一周市場回顧：美非農就業意外疲軟；監管風暴未息；北交所橫空出世

【彭博】-- 中國監管仍在密集加力，習近平強調加大反托辣斯，監管部門擬提高對電商侵犯智慧財產權的懲處力度，並將加大對共享消費領域的監管力度，滴滴等11家網約車平台被約談。基金業也進入北京視野，證監會主席稱要打擊「亂私募、出清偽私募」。上海據悉暫停對外投資VIE審批程序。住建部稱將加大房地產市場整治力度，尋求遏制住房租金漲幅。

雖然美國上周初申失業金人數降至疫情爆發以來新低，但8月份新增非農就業創7個月來最低，ISM服務業指數從紀錄高點回落，分析師認為聯儲會9月份宣布減碼基本沒戲。美國製造業擴張加速，不過供應鏈瓶頸仍未消除，拜登堅稱經濟復甦「持久而強勁」。 歐元區8月通膨率升至十年來最高，當地經濟回暖再度引燃歐洲央行對於何時結束危機模式的爭論，官員暗示抗疫債券購買步伐可能即將放緩。

中國8月官方服務業指標出現去年2月以來首次萎縮，財新製造業PMI降至榮枯線下。不過成長趨緩不改中國央行政策定力，在跨過月末時點後，央行在流動性投放上維持穩健態度。人行金融穩定報告指出，金融風險整體收斂、總體可控，部分企業債務違約風險加大，個別中小銀行風險較為突出。國常會明確今年再新增3000億元支小再貸款額度，此舉令年內再度降準的必要性顯著降低。中國還宣布將設立北京證交所，打造服務創新型中小企業「主陣地」；陸港券商股應聲大漲。

熱門圖表

中國國債殖利率曲線熊市變平 因地方債供應激增

MLIV時評精選

債券投資者忽視美國8月就業數據疲軟表現 押注美債續跌

債券投資者押注美國國債未來幾天將繼續下跌，等1200億美元國債發行完成後，將給多頭帶來建倉機會。

亞太央行決策「拿捏」各不相同 市場波動恐會加劇

鮑威爾在傑克遜霍爾的講話並沒有那麼扣人心弦，在此之後聯儲會在全球決策者的決策優先事項清單上的位置略微減弱，差異化是亞太地區央行的主題。

行業整頓風暴未息 習近平向投資者伸出橄欖枝

在實施監管整頓之際，中國政府似乎正在想辦法安撫對中國市場投資價值存在懷疑的人。中國宣布將設立北京證券交易所，打造服務創新型中小企業主陣地；發出中國仍致力於開放、資本市場和創新的信號。

公司消息

北京市據稱提議讓首汽等國企入股滴滴 獲得控制權

據悉北京市提議讓首汽等國企入股滴滴，獲得控制權。滴滴出行官方微博稱，目前正積極全面配合網絡安全審查，外媒關於北京市政府協調有關企業入股滴滴的傳言為不實消息

雪上加霜 中國恆大據悉被大型信託公司催還貸款

知情人士透露，恆大集團至少有兩家最大的非銀債權人要求其立即償還部分貸款，進一步加大了該公司流動性壓力。中誠信調降恆大地產集團信用評級至AA，列入可能降級觀察名單。

中國恆大8月地產銷售同比下滑26% 樓市降溫影響顯現屋漏偏逢連夜雨 恆大地產境內債評級調降後失去回購質押品資格

中國華融2020年淨虧損1029億元 將繼續對接更多有意向的投資者

在宣布引入國資領銜的戰略投資者並發布千億虧損的盈利預警一周多之後，中國華融正式發布推遲數月的2020年業績報告，確認創紀錄的年度淨虧損，以及高達1,333倍的槓桿比率。

透視華融救助案背後中國金融圈的高層博弈中國華融集中推介逾3800億元人民幣的不良資產

中芯國際董事長意外因身體原因辭職

中芯國際董事長出于健康原因辭職，在這家中國最大晶片製造商宣布89億美元擴張計畫幾小時後，董事長周子學卸任的消息令人倍感意外。

全球股市

德爾塔、通膨、聯儲會減碼及中國的監管整頓等 美股的風險節節高升

德爾塔病例、通貨膨脹、聯儲會逐步減碼、中國的監管整頓作為，這些是投資者可能很快對美股更加緊張的原因之一。

火紅的8月股市沒有讓華爾街忘乎所以 交易員正緊鑼密鼓對沖風險

騰訊重獲中國內地投資者青睞 監管逆風下8月南向資金轉為淨買入

連續兩個月遭中國內地投資者拋售之後，騰訊終於在8月份迎來了回流。彭博匯總港交所數據顯示，8月份以來，騰訊累計錄得66億港元的港股通淨買入，扭轉了此前連續兩個月的淨賣出之勢。

中國股市萬億成交之下暗流涌動 經濟和政策預期角力壓制賺錢效應

中國股市成交額已經連續31個交易日突破萬億元人民幣水平，為2015年牛市以來的首次，但基準指數的走勢卻非常淡定。

全球債市

「新面孔」減少 中國境內市場年迄今首次違約發行人數量不及去年四成

儘管中國在岸債市違約規模已連續第四年突破千億大關，但新增的暴雷面孔出現明顯下降，年迄今首次違約的發行人不及去年的四成。

減碼討論未激起水花 新興市場高收益債跑贏全球同業

8月新興市場的高收益政府債券跑贏了全球同業，未理會聯儲會朝減碼邁進之際，美國借貸成本可能上升的前景。

富達國際基金經理買入新興市場債券 稱市場高估加息風險

啟動減碼不代表加息臨近？鮑威爾想說服債市交易員可能有點難

雖然聯儲會主席鮑威爾努力將啟動減碼和加息行動脫鉤，但債券投資者可能很快就會與鮑威爾的這種想法背道而馳。

全球匯市

市場情緒風向球紐西蘭元/日圓反彈 彰顯全球風險偏好改善

德爾塔變異株的快速傳播令全球復甦面臨脫軌威脅，但備受關注的一個貨幣對的走勢彰顯市場風險偏好正在改善。

高盛預計人民幣將取代日圓 成為全球第三大儲備貨幣

高盛現在認為，全球央行未來五年持有的人民幣資產規模可能從目前的2,870億美元增加4,000億美元，到2030年人民幣在全球儲備中的占比可能從目前的2.4%升至6%，「很大一部分」成長可能伴隨日圓占比下降。

人民幣在兩個多月整固區間邊界靜候 非農數據或提供升破理由

隨著市場逐漸確認聯儲會料將溫和推進削減購債，人民幣能否走出兩個多月來在6.45-6.50的橫盤整固區間，美國的8月份非農就業數據將成為重要觀察點。

大宗商品市場

投資老將麥樸思建議持有10%的黃金 因為貨幣將會貶值

投資老將麥樸思表示，投資者的投資組合中應該持有10％的黃金，因為在世界各地出台了空前的刺激措施以應對新冠疫情後，貨幣將會貶值。

約翰·鮑森說黃金是個好投資 而加密貨幣是個泡沫

OPEC+決定維持每月增產40萬桶/日的時間表

在短暫視頻會議後，OPEC+同意遵守現有的每月逐步增產的時間表。代表們表示，部長們同意繼續保持每月40萬桶/日的增產幅度。

報導稱中國國家級風電光伏大基地項目料近期面世

新浪未注明消息來源的報導稱，中國規劃西部地區建設400GW風電光伏大基地項目。這一消息推動可再生能源和能源設備公司股價周四飆升。

分析評論精選

恆大系股價今年重挫 曾「馳援」許家印的富豪朋友們如今損失幾何

隨著對於中國恆大會難以償還債務的擔憂加劇，為億萬富豪許家印打造的這個帝國提供支持的富豪投資者如今正在付出沈重的代價。

恆大位於臨界點：削減債務雖有進展 但難掩逾3000億美元的總負債許家印「朋友圈」出現鬆動 長期力挺恆大的股東首次減持

習近平在阿里巴巴根據地試點「共同富裕」政策

要想理解中國國家主席習近平關於「共同富裕」的設想，可以看看浙江，這個擁有6500萬人口及一些中國最成功的民營企業的富裕省份正在進行一場試點。

中國企業爭先恐後擁抱習近平的「共同富裕」主張 73家公司在財報提及中共中央將於11月召開十九屆六中全會 總結百年成就和歷史經驗

彭博專欄：中國各數據中心請注意 國有化即將降臨

在中國創建、收集、存儲、處理或出售數據的所有人注意了：國有化即將到來。

彭博專欄：馬雲的名流朋友將讓他付出更大的代價

未來一周重要經濟數據及事件一覽

中國將公佈8月貿易、外儲和通膨數據，信貸數據也可能出爐。香港特首林鄭月娥將率港府官員9月6日前往深圳出席深港高層會晤。歐洲、澳大利亞和加拿大等多國央行將於未來一周公佈政策決定，俄羅斯央行料加息50基點。美國和加拿大金融市場周一逢勞工節假日休市。美國總統拜登可能將就是否讓聯儲會主席鮑威爾連任做出選擇。

More stories like this are available on bloomberg.com

Subscribe now to stay ahead with the most trusted business news source.

©2021 Bloomberg L.P.