《公司專訪》中教控股(00839.HK)：將選擇辦營利性學校 冀高等與職業教育雙線發展

中教控股(00839.HK)首席財務官莫貴標接受本通訊社專訪時表示，在併購方面現時國內已看約200個項目，而海外項目亦已看40個左右，主要是高等教育及職業教育學校。在內地方面現時主要看的都是本科學校特別是獨立學院，他解釋獨立學院一般是依附在公立大學或是掛了公立大學校名的院校，國內現時有逾200家這樣的獨立學院，主要因為去年8月送審稿出台後，已列明公立學校將來不能再以其品牌收取利潤，所以獨立學院往後將要脫離，並為市場增加了併購的選擇。

在海外學校方面公司主要聚焦英語國家，並且較著重其管理團隊，冀即使收購後其管理團隊亦能留下。他表示現時公司亦有引入一些國際課程，學生在內地完成兩至三年的課程後會到海外就讀，但通常公司只能收取轉介費用，海外的學費及住宿費均是由對方學校收取，故期望併購海外項目時亦能達到協同效應。

莫貴標認為現時民促法、送審稿等對公司而言影響不大，即使將來只能收購營利性學校，但市場上約700家獨立學院、專科及本科學校中起碼九成會選擇成為營利性學校，故仍有很多併購項目可選擇。他又強調公司往後亦會選擇辦營利性學校，認為可助集團在合規範下經營，同時送審稿亦有提及營利性學校學費增長往後不需政府批准，即使稅項有所提升但比例亦不算高，在土地方面與當地稅局溝通後公司有2,000畝劃撥地需要補地價，但估計僅每畝6萬元人民幣左右，換算起來僅1.2億元人民幣，以土地使用權50年計算每年實際影響有限，公司絕對能承擔得起。

他又指未來在高等教育及職業教育兩方面冀雙線發展，認為除了本科學校外職業教育亦具很大發展潛力，而且住宿要求相對較低。他指出現時本科學校規定宿舍要由學校擁有，而技師學校則不用學校買地興建宿舍，院校可因應收生情況租用物業作宿舍等，做法相對較靈活。

公司去年學生人數增長主要是來自新收購院校，莫貴標指併購帶動了增長，而公司上市時亦提及每年要併購兩至三所學校，並冀上市三年後學生人數可達20萬人，以現時進度來看有信心可達到目標。他認為現時收購市場競爭並無市場想像中大，因為在港上市的教育股大約有十家左右，一來潛在項目很多，二來部分去年上市的公司規模較細，有些企業所籌得的資金亦已用得七七八八，相對而言公司財務較穩健，截至2月底仍有約18億元人民幣的現金，加上今年3月亦發行了約23億港元的可換股債券，並於4月提取了國際金融公司貸款1.34億美元，相信足夠公司併購之用。(el/t)~

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