香港股市 已收市

可以安心持有數十年的三隻收息股

Motley Fool Staff
Top stocks November 2019 China

該「三股組」為投資者提供穩如泰山的派息。

由於新冠肺炎爆發對經濟造成影響,今年的股息受壓。由於短期的不確定性,數間公司減少或暫停派息。在未來幾個月,或許會有更多公司步上後塵,尤其是如果經濟並無迅速反彈。

但是,並非所有收息股都面臨風險。很多公司的財務實力雄厚,不但可以在目前的艱難環境下維持派息,而且可以在未來數年繼續派息。三隻可持久派息的收息股分別是水務股美國水務公司(American Water Works) (NYSE:AWK)、可再生能源 巨頭 NextEra Energy (NYSE:NEE)以及廢物和回收業務巨擘 Waste Management (NYSE:WM)。

穩健的現金流

美國水務公司增加派息的歷史悠久。自2008年首次公開招股以來,該水務公司每年增加派息。其預計增加派息的趨勢至少會持續未來數年。背後支持這一觀點的是其可以持久營運的業務模式、其穩健的財務狀況以及其增長前景。  

作為美國最大的上市水務和廢水處理公司,美國水務公司受惠於其服務的穩定需求以及政府規管的收費。因此,其產生穩定現金流。

該公司每年通常會將現金流的50%至60%用作派付股息。其透過將保留的現金用作自然擴張和收購,發展其水務公用事業。其強健的資產負債表提供源源不絕的資金來源,並且令該公司成為公用事業領域獲得最高信用評級的公司之一。

基於其強勁的財務狀況,該公司估計於未來十年可以投資超過200億美元,發展其業務。該投資水平應可支持7%至10%的每股盈利增長,直至2024年,以及相若水平的股息增加。鑑於水務領域的穩定性以及美國水務公司財務狀況的保守性質,該增長趨勢應會持續至2024年之後。

股息增長動力足沛

多年來,NextEra Energy對股息投資者的待遇一直不錯。自2004年以來,該電力公司的派息以復合年增長率9.4%增長。該公司預期至少在未來數年繼續增加股息,目前預計股息維持年增長率10%,至少直至2022年。

該觀點背後有數個支持因素。首先,NextEra的公用事業業務收費受到規管,而其可再生能源業務訂有長期的固定價格合同,為該公司產生非常穩定的現金流。

此外,其派息率低至60%,稍低於行業平均水平的65%。同時,該公司是美國大型電力公司中擁有最高信用評級之一的公司。該等因素令該公司具備財務靈活性,可進行收購 ,並且自然擴張其可再生能源業務,這將推動其未來數年的股息持續增長。

將垃圾變成股息現金

Waste Management已經連續超過15年增加股息,包括過去五年按年增長率約6%增加股息。考慮到其業務的持續性和財務實力,增加股息的趨勢將會持續。 

垃圾收集量傾向相對穩定,但其不如公用事業服務需求般抗衰退。該公司的強勁財務狀況可抵消部分該影響,當中包括出色的信用評級和保守的派息率,派息率平均介乎其自由現金流的40%至50%。

在經濟低迷期間,該等因素為該公司提供很大緩衝空間,並令其能夠靈活進行投資,以發展業務,包括自然擴張和進行收購。該等因素將令Waste Management能夠在未來幾十年繼續派息。  

持久股息

美國水務公司、NextEra Energy和Waste Management經營必要業務,該等業務在大多數的市場環境下通常會產生穩定現金流。該等公司維持保守的財務狀況,與其業務的穩定性相輔相承。

因此,該等公司看起來已準備就緒,在未來數十年繼續派息,令其成為收益投資者長期持有的理想股票。

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