一周市场回顾：中国稳楼市新政；欧美紧缩预期降；碧桂园暂避违约

【彭博】-- 中国官方PMI显示制造业再次萎缩，当局承诺加快财政支出，地方债发行已明显放量，个人所得税也迎来抵扣额上调。在百强房企销售额连降三个月之际，京沪广深四大城市先后宣布落实“认房不认贷”政策，央行下调购房最低首付比例及贷款利率进一步表明了稳楼市决心。碧桂园暂时躲过债券违约风险。此外，央行还调降外汇存款准备金率，试图通过稳定汇率定价来稳定更广泛的金融市场。

中国经济放缓波及全球，但或有助缓和通胀形势。美国GDP增长率下修、新增非农就业人数超过预期，但薪资增速降温，美联储青睐的通胀指标放缓，给暂停加息创造了空间。欧洲则面临挥之不去的滞胀风险，整体通胀未如预期放缓，欧洲央行官员直言经济前景已恶化，市场调降加息押注。英国央行首席经济学家暗示未来不必进一步大幅加息，而澳大利亚通胀数据亦支持央行继续按兵不动。

美国商务部长雷蒙多访华虽未达成任何协议，但两国宣布建立新的信息交流机制和工作组。澳大利亚和中国将重启已中断三年的高级别对话。中印关系近期因地图问题再度紧张，习近平或缺席本周在新德里举行的G-20峰会，领导人联合公报可能首次无法达成。据悉俄罗斯总统普京将于10月访华。新加坡前副总理，执政党候选人尚达曼赢得总统大选。

热门图表

一位交易员斥资200万美元 买入中国股票ETF的看涨期权

股市回顾

走过低迷8月中国股市反弹步速留悬念 政策组合拳助脆弱信心缓慢修复

政治局会议带来的市场乐观预期快速消退，陆港股市双双创下2015年以来最差的8月表现。仅在8月最后一周，市场出现企稳迹象，但股市能否持续反弹仍留下一丝悬念。在中国股票ETF持续遭遇资金外流之际，一位交易员斥资200万美元买入看涨期权。

• 中国大型银行下调存款利率以维护盈利能力

中融信托大股东经纬纺机计划主动退市 称公司经营面临重大不确定性

作为深陷中国影子银行业风暴中心的中融信托大股东，经纬纺机表示由于市场变化，公司经营面临“重大不确定性”，计划主动退市。作为一家央企下属企业，选择主动退市的举动实属少见。不过，中信和建信信托据称已对中融信托进行债务摸底，或参与风险化解。

上市半月市值超高盛 这只网红股令人想起另一只股票的4000亿美元崩跌

自8月15日通过特殊目的收购公司(SPAC)上市以来，越南电动汽车初创公司VinFast Auto Ltd.股价狂飙，市值一度超过了包括高盛在内的一半道指成份股公司。不过，大起之后也有大落，该股周二重挫44%。

全球债市

美联储RRP工具使用规模较峰值下降近1万亿美元 吸引力不及美国国库券

今年早些时候一度突破2.5万亿美元的一项美联储工具使用规模正降至近1.5万亿美元的水平，因为使用它的机构投资者愈发相信央行已完成加息。

• 美债收益率高涨让买家难以抗拒 对鲍威尔的警告充耳不闻

香港房企新世界的永续债继续反弹 有报道称其或提前赎回

继8月早些时候创纪录下跌之后，香港开发商新世界发展担保的美元永续债连日上涨，并于周三创下纪录最大单日涨幅，因为有报道称该公司可能提前赎回永续债。

长城资产美元债创一年最大跌幅 年报失约引发担忧

国有坏账管理公司中国长城资产管理旗下的美元债周二创下今年最大跌幅。彭博新闻社看到的法国巴黎银行交易部门报告称，根据一只2027年到期债券的契约要求，长城资产发布年报的期限已过。

瑞银考虑发行AT1债券 为营救瑞信以来首次

知情人士透露，瑞银集团正在研究发行额外一级资本(AT1)债券 —— 自其营救性收购瑞信集团以来首次。其中一位人士称，该风险工具的发行最早可能在9月进行。

全球汇市

香港股市走低之际 港元汇率创1985年以来最差月度表现

随着香港利率下降以及中国经济悲观情绪令股市承压，港元兑美元创下1985年以来最大单月跌幅。港元兑美元在8月份下跌近0.6%，接近兑换保证区间的弱端。

美元多头即将迎来“稳赚”的9月份

彭博美元指数从2017年开始不但每年9月都上涨，而且平均涨幅达到1.2%，超过了同期任何其他月份。策略师表示，其中原因包括季度末买盘，以及10月之前避险需求普遍上升，10月因股市下跌而名声不佳。

欧洲央行加息接近尾声 交易员正在看跌欧元

欧洲通胀率仍远高于目标，但市场猜测欧洲央行将很难进一步收紧货币政策，因此交易员正在摒弃欧元。

交易员无视中国央行中间价指引 持续把人民币兑美元拖向区间弱方

尽管中间价持续强于预期，但是彭博汇编的数据显示，自6月16日以来的每个交易日，在岸人民币在盘中交易中都是更为靠近波动区间的下限，而不是上限。这是自中国央行2015年“汇改”以来，这种倾向持续时间最长的一次。

公司消息

碧桂园境内债展期方案获持有人投票通过 暂避免首次债券违约风险

碧桂园提出的对一只人民币债券展期三年的方案获得持有人投票通过，这家陷入困境的大型民营房企得以避免出现首次债券违约。

• 碧桂园将发行2.7亿港元新股 以抵消欠认购人的部分贷款

瑞银二季度获利打破银行业纪录 明年将全面整合瑞信在瑞士业务

瑞银公布第二季度税前利润为290亿美元，这是由于为收购瑞信支付的38亿美元与瑞信资产负债表价值之间的会计差异造成的。瑞银说明了与瑞信整合的主要目标，包括在瑞士裁员3,000人和节省超过100亿美元的成本。

华为新手机无线速度与苹果匹敌 中芯国际或为背后推手

随着更多细节浮出水面，华为新款智能手机在多次测试中清楚地展现了与苹果最新iPhone相匹敌的无线速度。该手机也被视为中国在美国重重科技制裁之下取得了突破。

大宗商品

OPEC上月石油产量保持稳定 沙特减产抵消伊朗增产

OPEC上个月的石油产量大致持平，该组织领导国沙特的减产抵消了伊朗等其他成员的增产

• 分析师预计沙特阿拉伯10月份将继续自愿减产

刺激措施带来套利机会 中国锌进口量升至四年多高位

中国7月份精炼锌进口量飙升至4年多来最高水平，之前中国出台的经济刺激措施支持了本地价格，使得进口精炼锌更有利可图。

印度大米出口限制令惊扰市场之际 泰国与亚洲买家会谈承诺供应充足

泰国贸易官员和大米出口商与亚洲买家进行了会谈，并向他们保证泰国的供应充足。此前印度的大米出口限制措施引发全球担忧。

分析评论精选

苹果官宣9月12日发布iPhone 15系列 几大亮点先睹为快

苹果公司将9月12日定为年度最大产品升级发布日，届时将推出iPhone 15系列和新一代智能手表。对于这次iPhone发布，苹果承受的压力比以前更大，该公司销售连续三个季度下滑，消费者对智能手机和其他电子设备的需求疲软。这次推出新品应该有助于重振假日季的销售。

中国经济减速 美国及盟友看到机遇和风险

当前中国经济遭遇阵痛，美国和其他七国集团(G7)国家越来越多地看到深层次的结构性问题，这或将导致中国和西方在地缘政治竞争中此消彼长。

• 中国楼市新政是利好 但却绝非杀手锏

香港上市中资巨头寻求增加女性董事 董事会性别多元化推进或消除阻碍

香港交易所在实现上市公司董事会性别多元化目标上面临着一大障碍，那就是过去改观一直缓慢的内地公司，但如今这个阻碍已开始显露消退迹象。

未来一周重要经济数据及事件一览

意大利副总理兼外长塔亚尼访华，中断三年的澳中高级别对话将于周四在北京重启。东盟领导人将在雅加达举行峰会，土耳其总统可能访问俄罗斯并与普京会晤。习近平会否出席G-20峰会仍有待揭晓。周一美国金融市场休市。

澳大利亚、加拿大央行将作出利率决定，美联储将发布经济褐皮书。中国和美国都将发布贸易数据。市场还将关注财新中国服务业PMI，以及日本、韩国、欧元区、澳大利亚GDP。雪佛龙公司澳大利亚液化天然气出口工厂的罢工或最早在9月7日启动。

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