雅虎香港財經 分析三隻息率逾8厘的超高息港股
通脹高企引發經濟衰退憂慮，港股近期表現低迷，不少收息股也隨市況下行，其中越秀房產信託基金 (0405.HK)、越秀交通基建 (1052.HK) 及偉易達 (0303.HK) 三股的股息率介乎8.9至12厘，一心長揸收息的投資者當前應否買入？
越秀房託
越秀房託是廣州市國資委監管的市屬國有企業越秀集團旗下的房產信託基金。 截至去年底，越秀房託在廣州、上海、武漢及杭州共有9項收租物業。由於房託特性，公司每年須將可分派總額9成派發予基金持有人，因此房託一般是求穩定收息者的選擇。
按5月23日收市價3.07元，而52周低位為3.06元，反映股價仍未擺脫低谷，越秀房託當前股息率是8.9厘。越秀房託股價低企的主要原因是內地疫情此起彼落，所持的商業物業出租率及租金都有下行壓力，此外公司早前向越秀地產（SEHK:123）買入甲級寫字樓越秀金融大廈，惟因收購，公司以每股供股價3.2元、按「100供37」比例進行供股，集資約39.2億元。新收購預期可增加每基金分派，然而因總基金數目上升，每股分紅變相被攤薄。事實上，管理層曾表示，此次收購後越秀房托總資產有望提高23%，收入將上升24%，分派總額增加42%。
彭博綜合券商預測，今年越秀房託每股盈利按年倒退3成，惟預測股息率仍高達8.3厘，明年及後年的預測股息率更會去到7.9厘。鑒於公司過去一路均有派息，是長線收息投資者的好選擇。
越秀交通
同屬越秀系的越秀交通在內地共有11項收費公路或橋樑的投資項目，大部分公路主要在珠三角境內。按收市價4.95元計，公司過去一年股息率高達12.3厘，然而股息率之高，是由於公司因疫情再起，多地出現封控影響人流物流。鑒於封控措施未有放寬，內日人流物流依然收阻，預期今年中期及全年盈利將會倒退。
在預期內地疫情短期未能下，市場已紛紛下調目標，彭博綜合券商預測，估計今年每股盈利要跌3成，股息率降至7.5厘，而2023-24年預測股息均為8.3厘。越秀交通現價已屬高息水平，惟礙於內地封控未知何時完全結束，公司業績可能會進一步受壓，影響派息。
偉易達
偉易達是一家出口為主、製造電訊產品及電子學習產品的公司。公司去年收入約9成是來自北美及歐洲，當前人民幣貶值對公司業務發展有利。本月中公司管理層在業績會上發言，車迷會認為今年將會繼續面對不同挑戰，包括半導體供應短缺及原材料成本加價，集團亦有提早作出部署，並將相關壓力舒緩，對2023年度業績審慎樂觀。
按5月23日收市價56.15元計算，公司預測股息率為10.7厘，而明年及後年股息率將達到11.7厘及12.7厘。鑒於盈利環境有望好轉，派息前景亦有望得到改燒。公司今年預測市盈率為9.2倍，較歷史平均14倍為低，現價估值吸引。
結語
偉易達受惠人民幣貶值，加上業績數據向好，預測股息率高逾10厘，理應述三大高息股中列為首選。其次是越秀房託，相信旗下物業組合改善，有利帶動股息上升，為疫情惡化令股價進一步下行的風險其實也不少。越秀交通的估值雖然吸引，但派息有機會受疫情影響，而且疫情不排除惡化，動態清零目標或令公路業持續受阻，故三者中，買越秀交通作長線收息的風險最高。
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