雅虎香港財經 兩隻應分段買入的潛力增長股
雖然近日股市再次變得波動，但亦可視為發掘機會的好時候，以下兩隻增長股值得投資者留意。
股市波動時常發生，亦不用太驚經濟衰退，因為優質公司應有能力經歷不同的經濟周期，投資者要做的是找出具潛力的公司持有，並做好分散投資安排。長綫而言，這兩隻股份，投資者應放入監察名單。
檳傑科達為自動化趨勢贏家
全球自動化將是勢不可擋的大趨勢，檳傑科達（SEHK:1665）就有機會成為贏家。公司於1995年在馬來西亞檳城成立，是一家創新自動化機械生產和科技解決方案供應商，專為全球包括半導體、電腦、自動化、電器與電子、藥劑、醫療器材、飲食、消費者產品至一般製造行業的客戶提供綜合和獨創的解決方案。
隨着全球5G逐步進入商用，市場對於高端設備及自動化系統的需求只會有增無減，勢將引爆新一波智能裝置高速需求及增長浪潮。此外，全球貿易緊張於2019年持續，但檳傑科達仍保持良好增長。截至2019年6月30日，公司收益為2.37億令吉，較去年同期增加18.9%。經調整期內溢利為6,170萬令吉，較去年同期增加30.8%。每股盈利為3.86仙令吉，按年升35.5%。
自動化測試設備佔比最重
再按業務分類看，自動化測試設備業務，按年升15.8%，佔總收入85.1%。廠房自動化解決方案，按年升24.9%，佔總收入14.9%。可見自動化測試設備業務最為重要。
自動化測試設備分部包括：（1）智能感測器及集成電路的半導體電子零件檢測；及（2）電子消費品及LED的終端產品檢測。
至於廠房自動化解決方案則包含由自動化組裝及檢測模組、材料處理設備、機器人技術、自動化檢驗及製造執行系統（MES）組成的定制綜合製造系統，適用於電訊、汽車、消費者及工業產品以及醫療儀器等多個行業。
從檳傑科達第三季業績看，今年首9個月，收入及經調整期內溢利分別增加18.5%及30.2%，增長勢頭持續。
從客戶分類看，檳傑科達最重要的客源為電訊及汽車，佔比合共已超過8成，能充分把握電子消費及全球汽車升級的大趨勢，並且相信5G將推動新一輪浪潮。
此外，檳傑科達客戶來自世界各地，其中有美國、歐洲、非洲、亞太和東盟國家。新加坡、台灣及中國是最大定單及產品運輸目的地，其中以新加坡最為重要。
在公布季績後，檳傑科達曾一度出現較大回調，但暫時已回穩，建議投資者可候低分段買入。
貓眼娛樂拓展數據分析
貓眼娛樂（SEHK:1896）是綫上娛樂票務服務營運商，為目前內地最大的綫上電影票務平台，若按2019年上半年電影票務總交易額統計，市場佔有率超過60%。公司現時最大競爭對手為阿里巴巴旗下的「淘票票」。
從2019年上半年業績看，收入達19.8億元（人民幣•下同），按年上升4.7%。期內溢利為2.57億元，較去年同期的2.31億元虧損有明顯改善。經調整EBITDA為5.11億元，去年同期為6,420萬元。
再看業務細分，主要為4項：
一、在綫娛樂票務服務：佔收入54.6%，為主要收入來源。不過，上半年該分部收入按年跌5.7%，因為票房及觀看人次減少。
二、娛樂內容服務：佔收入33.5%，按年升18.7%。當中包括的「貓眼專業版」等平台服務。「貓眼專業版」會向電影、電視劇、網生內容、短視頻等產業鏈上下游的從業者提供專業的行業數據及資訊，2019上半年月活躍用戶數比去年同期增長26.6%。數據分析是潛力產品，看公司如何深入將流量數據轉為產品。
三、廣告服務及其他：佔7.9%，按年跌19.2%，主因食品及飲料銷售減少。
四、娛樂電商服務：佔4%，按年大升78.1%，因使用廣告解決方案用戶數量增加。
分析貓眼娛樂前景要從幾個角度分析：
（1）票房增長看似可能飽和或短期出現增長停滯，相信會令到小型或新公司難以進入及持續經營。未來關鍵是現存競爭者再透過價格競爭，或有「默契」地調整價格？
（2）轉虧為盈是重要訊號。之後要看趨勢能否保持。
（3）發展數據業務，有助研究消費者口味，有可能擴展應用到其他消費行業，消費數據是很具價值的產品。
（4）廣告業務增長顯著，雖然目前佔比仍十分小，但如果平台黏性增加，增長潛力巨大。
（5）現時依賴外部引流，要留意穩定性及成本。
（6）成本控制。成本票務系統成本及互聯網基礎設施成本相對穩定，內容宣發及製作成本與收入有直接關係。公司要提高推廣與成本效率。
整體來看，如果能增加收入，控制好成本及提高盈利，貓眼娛樂就有機會開始盈利上升趨勢，同時可有資金降低借貸，再改善長期盈利，投資者日後要十分注意行業格局變化。可於近日可能出現調整時收集，等下半年業績公布後再決定是否加倉。
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。Dave Leung沒持有以上提及的股票。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2019
