香港股市 已收市

内地補習風氣盛 新東方經常性收入及多代需求將增長

Motley Fool Staff

作為世界上人口最多的國家,中國對各類課後補習、外語培訓和備考的需求與日俱增。這對希望投資歷史悠久、增長和需求前景皆強勁的公司的投資者而言是個好消息。 

在內地,學生就讀公立學校,並參加當地的補習班。EdSurge援引金融家兼慈善家Michael Milliken的話指,亞洲家庭在這些服務上的開支高達收入的15%,而在美國家庭,這比例僅為2%。這不僅僅是富裕家庭優先考慮的事情。中國的五年計劃明確鼓勵創業和創新,並概述加強考試、招生改革及促進高等教育的必要性。 

投資新東方教育科技集團(NYSE:EDU) 等實力雄厚的教育公司是個明智之舉,而這不僅僅是對想要利用這個龐大市場和國家焦點的教育科技公司而言。

新東方是內地最大的私人教育服務提供商。1993年以來有超過4,480萬學生報讀該機構的課程,當中單是2019財年便達到840萬。其足跡遍佈内地83個城市,在全中國有超過33,900名教師在1,233間學習中心提供教學,當中包括95間學校,而中心的數量每年都增加。此外,新東方透過15間書店和160間第三方分銷商將業務延伸至消費者。不難看出為何新東方是中國最知名和值得信賴的教育品牌之一。

「從出生到職場」模式

新東方之所以值得投資者留意,是因爲其品牌忠誠度高、讓學生從「出生到職場」都可報讀其課程,加上收生成本下降。家長可以讓年僅三歲大的子女參加新東方的英語、漢語、數學、音樂和藝術課程,而隨著學習課程在不同的求學階段變得更技術化,子女在初中和高中階段仍可繼續報讀新東方的課程。新東方的備考課程涵蓋高中及大學入學試以及成人實用英語,但其提供的課程並不止這些。

在美國,「職業培訓」通常指汽車修理、美容、暖通空調和焊接等職業,但新東方則專注於市場營銷、會計和人力資源等專業領域。

新東方的財務表現

在過去12個月,新東方的股價累升48%,在過去五年升幅達到372%。在過去兩年,公司年度收入由2016年的14.8億,增至2018年的30.96億,年均複合增長率為(CAGR)44%。

新東方的三年每股盈利(EPS)增長率為20%,水平穩健。新東方2016年的每股盈利為1.43元,而到了2018年,其每股盈利增長0.44元至1.87元。每股盈利增長能清楚反映公司盈利能力的增長速度以及公司對投資者的價值。展望未來,2020年及2021年的每股盈利預計分別為3.41元 (+32%) 及4.48元(+31%)。

公司於2019年7月23日公佈截至2019年5月31日的第四財季業績,淨收入按年增26.5%,學生人數按年增32.4%。新東方強勁增長的主要動力是其K-12課外補習業務及針對小童的「泡泡少兒」項目。兩個項目的按年收入增長分別為28.5%及31%,這將有利公司未來發展,原因是隨著學員升班、讀大學和就業,他們對備考的需求將增加,而品牌忠誠度會讓他們再次報讀新東方的課程。

長遠而言,投資者應該留意新東方。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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