一周市场回顾：人行全面降准；中国防疫再趋严；美联储纪要鸽声偏强

【彭博】-- 中国周六新增本土新冠病例逼近四万，多个城市加强人员流动限制，乌鲁木齐火灾事故后全国多地爆发针对防疫限制措施的抗议活动。广泛的防疫管控令中国经济受创，1-10月工业企业利润持续下降。野村认为重新开放之路可能缓慢而痛苦，并下调对中国今明两年的经济增长预期。一位向政府建言的经济学家也建议明年GDP增速目标设定可更为审慎，为未来面对全球经济调整冲击留出政策空间。

面对经济压力加剧，中国央行上周五宣布年内第二次降准，下调25个基点释放5000亿元流动性。寒冬中的地产行业业迎来阵阵政策暖风，央行和银保监会发布关于16条金融支持房企的通知，而且多家国有大行向房企提供授信额度。此外，所谓“第二支箭”的信用债支持也在持续推进，中债信用增进已向龙湖、美的置业、金辉集团三家民企发出发债信用增进函。

加息苦痛在美国经济的诸多领域弥漫，11月企业活动连续第五个月萎缩，失业预期指标达逾十年来最差。美联储11月会议纪要显露的鸽派声音偏强，多数官员希望“不久后”放慢升息步伐，且内部研究人员警告美国明年经济衰退的可能性已接近50%。不过其他一些央行鹰调仍浓，新西兰央行史无前例地加息75个基点，英国央行首席经济学家也称需要进一步加息来应对通胀。

台湾地方选举落幕，国民党大胜而民进党遭遇历史性挫败，蔡英文辞任党主席，2024年总统大选料更激烈。美国联邦通信委员会禁止华为和中兴在美国销售电信设备。随着华府加强对华芯片遏制，中国10月芯片设备采购额同比下降27%。对于美国施压盟友参与对华芯片围堵，荷兰外贸大臣再度表示出抗拒。欧洲理事会主席米歇尔下月将访华，意在助力欧盟塑造自主对华政策。此外，欧盟就天然气和俄油价格上限的谈判陷入僵局。中国与阿拉伯国家下月初将在沙特举行峰会，习近平或七年来首次访问沙特。

热门图表

2万亿美元债券到期洪峰当头 中国地方政府财政压力山大

股市回顾

巴菲特买入50亿美元台积电股份 暗示投资者机不可失

如果投资者希望在全球芯片行业进行逢低买入操作，那么柏克夏可能有个建议：台积电。柏克夏上个季度买入价值50亿美元的台积电股份；该股当时一波大跌，市值抹去逾2,500亿美元。

高盛：2023年美股料延续熊市 看好亚洲股市

高盛策略师称，希望2023年股市迎来更佳表现的投资者恐将失望而归，熊市阶段尚未结束。“还没有达到通常与股市低谷相符的条件”。

花旗集团上调香港股市评级 “买入中国”的呼声升温

花旗集团变得更加看好中国股票，将香港在亚洲市场的评级上调至超配，称北京方面动态清零和房地产政策的调整应会提升企业盈利。

加密货币

币圈的倒霉日子远没结束 加密货币空头基金受到投资者追捧

投资者正在增加对加密货币的做空，押注FTX Group崩盘将令币圈成为今年跌势最惨重的资产之一。彭博汇编数据显示，过去一周，流入加密货币交易所交易产品(ETP)的资金中，做空以太币和比特币是主流。

• 币圈风暴吹不垮Cathie Wood的信心 坚定预测比特币能到100万美元

加密货币公司Genesis据悉遇融资难题 警告若无新资金或需申请破产

知情人士透露，数字资产经纪商Genesis在为其贷款部门筹集新资金时面临困难，而且该公司向潜在投资者发出警告，称如果其努力失败，将可能需要申请破产。

FTX获准隐瞒50位最大债权人身份 律师称其“大量”资产被偷或失踪

一位法官周二在FTX的首场法院听证会上裁定，包括不愿公开姓名的富裕投资者在内的FTX债权人可以保持匿名，并仍可参与该公司的破产案。

全球汇市

基金公司纷纷增持美元空头头寸 押注美联储加息周期即将见顶

资产管理公司越来越看空美元，他们相信美联储的加息周期可能已接近顶峰。根据彭博整理的商品期货交易委员会8个货币对的数据，投资者增持美元空头头寸创2021年7月以来最大。

高盛称美元兑亚币涨势可能渐近尾声 看涨韩元、新元和印尼盾

高盛认为美元兑亚洲货币的强势正进入尾声，随着美联储政策愈加明朗，未来三到六个月美元涨势将消退。并指出，一旦美元走势反转，经常帐的差异、外汇储备补充、股市资金流入等因素将推动亚币（日本除外）走势出现分化。

知名投资人Ackman做空港元 称联系汇率制度已无意义

对冲基金Pershing Square Holdings Ltd.创办人Bill Ackman表示，他做空港元，不看好港元钉住美元的制度。“通过持有看跌期权，我们对港元有很大的名义空头头寸，”Ackman在推特上写道。

• 信贷交易老将Weinstein也在做空港元 称其好比200:1的乐透彩

全球债市

美联储鹰派表态效果渐弱 美债市场押注衰退将逼使长期利率下行

美国国债市场正在为明年经济衰退厉兵秣马，虽然美联储仍忙于加息，但交易员预测长期利率势将下行。

• 对冲基金所持美国国债空头头寸增加或推升回补需求

中国如预期保持LPR利率不变 防疫收紧而地产支持加码令债市走势震荡

继11月中期借贷便利(MLF)保持利率稳定后，中国当月贷款市场报价利率(LPR)如预期保持不变。中国央行公告，本月1年期和5年期LPR利率分别持稳于3.65%和4.3%。这一结果符合市场预期。

融创中国离岸债务重组初步计划据悉遭遇债权人抵制

融创中国的离岸债务重组初步计划遭遇部分投资者抵制。这是中国房地产开发商艰难应对规模空前地产业债务危机的最新例证。知情人士表示，包括一个特设债券持有人委员会成员在内的债权人反对该计划。

大宗商品

沙特否认讨论OPEC+增产 称必要时准备进一步减产

沙特否认有关其正在讨论下个月OPEC+会议增加石油产量的报道，称随时准备在必要时进一步减产。

中国据称暂停采购部分俄罗斯原油 等待美欧限价措施细节

中国原油买家暂停采购部分俄罗斯原油，等待美国牵头对俄罗斯石油实施限价措施的细节，看看能否取得更有利的价格。

• 俄乌战争以来 中国采购俄罗斯能源近600亿美元

双边关系恶化 中国进口的澳大利亚小麦却创下新高

尽管近年来中国和澳大利亚的关系恶化，但它从后者进口的小麦却创新高却超过了以往任何时候。据中国海关数据和彭博测算，今年前10个月澳大利亚出口占中国小麦进口量的63%，远高于2021年全年的28%和2020年的区区15%。

公司消息

恒大据悉拟下月沟通重组方案 离岸债权人要求许家印出资至少20亿美元

中国恒大境外债务重组方案据悉计划最快于12月份第一周与境外债权人沟通，兑现公司此前称今年年底前提出重组计划的承诺。

京东约2,000名管理人员据悉将降薪10%至20%

知情人士透露，京东约2,000名高级管理人员将降薪10%-20%，节省下来的部分资金将投入员工福利基金。

路透：中国在计划对蚂蚁集团处以逾10亿美元的罚款

路透援引知情人士报道称，中国有关部门在计划对蚂蚁集团处以逾10亿美元的罚款，为监管整改的结束铺平道路。

880亿美元客户资金从瑞信撤出 财富管理部门失血尤其严重

本季度头几周，瑞信集团客户从该行撤出了高达840亿瑞郎（883亿美元）资金，凸显出外界对该行的重组努力仍然持续担忧。瑞信周三警告称，该行今年最后三个月将面临至多15亿瑞郎的亏损。

• 瑞信计划在中国裁减三分之一的投行员工和四成的研究人员

分析评论精选

错过才懂谦卑 曾对通胀看走眼的多国央行不再有那么多伟大抱负

央行行长们原本被视为世界经济危机的斗士，如今使出浑身解数设法遏制在他们治下一个生根茁壮的问题：通货膨胀。但在投资者和整体社会的眼中，曾经看走眼的它们，信誉难免已有受损。

• 彭博专栏：QE根本就是个政策错误 美联储要引鸩止渴到何时

近来中国多方调整政策下 喜迎华尔街一些投资者燕归来

两年多不利增长的政策导致国际投资者从中国出走。但只花了两周就吸引它们回来。从摩根士丹利和美国银行到TCW、富达和富兰克林邓普顿，全球市场一些大型参与者越来越看好中国资产。

中国绿色债券市场猛增至三千亿美元 扼守应对气候危机的关键

在不到十年时间里，中国建立了世界上名列前茅的绿色债券市场，而其改变气候变化进程的潜力更是无与伦比。但随着中国的绿色债务激增到3,000亿美元以上，投资者和监管机构面临一个令人不安的现实：要了解这些资金的使用情况，或者是否对气候变化产生了所承诺的影响，却是难上加难。

未来一周重要经济数据及事件一览

鲍威尔、拉加德等多位欧美央行官员将就经济和政策等问题发表讲话，美联储将发布褐皮书。重点关注数据包括美国非农就业报告、欧元区通胀数据、中国11月官方和财新制造业PMI、台湾第三季度GDP、韩国贸易和GDP数据等。法国总统马克龙周四将访问美国。

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