香港股市 將在 4 小時 35 分鐘 開市

可放心買入不用驚股災的3隻股票

Motley Fool Staff

如果歷史可作參考,那麼股市大幅調整在所難免。假如機會來臨,這3隻股票大可趁低吸納。

在這個有史以來最長牛市下,大市不斷尋頂,屢創新高,投資者可能已經忘了保持警覺。我們雖然不知道牛市何時終結,但我們知道一點:派對總有結束時候。大市在這個牛市下已經發力衝高了380%,之後的熊市或會慘不忍睹。

幸好這裡有個好消息:歷史已經證明,熊市總會跟隨牛市而來,避無可避。但熊市持續時間往往較短,而且之後的牛市,大市往往會再創新高。假如這種模式不變,熊市正是長線投資者難得入市的良機,可以低價買入最優質的股票。

長線投資者應留意股票哪些特質呢?投資者要尋找的應是能駕馭股市盛衰的特質,即使市況風雲變色,仍能使人處變不驚。這些特質有:業務規模、穩定盈利和股息增長,還有穩健的資產負債表。強生(Johnson and Johnson)(NYSE:JNJ)、埃森哲(Accenture)(NYSE:ACN) 和美敦力(Medtronics) (NYSE:MDT) 正是其中3隻同時符合這些條件的股票。

1. 強生

強生貴為全球規模最大和業務最多姿多彩的醫療保健公司,業務遍及製藥、醫療設備和消費產品。盈利增長一直非常穩定,若以經調整每股盈利 (EPS) 來看,即不計及一次性和非經常性費用或收益,該數字過去20年從未錄得按年下跌,這要歸功於強生的知識產權、客戶的高昂轉換成本和品牌產品,因而帶來眾多競爭優勢。

公司亦屬於「股息王」,股息已經連續57年長升長有。最後,強生是僅有的兩家非金融公司榮獲AAA信貸評級,財力雄厚,即使經濟長期不景,亦有實力抵禦風暴。

2. 埃森哲

埃森哲是全球管理諮詢和技術服務龍頭。由於轉換成本高昂,客戶難以轉投其他對手,這對公司大大有利。自2001年以來,經調整盈利大增7倍,在經濟大衰退後僅下跌過一次。

公司的資產負債表要不是沒有債務,亦近乎沒有,而產生的自由現金流則較年度股息超過3倍,這種財力容許股息連續14年增長。事實上,埃森哲最近一季宣佈將股息派付次數從半年改為每季一次,再度證明管理層對公司前景信心十足。

3. 美敦力

美敦力是全球最大純醫療設備製造商。公司坐擁很大競爭優勢,這要歸功於技術創新,而且客戶轉換成本很高,公司又致力與醫生建立關係。

踏入這個千禧,公司經調整每股盈利年年上升,股息已連續42年增長。由於自由現金流超過年度股息兩倍,股息增長在可見將來可望持續。美敦力的資產負債表相當強勁,債務只佔總股本四分之一,因此獲得A級信貸評級。

熊市更應買

分析師普遍預計3家公司的盈利和股息在未來3年可望有增無減,即使經濟衰退來襲,根據歷史往績,三者的盈利都很穩健。現時三者的估值均高於歷史平均水平,熊市有望帶來難得買入機會。正如人們喜歡趁Tiffany(NYSE:TIF) 的手鐲減價速銷時搶購,當強生、埃森哲和美敦力的估值出現折讓,投資者就應該把握任何機會。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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