【彭博】-- 隨著台灣大選倒數四個月，經濟成長、物價與房價等財經民生議題成為各黨重點攻防之一。台灣央行周四的利率決策同樣必須在這些因素裡取得平衡，料將連兩季維持利率不變。

據彭博調查19位經濟學家，一致認為周四午後的理事會議將維持指標重貼現率在1.875%。在藉由限制油電價格等行政措施控制通膨後，台灣CPI年增率近幾個月幾度降至2%以下，同時間外需疲弱則讓本地經濟依賴的出口遲遲未能脫離逾一年來的負成長，呼應台灣央行在上季決定中止連五次升息的考量。

「台灣通膨近來已經在2%了，這樣面對到景氣下行風險的時候，我們就比較不會陷入還要不要再動的難題，」元富投顧總經分析師許芷雁受訪表示，台灣央行因此可以較早決定停止升息周期。

不同於台灣央行在本世紀未曾有「走走停停」的紀錄，聯儲會周四凌晨如預期維持利率不變，為6月份會議來二度按兵不動，但利率預測點圖顯示今年內可能再升息一次，而2024年可能啟動降息。

在這一輪升息周期聯儲會共調升525基點，台灣僅調升75基點。儘管台、美央行政策不同步將令兩地利差暫難收斂，恐不利於台幣匯價。不過台灣央行已數度表示台幣走貶與利差無關，且外匯市場亦觀察到央行適時進場緩阻台幣貶速。

利率高原期

元富的許芷雁也因此預測認為台灣央行將不急於降息，指標利率至少至2024年都將維持不動，部份基於這一輪升息幅度較其他主要央行和緩。另外基本工資調升與服務價格僵固性，已替通膨帶來結構性改變，未來不易再回到過去1%的水準，也意味著貨幣政策將不適用過去的低利率。

台灣主計總處上個月下調對2023年經濟成長預測至1.61%，勢創2015年以來最弱，部份分析師估計央行亦會在本次會議下修其預測，6月時預測為1.72%。央行當時並預測今年通膨2.24%，第四季單季料略低於2%。

在上次會議意外再次收緊房市信用管制後，台灣央行此次對房市評估與應對亦受關注。房仲業者信義房屋的大台北房價指數在8月份衝高至紀錄新高，物價統計的房租指數年增率亦回升至2%。

國泰世華銀行首席經濟學家林啟超表示，目前政策利率對於實體經濟影響不大，因為問題不在於企業借不到錢，而是投資需求委靡；另一方面，利率若過高反而可能引來房貸族不滿。

林啟超指出，重要民生物資的漲價壓力會延伸至選舉議題，因此越接近選舉，央行越要對外界溝通如何處理通膨預期。

--聯合報導 Argin Chang.

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