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周大福少賺19% 仍豪派息

周大福表示,內地旅客重臨消費將推動港澳業務進一步復甦。
周大福表示,內地旅客重臨消費將推動港澳業務進一步復甦。

收入逾80%來自內地市場的周大福珠寶(01929)公布,截至今年3月底止財政年度錄得純利倒退19.78%至53.84億元,惟公司不但維持每股末期息於0.28元不變,還宣派特別股息每股0.72元,即末期連特別股息每股派一元,意味大股東鄭裕彤家族可坐收72億元股息!這既是公司4個財年以來首次派特別息,更是上市以來最「和味」的一次派息。公司又披露,過去兩個月,在黃金市道向好及低基數效應之下,旗下黃金首飾及產品銷售港澳及其他市場同店銷售按年大升92.3%。

內地經濟復甦步伐存疑,惟去年比較基數較低,周大福今年4至5月零售值按年增長38.1%。單計內地市場,零售值按年增長34.6%,同店銷售及銷量按年增速分別為16.8%及3.6%;黃金首飾及產品同店銷售按年增長17.1%,珠寶鑲嵌、鉑金及K金首飾則按年下跌1.3%。

上兩月金飾銷售跑贏珠寶

港澳及其他市場方面,上兩個月的零售值按年增長64.6%,同店銷售及銷量按年分別增長61.3%及26.5%;黃金首飾及產品同店銷售按年增長92.3%,珠寶鑲嵌、鉑金及K金首飾則按年增長23.2%。

管理層於業績報告內提到,對內地珠寶市場及經濟中長期增長前景充滿信心,但以全球經濟環境不明朗,預期內地復甦或需循序漸進。不過,內地旅客重臨消費將推動港澳業務進一步復甦,其他市場亦能受惠,而且港府新一輪消費券也能支持零售活動及客流量的復甦。

回顧截至今年3月底止財年,周大福收入倒退4.29%,主要是下半財年(即去年10月至今年3月底)按年倒退12.05%,扭轉前半年的增長。該企繼續有逾七成收入來自金飾等產品,日常會利用黃金借貸(淡倉)為經濟避險目的,減輕黃金存貨(好倉)價格波動的財務影響,未償還的黃金借貸合約要就市價進行重估,致財年內錄得相關未變現虧損12.29億元,連同人民幣貶值,進一步拖低純利。

擬減慢拓展內地門市網絡

不過,撇除有關未變現虧損或收益的經調整後毛利率略為擴至23.65%,原因是下半財年金價飆升,加上公司改良定價策略,抵銷了批發業務、黃金首飾及產品銷售貢獻上升的影響。比起2019年3月底止財年,經調整後毛利率尚低約4個百分點。

截至3月底,「周大福珠寶」在內地的零售點達7,269個,按年淨增1,631個,速度超過前一財年,而且較原定計劃早兩年實現7,000個的目標,其中一線、二線、三線城市分別佔218個、704個、302個,四線及其他佔407個。

就逆市擴張內地門市,公司稱,這有助把握疫情後經濟復甦和增長的機遇,新增網點約九成是加盟店,主要位於購物中心和街舖,新的直營零售點則多位於一、二線城市的購物中心,之後會繼續與表現優異的加盟商合作。不過,本財年會減慢到600至800個,着重既有門店銷售及生產力之提升。

本港的「周大福珠寶」則淨減8間至66間,又謂港澳零售網絡已足以支持業務增長,日後再按店舖表現、租賃條款、客流量恢復程度等調整計劃。

周大福全年業績摘要
周大福全年業績摘要