加息周期啟動 全球樓泡高危

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分析認為,隨着樓市的「遊戲規則」改變,發展商須設法適應。(資料圖片)
分析認為,隨着樓市的「遊戲規則」改變,發展商須設法適應。(資料圖片)

近期內地房地產爆發債務危機,正正為全球樓市「亮紅燈」,當這些年作為全球樓市最大買家的中國資金都在忙於在本土撲火,對海外資產的投資需求減弱之餘,甚或加大於海外售產套現的壓力,問題若持續發酵,或成為引發全球樓泡爆破的最後一根稻草!

今年以來疫情不退,加上通脹升溫,部分央行已率先加息以防通脹失控,而美國聯儲局近次會議亦已清楚交代縮減買債(即「收水」)時間表,預計加息周期將提早在明年展開,為全球貨幣政策由鬆轉緊、告別零息環境正式揭開序幕。嚴重偏離宏觀經濟基本面的全球資產泡沫盛宴,恐怕難以維持。

美已交代「收水」時間表

美國聯儲局於9月的貨幣政策會議決定,維持聯邦基金利率介乎0至0.25厘不變,惟議息聲明指出,若美國經濟繼續復甦,將確定很快落實縮減量化寬鬆(QE)政策,同時預期明年將會加息。據該局最新經濟預測,2022至2024年的聯邦基金利率預測中位數分別為0.3厘、1厘、1.8厘,意味到該局預測明年啟動加息起至2024年,美國將加息6至7次,可見美國提早於明年將重啟加息周期,已甚囂塵上。

高盛表示,如聯儲局明年中結束買債計劃,加息可能最早在明年9月展開積極討論,但相信要到2023年才落實加息,預期2023年和2024年分別加息兩次和3次。英倫銀行則可能較快行動,美銀表示,若強制休假計劃結束後就業市場仍穩定,或英倫銀行感受到通脹壓力,可能最快於12月加息,繼而明年5月再加息,而基本預測是明年2月加息。

事實上,今年以來已有多家央行率先啟動加息周期,其中,南韓成為亞洲首個上調利率的主要經濟體,而巴西央行在9月會議亦加息一厘,指標利率已由今年初的兩厘,上升至最新的6.25厘。至於俄羅斯央行今年已經加息5次,總加息幅度高達250個點子,最新政策利率為6.75厘。由此可見,隨着聯儲局加息路線圖清晰化,全球央行「鷹」聲瞭亮!

原料價飆 礙建屋進度

去年疫情爆發下全球央行推出超級QE,激化資產泡沫,全球樓市炒得火熱,高樓價已是全球主要經濟體面對的其中一個棘手問題。受到疫情嚴重打擊經濟,過去年多全球央行都實施量化寬鬆貨幣政策救市,市場資金氾濫,在零息情況下,持有現金形同資產貶值,故紛紛尋找高回報,致使大量資金湧入全球樓市。

另方面,疫下建屋進度受阻影響住屋供應,加劇供需失衡,原材料價格上升,令建屋成本上漲,多項因素驅使下,樓市泡沫全球蔓延,用家想置業安居已變成遙不可及的夢想。

各地陸續步入加息周期
各地陸續步入加息周期



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