雅虎香港財經 分析師：可口可樂股價未升完
華爾街一位備受關注的飲品分析師表示，可口可樂（Coca-Cola，KO）的升勢才剛開始。
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「我們認為有4個原因，令該公司踏入2012財政年度，表現將更為強勁：1」新興市場表現強勁，儘管疫苗接種率仍然很低；2）場合銷售（或與外出用餐、體育賽事等有關）的恢復速度比最初預測的要快；3）重組和改善產品組合令公司發展更加集中和靈活；4）毛利率從關聯分析模型中受益。此外，鑒於基本因素有所改善，每股盈利有望在2013年財政年度實現12%的複合年增長率，達到2.71美元，因此估值極具吸引力，但是上述不包括瓶裝業務可能分拆，」Guggenheim的Laurent Grandet說。
Grandet將可口可樂的評級由「中性」上調至「買入」，經修訂的目標價為66美元。他還提高了對未來三個財政年度可口可樂的盈利預測。
在周二的盤前交易中，可口可樂股價上升1%，至59.86美元。
事實上，可口可樂出乎意料地成為過去三個月表現最佳的股票。
我們說這令人驚訝，是因為該公司 － 連同其包裝食品領域的競爭對手 － 正繼續與高通脹搏鬥，這對利潤率構成潛在壓力。特別是對於可口可樂而言，其在美國的銷售額佔40%屬場合銷售，海外佔30%是場合銷售 － 在這場持續的、不可預測的流行病中，這不是一個好的業務組合。
根據Yahoo財經的數據，過去三個月，可口可樂的股價上升了12%，同期標準普爾500指數僅升9.4%。
但是Grandet認為現在是買入可口可樂股票的合適時機，理由是在投資總監James Quincey的領導下，可口可樂的支出管理得到改善，而且人們外出活動逐漸恢復正常，以及最近收購了運動飲品品牌BodyArmor。
Grandet補充說：「我們認為，該公司正在變得更精簡、更靈活，其產品組合專注於規模更大、利潤更高的品牌上，這將提高效率。省下來的資金將有助於支持2022年的市場推廣投資，使其回到2019年的水平，這對公司的營業額有利。此外，收購BodyArmor － 現在包含在我們的估值模型中 － 可以在2012財政年度，為北美市場增加300個基點的增長，並為合併後的公司帶來100個基點的增長。
撰文：Brian Sozzi
內容譯自Yahoo財經
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