推移而大幅上漲。

近幾個月來,Netflix在流行內容方面採取了更有希望的舉措,計劃打擊密碼共享,以及即將推出受廣告支持的客戶層。然而,顯然事實是,它所有收入來源幾受全部都來自串流媒體訂閱,隨著市場出現激烈競爭,這些訂閱可能會出現波動。

因此,對於希望在未來幾年進行較安全投資的投資者而言,亞馬遜是明智選擇。

作者:Dani Cook

編輯:Mark

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