創出近三年來最長連跌紀錄後 亞洲高收益美元債開始吸引抄底興趣

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【彭博】-- 亞洲風險最高債券將近三年來持續最久的跌勢已經開始引起投資者的興趣,他們認為其中一些債券的價值正在不斷增加。

彭博巴克萊指數顯示,在連續五周下跌並創出2018年11月以來的最長連跌紀錄後,亞洲高收益美元債本周仍在繼續下跌,其與美國垃圾債的殖利率差由此仍在進一步擴大。美國垃圾債平均價格現已升至2014年來的最高水平。

亞洲高收益美元債的下跌源自中國發債人、尤其是那些負債水平受到政府嚴格限制因而身陷困境的中國地產開發商所引發的越來越大的憂慮。這些發行人發行的債券在亞洲債市占有很大的比重。包括高評級公司所發債券在內的美元債發行量的激增也對市場產生了壓力。周二亞洲美元債發行量超過了90億美元,單日發行量躋身近幾周最高之列。

「儘管我們預計中國決策者的政策立場不大可能發生逆轉,但是我們同時也認為,一個同樣重要的政策目標是確保系統性風險隱憂不會出現,」高盛分析師Kenneth Ho在周二的一份報告中說。在下半年展望中,相比投資級債券,高盛已轉而更看好亞洲高收益債券。Ho在報告中說,雖然投資者對風險最高的債券仍應採取一種謹慎態度,但是全球宏觀背景應可繼續為亞洲債券提供支撐。

原文標題Longest Drop in Asia Junk Bonds Since 2018 Lures Bargain Hunters

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