受表現放緩及社會活動影響 高盛削莎莎(00178)目標價25.8%
<匯港通訊> 受表現放緩及近期本港社會活動影響,高盛發表報告,將莎莎國際(00178)的目標價由3.1元,調低25.8%至2.3元,投資評級維持「中性」。
高盛解釋,由4月到6月初,莎莎每月銷售一直在放緩,加上最近本港示威活動加劇下,下半年盈利或會走弱。該行又指,加上其新業務模式存在不確定性,同時市場份額在競爭激烈下萎縮,因此將莎莎盈利預測下調16-18%。
高盛又指,過去兩年莎莎在香港和澳門的市場份額一直在下降,零售銷售增長在大多數季度均低於行業平均水平。同時,隨著近期租金下行,藥店都積極擴大旅遊點分店,競爭日趨激烈,或會影響莎莎同店銷售增長,預計今年同店銷售增長不會有顯著改善。此外,短期挑戰包括近期香港的社會活動,以及美中貿易緊張局勢都會對下個財年上半年造成影響。(DS)
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