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一周市場回顧:中國防疫立場軟化;鮑威爾暗示放緩加息;美非農就業強

【彭博】-- 北上廣深等大城市放鬆查驗核酸證明的要求,進一步發出新冠防疫政策轉向的信號。據歐盟官員透露,習近平親口表示中國現在流行的新冠病毒致命性下降。國務院副總理孫春蘭要求推動優化防疫措施落地且未提動態清零。11月官方PMI數據遜於預期,央行行長易綱表示經濟成長是當前重心,高盛預計清零政策或在4月前退出。重開預期疊加支持房企政策組合拳,陸港股在地產和「重開」概念股的拉升下連日上漲,恆指創出24年以來最大月漲幅。在美上市中概股也創下紀錄最大月漲幅。

聯儲會主席鮑威爾暗示12月放慢升息步伐,在11月一項核心通膨指標創年內次低後,市場一度調降利率峰值預期,但異常強勁的非農就業和薪資數據繼續給聯儲會帶來加息壓力。聯儲會官員稱勞動力供應長期受限,通膨持續存在上行壓力。與此同時,德國乃至整個歐元區的通膨放緩,但法國仍持高位,歐洲央行後續加息決策料變難許多。亞洲多地製造業PMI低於榮枯線,香港、台灣和南韓的出口形勢堪憂。前IMF首席經濟學家直言世界經濟前景「相當黯淡」,全球殖利率曲線二十年來首次倒掛亦暗示衰退正在醞釀。

OPEC+在周末會議中決定維持產量政策不變。地緣政治方面,歐盟成員國同意將俄油價格上限定在60美元,俄方表示不會接受。美國正式撤銷對華為首席財務官孟晚舟的指控。北約秘書長稱成員國要降低對華依賴,絕不能重犯對俄關係的錯誤。美國出台最新中國軍力報告,料解放軍對台灣高壓態勢將成新常態。日本首相岸田文雄要求該國到2027財年把防衛支出提高到GDP的2%。

加密貨幣圈劇震不止,繼FTX之後又有公司倒閉,BlockFi在美國聲請破產保護,日本公司Line支持的加密貨幣交易平台Bitfront也將關閉。陷入困境的加密貨幣經紀商Genesis的債權人開始行動,以設法避免該公司破產。FTX巨額資金去向依然成謎,其創始人Sam Bankman-Fried否認試圖欺詐,稱自己現在「近乎一無所有」。全球最大資產管理公司貝萊德的CEO悲觀斷言,大多數加密貨幣公司將隨著FTX而死去。著名投資者麥樸思表示,加密貨幣還有下跌空間,比特幣的下個目標是1萬美元。

熱門圖表

看圖論市:加密貨幣投資產品的資產規模降至2020年12月以來最低

股市回顧

在美上市中概股11月漲幅刷新歷史 市值勁增2050億美元

金龍中國指數11月漲幅創下紀錄最高水平。隨著中國部分地區放鬆防疫限制,市場對經濟重開前景持樂觀態度。嗶哩嗶哩、京東、拼多多位居11月漲幅榜前列,升幅至少都達到了49%。

道瓊指數自9月低點已漲20% 12月或是多頭大軍乘勝追擊的時刻

隨著美國中期選舉已經過去,標普500指數11月再次上漲,自2021年夏季以來首次兩月連漲。與此同時,道瓊工業指數自9月份低點已經上漲20%,符合牛市的技術定義。不過高盛集團和德意志銀行的策略師認為,股市明年將出現劇烈波動。

監管鬆綁後A股房企試水再融資 世茂股份、福星股份公佈定增計畫

在中國證監會發出支持房地產行業「第三只箭」,恢復上市房企和涉房上市公司再融資後,世茂股份、福星股份率先試水,定增計畫公佈後股價雙雙漲停。

全球匯市

美元經歷2009年來最大月度跌幅 基金經理卻押注美元的跌勢還未結束

美元在創下2009年來最大單月跌幅後延續跌勢,並觸及8月以來低點,而基金經理們押注美元的跌勢還未結束。根據美國商品期貨交易委員會的數據,過去一個月,養老基金、保險公司和其他機構投資者積累的美元淨空頭頭寸接近一年半以來最大。

  • 華爾街預計美元強勢時代即將結束 歐元和日圓等貨幣有買入機會

  • 聯儲會和中國因素帶來不確定性 外匯交易員準備在震盪中迎接聖誕

退出「清零」治不了中國債務沈痾 很可能得從人民幣下手

即使中國最終退出了「清零」政策,但「債務通縮」風險仍將在長期內影響資產市場的表現。人民幣大幅貶值可能是緩解這一問題的工具之一。

Greenwood:捍衛香港聯繫匯率制度的一個辦法是讓利率「高出天際」

在投機者再度發動攻擊後,香港願意容忍「高出天際」的借貸利率和短期的經濟痛苦,以捍衛港元與美元掛鉤的聯繫匯率制度。「他們願意讓港元利率升到維持固定匯率所需的任何水平,」被稱作聯繫匯率之父的John Greenwood表示。「這樣做是有代價的,但匯率波動造成的錯位會對國內價格、進口成本和資本市場產生更大的影響。」

全球債市

全球債券市場本月反彈 市值增幅達到創紀錄的2.8萬億美元

全球債券市場11月份反彈,市值增加了創紀錄的2.8萬億美元,投資者相信各國央行正在逐漸控制住通膨。政府和投資級企業債券的市值從10月底的56.4萬億美元升至59.2萬億美元,為1990年彭博指數設立以來的最大月度漲幅。

  • 全球債券市場續漲 殖利率觸及9月份以來最低

投資者開始買進長期信貸 預期聯儲會短期內將放緩緊縮的步伐

信貸投資者正在重新買進長期債務,預期聯儲會在短期內會放慢緊縮的步伐。10年期或更長時間到期的美國公司債11月上漲9%,實現了2008年底以來的最大漲幅。

全球債市齊鳴衰退警告 殖利率曲線倒掛非美國獨有

對於經濟衰退威脅,全球債券市場的調門越來越高,如果說之前還停留在竊竊私語,現在已經稱得上聲振屋瓦了。長期以來,殖利率曲線倒掛被視為經濟衰退的預兆,它的出現說明交易員押注聯儲會將來會因為經濟放緩而下調利率。

  • 知名投資者Yardeni:殖利率曲線倒掛預示美國股債市場都已觸底

大宗商品

OPEC+代表:OPEC+同意維持原油產量不變

OPEC+決定將產量維持在當前水平不變,以估量全球石油市場。該決定符合大多數分析師預期。中國原油需求和俄羅斯供應的不確定性造成石油市場震盪。

  • 拜登政府尋求停止出售戰略石油儲備 或影響1.47億桶原油

歐盟同意將俄油價格上限定在60美元 另外還附加兩項新機制

一位波蘭外交官表示,歐盟同意將俄羅斯石油價格上限設在每桶60美元,此舉為達成與G7更廣泛的協議鋪平了道路。

摩根大通獲得全球最大黃金ETF保管人資格 滙豐不再專享保管責任

根據世界黃金協會發表的聲明,摩根大通將成為SPDR黃金信託的額外保管人。先前,滙豐控股享有專屬保管責任。世界黃金協會的聲明顯示,GLD所持有的黃金現將存放在倫敦、紐約和蘇黎世的金庫中。先前,僅存放在滙豐的倫敦金庫。

公司消息

美國商務部調查發現 中資太陽能製造商通過東南亞規避關稅

據美國商務部的初步調查結果,中國的太陽能製造商通過在東南亞組裝設備後再運往美國來規避關稅。

中國恆大清盤呈請聆訊再延期 公司希望2月底前債務重組方案獲支持

香港高等法院再次押後中國恆大一宗清盤呈請案的法庭聆訊,為恆大遲遲沒有出爐的債務重組方案贏得了更多時間。恆大的法務代表周一在香港的聆訊中表示,目標在明年2月底或3月初之前提供美元債務重組條款並得到主要債權人的支持。

  • 中國恆大以75億元對價虧損轉讓深圳商業地塊 接手方大股東為國資

在蘋果等客戶敦促下 台積電據悉計畫在美國生產更先進的晶片

知情人士透露,台積電耗資120億美元在亞利桑那州開設的工廠2024年開始營運時將提供先進的4奈米晶片,相較之前的公開聲明,製程有所升級,此前蘋果公司等美國客戶敦促台積電這樣做。

人才戰已是過去時 摩根大通、美銀等據悉將大砍投銀部門獎金

知情人士透露,摩根大通、美國銀行、花旗集團都在考慮將投資銀行家的獎金池削減多達30%。

  • 瑞信據稱將把全球債券銷售部門員工裁去三分之一

分析評論精選

經濟衰退即將來臨 就業市場這一次或更具韌性

全球經濟停滯不前,一些全球知名企業正在數以千計地裁員。但也有一線好消息:這一次,如果經濟衰退到來,工人們比以往更有機會保住自己的工作。

經濟學家Stephen Roach:中美關係在拜登任下或已變得更差

經濟學家Stephen Roach表示,中美關係在美國總統拜登任下並沒有比前任川普在位時有所起色,甚至可能變得更差。諸多中國觀察人士認為,中美領導人近期會晤,標志著全球最重要的超級經濟大國之間的關係正在修復。但Roach表示,美國最近打壓中國的行動,包括就對華晶片出口實施廣泛管制,表明情況恰恰相反。

G7對俄羅斯實施的原油價格上限似乎不具殺傷力

七國集團(G7)對俄羅斯石油實施的價格上限遠高於目前俄油的市場價,如果有人還不清楚這種做法的動機的話,答案其實很明顯,那就是美國及其盟友希望俄羅斯原油繼續在市場中交易。

未來一周重要經濟數據及事件一覽

美國本周將舉行喬治亞州參議員決選,如果Raphael Warnock獲勝,民主黨在參議院將占據51-49的領先地位。而如果是前美國國家橄欖球聯盟(NFL)球星Herschel Walker勝出,那麼兩黨席位將各為50。

中國將公佈11月官方PMI、貿易和通膨數據。歐元區、日本第三季度GDP數據也將出爐。澳大利亞、印度、加拿大和巴西將公佈央行利率決定。

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