香港股市 將在 17 分鐘 開市
  • 恒指

    21,298.70
    +76.54 (+0.36%)
     
  • 國指

    7,232.25
    +42.88 (+0.60%)
     
  • 上證綜指

    3,248.09
    +9.40 (+0.29%)
     
  • 道指

    34,156.69
    +265.67 (+0.78%)
     
  • 標普 500

    4,164.00
    +52.92 (+1.29%)
     
  • 納指

    12,113.79
    +226.34 (+1.90%)
     
  • Vix指數

    18.66
    -0.77 (-3.96%)
     
  • 富時100

    7,864.71
    +28.00 (+0.36%)
     
  • 紐約期油

    77.49
    +0.35 (+0.45%)
     
  • 金價

    1,890.30
    +5.50 (+0.29%)
     
  • 美元

    7.8484
    +0.0001 (+0.00%)
     
  • 人民幣

    0.8647
    0.0000 (0.00%)
     
  • 日圓

    0.0597
    +0.0001 (+0.12%)
     
  • 歐元

    8.4213
    +0.0024 (+0.03%)
     
  • Bitcoin

    23,333.41
    +505.85 (+2.22%)
     
  • CMC Crypto 200

    539.01
    +13.06 (+2.48%)
     

升息循環尾聲 布局長天期投資級債 半年後平均歷史報酬率上看10.6%

聯準會官員釋出放緩升息訊息,投資級債應對景氣波動的避險再被彰顯,元大投信指出,長天期投資級債信評水準佳,現階段具高息優勢且未來有相當大的價格成長空間,適合年輕族群領息同時布局未來可期的債市多頭行情。

「元大 10 年以上投資級企業債券基金」研究團隊指出,在聯準會展開史上罕見的激烈升息下,利率水準快速提升,優質的投資級債出現逾 5% 殖利率 (J.P. Morgan 美國 10 年期以上流動性債券指數),現階段投資人不需要過度承擔垃圾債或是股市的風險,就能取得穩定的現金流來源。同時投資等級債最甜美的進場時間並不是停止升息後,而是在最後一次升息前一個季度左右,因為資金會提前反映停止升息預期,債券價格將逐步墊高,以過往升息循環尾聲進場經驗,10 年以上投資級債平均歷史報酬率,6 個月後可達 10.6%,3 年後則可達 40.2%。目前市場普遍預期,2023 年第一季將迎來聯準會本次升息循環最後一次升息,現在就是布局投資等級債的好時機。

債券最大的特色就在不違約的前提下,發債企業每期會固定支付債息,因此用愈低的價格進場買進,對於取得債息的殖利率更有利。以 J.P.Morgan 美國流動性債券價格指數為例,近期價格難得回檔至 2000 年以來最低位置,加上投資級債發債企業都是國際知名大企業,包括台積電、IBM、賓士、美國運通等,信評都在 A 以上,違約率甚低,目前殖利率水準正在吸引資金買進。

元大投信最新「元大全球投資級債券傘型基金」,共有三檔不同天期的投資級債券基金,其中聚焦長天期投資級債的「元大 10 年以上投資級企業債券基金」,主要持有距到期 10 年以上債券,提供新台幣、美元級別選項,也可選配息、不配息級別,預計在閉鎖期打開後進行每季配息,配息月份規畫在二、五、八、十一月,與「元大 2 至 10 年投資級企業債券基金」配息月分一、四、七、十月可互相搭配。

「元大 10 年以上投資級企業債券基金」研究團隊表示,美國通膨增速雖已有見頂跡象但還未到達聯準會標準,而且預期還會維持高檔一段時間,高通膨環境對於經濟負面影響正在發酵。相較於正受到強勢美元所苦的新興市場債、可能受害於高利率環境違約風險的非投資等級債,優質的資產在此時相對受到青睞,不用承擔高風險又能享有收益率,高信評的投資級債成為此階段最佳選擇。

「元大 10 年以上投資級企業債券基金」研究團隊補充,長天期債券與利率連動最敏感,在升息近尾聲時,長天期債券價格往往率先反映,而若一旦進入降息,更是債市多頭最大受惠者。因此在升息高峰已過之際,現在正是布局長天期債券好時機。

更多鉅亨報導