雅虎香港財經 分析師：Amazon被低估70% 市值可達3萬億美元
科技股分析師Brent Thill對Amazon（AMZN）的數據進行分析，並提出了充分的理由說明，這家科技巨企目前的估值水平被低估了70%。
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或者換個角度來看，公司總有一天市值將會達到3萬億美元，而不是現在的1.72萬億美元。
「我們的分類加總估值法（SOTP）顯示，Amazon在網購和廣告業務的推動下，未來三年約有70%的增長空間。這意味著到2024年，Amazon的市值將接近3萬億美元，這還未包括來自醫療保健、家居安全、智能家居設備和娛樂等的數十億美元潛在貢獻。「而且該公司在服裝、B2B（企業對企業）和SaaS（軟件即服務）等領域還有進一步的增長空間，」Thill最近在一份新研究報告中寫道。
Thill表示，從SOTP分析得出的Amazon股價為5,700美元。但他很快詮釋，儘管該股有望獲得更大的升幅，但他維持4,000美元的目標價，給予「買入」的評級。
「我們的SOTP分析僅是例證，並不反映我們的官方目標價。我們相信，對Amazon進行更長時間的評估（基於2024年的估算）有助於提供另一視角，以應對大流行所造成的短期破壞／波動。
我們還看到，Amazon的折讓幅度隨時間逐漸縮小，對長期估值是良好的指標。請注意，我們沒有將Amazon的價值歸因於其醫療保健計劃，該計劃解決了美國3,500億美元的處方藥支出，並有助於提高現有用戶的參與度／消費頻率，同時也有助於吸納更多的Prime會員，」Thill解釋說。
Amazon的股價在周二微升至3,428美元。
可以肯定的是，Amazon今年的股價並沒有衝上這備受爭議的5,700美元。本年迄今，Amazon股價上升了5%，同期標準普爾500指數（^GSPC）上升了10%，納斯達克指數（^IXIC）上升了8%。由科技巨企組成的FAANG指數（Facebook（FB）、Amazon、Apple（AAPL）、Netflix（NFLX）和Google（GOOG，GOOGL）），Amazon表現為第三差 － Apple股價溫和上升，Netflix上升了2%。
在新冠肺炎爆發期間，Amazon的生意在2020年激增，但是Amazon的表現溫和，反映了分析師們對2021年增長放緩的擔憂。就在Amazon發佈第一季業績之前，Thill等華爾街分析師已經出面為Amazon辯護。他們的論點是：Amazon的生意仍然相當不錯。
「雖然公司在未來幾個季度將會面臨頂尖零售企業的激烈競爭，但是我們認為，在2021年餘下的時間裡，該股的前景良好，因為：1. 頂尖零售企業的增長率可能會保持強勁（根據我們的估算，將會在20%的範圍）；2. AWS和雲端運算的趨勢依然強勁；及3. 隨著高毛利生意的進一步擴張，以及Amazon在2020年進行了大額投資（包括與新冠肺炎相關的支出和配送中心擴張），盈利能力將會實現，」Guggenheim分析師Robert Drbul在月初的一份報告中說。
和Thill一樣，Drbul給予Amazon 4,000美元的目標價。
撰文：Brian Sozzi
內容譯自Yahoo財經
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