一周市場回顧;美新增就業遠遜預期;大宗商品火爆;G7統一對華戰線

·10 分鐘文章

【彭博】-- 全球需求復甦推動大宗商品漲勢如虹,期銅、鐵礦石、鋼鐵價格上周齊創紀錄新高,玉米、大豆等農產品期貨躍升到至少八年高位。面對通膨跡象烽煙四起,美國財長耶倫表示未來某個時候利率有必要適度升高以防止經濟過熱,不過隨後澄清稱她並沒有預測或建議加息。多位聯儲會官員重申通膨不足為慮,高盛和Pimco也認為債市的通膨狂熱非理性。

美國4月新增非農就業只有預期的四分之一,失業率升高;圍繞通膨上升和減碼寬鬆的擔憂因此緩解,美股上周五再創紀錄新高,美元創下5個月來最大跌幅。其他經濟體方面,中國4月份進出口雙雙勁升,出口超預期成長;「五一」假期旅遊活動激增,不過消費仍落後於疫情前水平。香港一季度經濟創下2010年來最快增速,台灣4月CPI年增率創三年新高,出口創2010年來最快增速。英國央行預計國內將出現撒切爾時代以來最大的消費熱潮。

印度仍深陷疫情危機,新增新冠病例迭創新高,預測模型顯示印度新冠死亡人數未來幾周可能成長一倍。變種病毒在多個地區傳播。香港、台灣以及新加坡和亞洲開發中國家都出現新的局部疫情,日本宣布擴大疫情緊急狀態範圍,還將東京、大阪等地緊急狀態延長至5月底。中國國藥集團的新冠疫苗獲得世衛組織批准。美國支持豁免對疫苗智慧財產權的保護以增加全球供應,但該建議遭到德國和法國反對,WTO希望走折中路線。

七國集團統一對華「戰線」,羅列對中國諸多不滿,北京譴責西方國家插手中國事務。據悉拜登政府可能保留川普時期的中國投資禁令,美國商務部長也表示在對華貿易問題上將保持必要的強硬,這令可能近期舉行的中美對話蒙上陰影,中美最高外交官周五在聯合國視頻會議上再度交鋒,美國國務卿布林肯「不點名批評」中國。歐盟暗示只要中國繼續制裁其官員,就不會正式批准中歐投資協定。澳大利亞考慮迫使中國企業出售達爾文港的租賃權,中國宣布將暫停中澳定期經濟對話。紐西蘭議會通過涉疆動議,遭致中國抨擊。

熱門圖表

銅價創歷史新高 需求料持續超過供給

全球債市

美國財政部季度發債計畫保持紀錄高位;警告稱債務上限壓力超出以往

美國財政部將計畫未來一周進行的季度長期國債標售規模保持在紀錄高位,以向政府連續不斷的經濟刺激支出提供資金。

耶倫稱避免突破債務上限的臨時措施可能在今年夏天用儘 美國政府有錢可花 舉債上限問題沒那麼迫切

到底要不要擔心通膨?高盛和Pimco站聯儲會 認為債市通膨狂熱非理性

高盛與債市巨頭太平洋投資管理公司(Pimco)給了擔憂通膨的美國國債交易員一條簡單信息:放輕鬆。

流動性料將趨緊 中國債市逼近「壓力點」

外界預料中國債券市場遭拋售的一幕或許還未上演,但關鍵指標如果值得借鑒的話,這個全球第二大債券市場的風暴正在醞釀之中。

華融國際稱按期完成五期境外債券利息劃付 顯示流動性暫無虞

在市場擔憂仍存、政府支持力度未明之際,中國華融資產管理股份有限公司稱,旗下重要境外實體華融國際劃付了最新五期境外債券的利息。此舉顯示公司短期內仍有能力還本付息。

一條時間線 回溯中國華融的一段驚魂之旅

藍光發展美元債邁向上市以來新低 公司此前遭穆迪下調評級

藍光發展債務風險引發市場關注之際,這家中資地產公司被穆迪下調信用評級,公司美元債再度大跌,邁向上市以來新低。

擔心估值偏高 對沖基金的垃圾債空頭倉位達到2008年以來最高

對沖基金積累了自2008年以來最大規模的垃圾債券空頭頭寸,再次表明投資者在積極做空泡沫氾濫的債券市場。

股市回顧

前車之鑒日益成為縈繞在中國股市投資者心頭的痛

向全球第二大股票市場投入了數十億美元資金的投資者正在不斷得到提醒,要他們切記慣常的買入和持有策略是如何每每被中國股市摧毀的。

美國實質殖利率下跌這次幫不了高風險的科技股 女股神的Ark首當其衝

這波激烈的拋售幾乎沒有放緩跡象之際,一些最直上雲霄的科技股,以往的得力助手之一是資金成本,但這次也未能幫上忙。美國實際殖利率(剔除了通膨影響)大幅下降,卻擋不了女股神Cathie Wood的ARK Innovation ETF(ARKK)在周四下跌2.9%,該ETF現在正處於自2018年以來最長的下跌。

全美最大加密貨幣交易所Coinbase跌到紀錄低點 僅略高於上市的參考價

美國最大加密貨幣交易所Coinbase周四下跌6%至256.76美元,連續第四天下跌,僅略高於其4月份直接上市時250美元的參考價。一個追蹤新近上市公司股票的ETF連續第八天下跌,是自2015年以來的最長跌幅。

全球匯市

大宗商品漲價撬動中國匯市供需天平 人民幣或面臨額外貶值壓力

對匯市的交易員而言,漲勢洶洶的大宗商品已經成為一個不可忽視的因素。考慮到企業進口需求對購匯的影響,人民幣料面臨走弱風險。

粵港澳大灣區跨境理財通細則公佈 人民幣跨境新渠道開啟在即

中國央行深圳支行周四發布了粵港澳大灣區「跨境理財通」細則的征求意見稿,最快有望在下個月正式實施。此舉將增加人民幣的跨境結算,同時也會進一步活躍香港離岸人民幣市場。

技術圖表發出不利信號 美元「幸運月」恐泡湯

5月傳統上是一個偏愛美元的月份,但今年可能是個例外。美債殖利率為期三個月的漲勢暫歇後,作為全球儲備貨幣的美元試圖發起反攻。但彭博美元即期指數的周慢速隨機指標依然發出看跌信號,加上200日移動均線相對較快的下降,可能加劇美元下行壓力。

以太幣和其他加密貨幣飆升 比特幣在整體加密貨幣市值的占有率下滑

比特幣在加密貨幣整體市值的主導地位正在下降,代表隨著這個領域的發展,數字貨幣中還有空間讓不只一個贏家出現。

以太幣1,500%的漲幅 對於加密貨幣信徒來說僅僅是開始還把它當玩笑?狗狗幣市值直逼900億美元

全球央行

聯儲會稱若風險偏好下降 資產價格可能會遭遇較大衝擊

聯儲會在半年度金融穩定報告中表示,各種資產市場的風險偏好上升正拉伸估值,並在美國金融體系中產生脆弱性。

英國央行放慢緊急購債速度 預計經濟年內將恢復到疫情前水平

英國央行根據緊急購債計畫開展的債券購買速度將有所放緩,並釋放出有望在今年晚些時候結束危機支持措施的信號。

澳大利亞央行上調經濟成長展望 7月將評估殖利率控制曲線

澳大利亞央行上調了經濟前景,並表示,將在7月份評估是否調整作為殖利率目標的債券,並進一步實施量化寬鬆,該央行並堅稱,利率至少在2024年之前會保持在緊急水平。

印度央行宣布貸款減免計畫 以應對嚴峻的新冠病毒疫情

印度央行宣布貸款償還減免計畫,並採取措施增加對關鍵部門的信貸,因為政策制定者試圖緩解全球近來最嚴重疫情對其經濟的打擊。

巴西央行加息75個基點 承諾6月份將再加息同等幅度以遏制通貨膨脹

巴西央行上調基準利率75個基點,並承諾將在6月份政策會議上再加息75個基點,以將通膨率壓低到目標水平。

公司消息

瑞信允許Archegos進行10倍槓桿交易 導致自己的損失遠超同行

瑞信集團與Archegos Capital Management的業務往來使得後者可以用很少的抵押品進行高槓桿的股票押注,結果是這個家族理財室爆倉時,瑞信蒙受的損失大大超過同行。

富達投資在螞蟻集團受監管整頓後將其估值大砍一半

富達投資在螞蟻集團受到中國監管部門整頓後將這家金融科技巨頭的估值調降了一半。根據在美國提交的文件,在2月末,這家總部位於波士頓的基金公司將螞蟻集團隱含估值下調至大約1440億美元,而去年8月給出的估值為2950億美元。

高盛要求員工做好6月返回辦公室的準備 Vanguard將採取混合模式

隨著華爾街返回寫字樓辦公的步伐加快,高盛集團的高管已經制定了讓美國和英國的員工下個月返回辦公室的計畫。

貝佐斯出售25億美元的亞馬遜股份 並表示還將進一步減持

傑夫·貝佐斯出售約25億美元的亞馬遜股份,這是繼2020年出售價值超過100億美元的股份之後,今年以來他首次大規模減持。

分析評論精選

通膨跡象烽煙四起 愈來愈多面對消費者的企業宣稱可能被迫漲價

通貨膨脹的跡象正在加劇,越來越多面向消費者的公司近日警告,供應短缺和後勤堵塞可能會迫使它們提高價格。

宏觀看客:還看不到通貨膨脹? 瞧瞧這40年來最高的通膨指標吧彭博功能指南:小麥價格或繼續上漲 全球食品通貨膨脹在劫難逃

堅信優勝劣汰的中國經濟大總管可能成為決定華融命運的那個人

對於身陷困境的中國華融而言,前途如何,可能取決於一個人。此人相信,允許更多國有企業債務違約正是中國所需要的。此人就是國務院副總理劉鶴。

晶片短缺非一朝一夕能解 車企只能兩害相權取其輕移除一些高科技功能

去年年底,當汽車製造商首次面對晶片短缺的衝擊時,他們試圖讓工廠暫時停工,直到問題解決為止。但是這場危機邁向第五個月,而且情況越來越糟,他們正在發揮創意,至少能讓生產維持局部運行。

比特幣還是以太坊?加密貨幣怎麼選需要先了解一下基本情況

比特幣是想染指加密貨幣的投資者的唯一正選?那已經是老黃歷了。隨著人們對比特幣以外加密貨幣興趣的持續激增,第二大加密貨幣以太坊的價格現已升至創紀錄水平,而始於一個笑話的狗狗幣的市值如今也已達到了將近900億美元。

摩根大通首席市場策略師警告:多數投資經理面臨「通膨衝擊」風險

摩根大通首席全球市場策略師Marko Kolanovic警告稱,職業生涯多數時間都在從通縮趨勢中盈利的基金經理需要迅速轉換方向,否則投資組合將面臨「通膨衝擊」風險。

未來一周重要經濟數據及事件一覽

中國將公佈4月份通膨和信貸數據,CPI和PPI料加速上漲,而社融增量和新增人民幣貸款料下降,顯示寬信用政策力度繼續邊際減弱。其他重要經濟數據包括美國4月CPI和零售、英國第一季度GDP等。聯儲會副主席Clarida等官員將就美國經濟和政策展望發表講話。美國參議院商務委員會將在5月12日審核中國競爭法案,當天拜登將向議員談論就業和中國問題。阿里巴巴、迪士尼、豐田汽車等公司將公佈業績。

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