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一周市場回顧:美大選倒計時;歐洲多國重啟抗疫封鎖;中國調匯率政策

·13 分鐘文章

【彭博】-- 疫情籠罩下的美國大選進入最後衝刺, 提前投票踴躍,戰場州選情依然膠著,新冠病例大增給川普的競選策略帶來風險,民調顯示拜登獲勝機率達到創紀錄的89%。曾認為選舉會有亂局的對沖基金如今預測將出現「藍色大潮」,但華爾街分析師也提醒投資者不可想當然,谷歌上對「川普獲勝」的搜索量近日成長迅速。

歐洲疫情持續惡化,英國、法國和德國宣布將實施全國性或局部封鎖措施。鑒於經濟復甦可能因疫情反彈而脫離正軌,歐洲央行總裁拉加德稱12月「幾乎無疑」會加碼刺激。美國經濟第三季度取得創紀錄反彈,9月份個人收入和個人支出均超過預期,但疫情及新刺激計畫難產恐令經濟活動承壓。美股創下3月以來最大周跌幅;美元隨股市重挫而走強,日圓是10月最大贏家;美國國債下跌;原油期貨創3月來最大月跌幅,銅價取得2011年以來最長月連漲,金價10月跌幅收窄。

中國公佈「十四五」主要目標,承諾建設科技強國,未提及成長速度目標,強調質量重於速度。面對人民幣持續升值,中國一個月內第二度調整匯率政策,宣布淡出中間價逆周期因子這一支撐本幣的工具。此外,對於美國大選後的中美關係,中國投資者預計兩大經濟體將持續脫鉤。近期,兩國因對台軍售等議題針鋒相對。美國政府批准對台出售反艦飛彈,試圖以「刺蝟」戰略遏阻中國大陸;中國則宣布對相關的美國企業實施制裁。

公司消息方面。螞蟻集團史上最大IPO引發投資者狂熱,滬港散戶申購規模達3萬億美元;聯席創始人馬雲的財富隨之水漲船高,其保薦人之一中金公司在全球承銷商的座次料將超過高盛和摩根士丹利。陸金所將美國IPO價格定在指導區間的頂部,融資24億美元。Facebook等美國四大科技公司第三季度業績大幅成長,但由於新冠疫情,對今年餘下時間的展望並不樂觀。

熱門圖表

面對美國大選和螞蟻上市兩道坎 中國股市投資者切入避險模式

以下是過去一周各個市場概覽,請點擊藍色鏈接查閱文章細節或報價。

宏觀經濟

美國經濟在疫情重創之後強勁反彈 第三季度創紀錄成長33.1%

美國經濟在第三季度取得創紀錄但暫時性的強勁反彈,因為企業重新開業、刺激資金促進了消費者支出,收復了防疫封鎖導致的大部分失地。

美國9月份商品貿易逆差出人意料收窄 進口四個月來首次下降美國10月份消費者信心指數回落 因對經濟前景擔憂加劇

中國製造業前景持穩 經濟復甦勢頭維持不變

衡量中國製造業活動的一個官方指標在10月份小幅下滑,而消費支出則幫助提升了服務業活動,表明經濟復甦勢頭仍維持不變。

早期指標顯示中國經濟復甦前景喜憂參半

中國的經濟復甦釋放出了喜憂參半的信號,在汽車銷量大幅上升的同時,中小企業對前景的看法卻更趨謹慎,不過10月份總體經濟形勢依然保持穩定。

受價格下跌拖累 中國9月份工業企業利潤增速回落中國各地經濟回暖 湖北省表現落後

疫情未止 是時候重新設定對世界經濟的期望了

隨著科學家越來越警告未來漫長而艱難的道路,押注 一種新冠病毒疫苗可以拯救2021年世界經濟的投資者需要調整自己的雄心壯志了。

全球匯市

人民幣對逆周期因子淡出平靜以對 市場人士對後續走勢看法分化

面對人民幣持續升值,中國一個月內第二度調整匯率政策,宣布淡出中間價逆周期因子這一支撐本幣的工具。境內外人民幣此後迅速消化影響,短暫走弱後回穩;市場對於匯率及政策後續走勢看法出現分化。

月末錢緊人民幣易漲難跌 分析稱中國匯率利率政策存在兩難

10月份中國央行兩度回調人民幣逆周期政策,交易員對貨幣當局不願匯率升值過快的意圖了然於心。不過身處市場之中,月末境內人民幣流動性偏緊、短端利率持續堅挺的現實,意味著人民幣短線走弱的空間受限。

匯市打破近期平靜局面 大選臨近交易員防範市場動盪可能性

距離美國大選還有一周之際,外匯交易員為市場出現自2020年初因新冠疫情陷入動盪以來最大波動的可能性做準備。

境內外人民幣一年掉遠期點5年來首現倒掛 匯率對沖或向離岸回流

曾一度高達逾3000點的境內外美元/人民幣一年期掉期點差出現了倒掛。境外機構佈局人民幣金融資產時,有望遇見境外匯率對沖成本低於境內的少見情況。

全球債市

美國利率市場若要恢復生氣 或需拜登加疫苗的捷報組合拳

民主黨在選舉中大獲全勝疊加冠狀病毒疫苗傳出好消息,是可能使美國利率市場擺脫死氣沈沈的少數情況之一。

人民幣加速升值 中國債券市場對全球投資者吸引力再上一層樓

人民幣加速升值下,相對於全球16萬億美元的負利率債券,海外投資者對中國在岸債券的「瘋狂掃貨」仍將持續。

放棄剛兌還是充值信仰?投資中國國企債莫忘掂量地方政府支持力度

今年中國不少地方國企債券因市場擔憂加劇遭到拋售。不過,面對債務警報,各地政府展現的支持力度正趨向分化。有的省區國企債違約已非個例,另一些則積極行動,維護市場剛兌信心。

紫光集團多只債券跌向上市以來新低 此前公司放棄贖回一只永續債

針對旗下私募債到期壓力及債券市場價格波動,紫光集團周四晚間回覆彭博詢問稱,公司放棄贖回一只永續債,並將兌付另一期私募債。

低利率惡果顯現 美國新破產浪潮中債券持有人往往損失高達99%

新冠疫情肆虐之下,公司破產聲請數量激增,許多貸方開始意識到他們的債權幾乎一文不值。過去多年來每一美元面值債券收回40美分已經成為歷史,無擔保債權人現在往往只能拿回幾美分,假如不是顆粒無收的話。

股市回顧

史上最大IPO引發投資者狂熱 滬港散戶申購規模達3萬億美元

這場有史以來最大的首次公開募股(IPO)點燃了投資者的認購熱情,一舉令申購規模創下紀錄。滬港兩市散戶投資者申購至少3萬億美元的螞蟻集團股票,足夠買十多個摩根大通。香港IPO的申購熱情之高,以至於一家經紀公司平台因訂單太多而一度暫時關閉。上海IPO散戶的申購倍數達到870多倍。

投資者追求更低費率 全球最大ETF的現金流失速度超過同行

由於在削減成本的浪潮中投資者尋求更低的費用,全球最大的交易所交易基金現金流失的速度比任何一家同行都快。

人人看漲懷疑論者寥寥 疫情焦慮一來美股隨即倒下

要想了解最近股市中的頭寸佈局程度,可以看看10月股市的大辯論不是讓牛與熊抗衡,而是牛與牛之間的抗衡,比的是哪些公司,價值或成長型,將引領下一輪上升趨勢。

中國監管部門據悉與部分中資券商溝通 要求放緩創業板新股申請速度

今年註冊制改革等因素推動中國新股發行熱潮,交易所處理能力面臨挑戰。中國證券監管部門據悉近期與部分中資券商溝通,要求放緩創業板IPO遞交申請速度。

全球央行

聯儲會今明兩年料不會擴大購債規模 或轉向購買更長期債券

彭博調查的經濟學家大多認為,聯儲會今年或明年都不會加快資產購買速度,而即便聯儲會擴大購債,也不會對美國經濟構成富有意義的提振。

拉加德稱歐央行12月「幾乎無疑」會加碼刺激 因疫情或使復甦脫軌

歐洲央行總裁拉加德表示,因新冠疫情與再度實施封鎖可能導致經濟二次衰退,「幾乎無疑」會在12月就新的貨幣刺激方案達成共識。

日本央行維持政策不變 不過預計本財年經濟更深度萎縮

日本央行維持政策不變,但下調了經濟預期,因為海外新冠疫情加劇給復甦前景蒙上陰影,並激發市場新的緊張情緒。

加拿大央行將縮減總體債券購買規模 擬轉向長期債券

加拿大央行重申未來幾年將利率保持在歷史低位的承諾,但表示將對債券購買計畫進行多項技術調整,以保持當前的貨幣刺激規模。

新加坡金管局料本國經濟復甦會呈現「漸進而不平衡」格局

新加坡金融管理局表示,新加坡經濟從新冠疫情中的復甦可能會呈現出一種「漸進而不平衡」的格局,企業和家庭在開支上依然保守,而工業產值近期的反彈未來幾個月可能也會減弱。

公司消息

恆大將以22億美元出售廣匯集團的股份

中國恆大集團以人民幣149億元人民幣(合22億美元)的價格把新疆廣匯實業投資集團41%的股權出售給申能集團。

恆大等12家地產開發商被要求按月上報財務明細

中國離岸債承銷領頭羊擬擴張海外人力佈局 拓展科技企業合作機遇

乘著市場快速發展東風,中國離岸債券承銷市場的領頭羊--中國銀行冀望在未來五年將人力再擴張40%,並尋求與科技巨頭們在資本或金融市場擴大合作。

又有四名高管出走 中國主權財富基金不斷流失投資人才

中國規模1萬億美元的主權財富基金又有四名高管離開,近年來該公司在不斷流失投資人才。

噴氣機市場面臨殘酷新現實 波音決定再裁員7,000人

公司將加大裁員力度,因為全球新冠疫情和曠日持久的737 Max停飛導致該公司財務捉襟見肘。

富國銀行據悉裁撤數十名固定收益研究策略師

據知情人士透露,富國銀行裁撤了幾十名固定收益分析師,同時縮減向客戶提供的研究內容,從而精簡業務、減少人手。

公司業績

伴隨經濟復甦腳步 中國大型國有銀行三季度利潤降幅大大縮小微軟第一財季銷售成長超預期 受雲計算服務需求旺盛推動滙豐三季度利潤超出預期 信貸損失料會在先前所料區間低端 特斯拉供應商寧德時代利潤恢復正成長 因中國疫情緩解及需求旺盛中國石化第三季度實現盈利 中國復甦刺激燃料需求中國平安第三季度錄得利潤成長 股市上漲提升投資回報中國人壽利潤下降18% 受投資公允價值損失和準備金增加拖累美國四大科技公司發布穩健業績 但對疫情表示謹慎

大宗商品

業內老手稱 印鈔票將傷及美元、有利黃金

根據一位業內老手稱,在美國大選之前,金價可能侷限在狹窄的範圍內,但鑒於未來可能出台以舉債支持、應對疫情的刺激措施,以及美元可能走軟,金價前景仍然正面到令人難以置信。

看圖論市:美國大選在即 黃金價格已被逼入角落

伴隨美國大選的快速臨近,一度波瀾起伏的黃金價格眼下呈現出的波瀾不驚狀態恐怕很快就要告一段落了。

疫情影響下 全球央行十年來首次賣出黃金

隨著一些黃金生產國利用金價接近創紀錄水平之機緩解新冠疫情的衝擊,全球央行自2010年以來首次成為黃金賣家。

中國自美原油進口創出新高 澳大利亞對華煤炭出口下降

隨著北京方面加快大宗商品採購步伐以兌現其在中美第一階段貿易協議中的承諾,中國9月份自美原油進口創出了歷史新高。

供應量增加 中國鐵礦石價格觸及逾三個月低點

由於供應量增加、需求趨於溫和且全球經濟復甦脆弱,中國鐵礦石期貨價格跌至超過3個月以來的最低水平。

分析評論精選

美國大選交易指南:做多就錯了?關於選舉結果的利好利空之辯

距離美國大選只有數日之遙,投資者很大程度上在為民主黨大獲全勝、風險偏好激增的可能性布置倉位。而就少數資產來說,他們可能徹底押錯了方向

川普對華「戰績」:各種失敗加一個重大變化

美國總統川普當初在競選時承諾改寫美國與中國的經濟關係,他指責這種關係導致美國的製造基地空心化,並使美國工人陷入貧困。而他主持白宮的四年對他自己列出的指標影響有限。

馬雲的螞蟻集團IPO的規模空前 但有人提出悲觀主義者指南

很少有首次公開募股(IPO)能比馬雲麾下的螞蟻集團萬方雲集的上市更引起人們的期待。儘管如此,紅極一時的IPO對投資者來說,不見得一定是長期贏家。以螞蟻集團而言,可能會出什麼問題?

多項數字看螞蟻集團IPO:市值將超過芬蘭GDP 處處可見幸運數字八

前紐約聯儲行長:聯儲會真的已瀕臨彈儘糧絕

沒有中央銀行願意承認自己彈儘糧絕。但遺憾的是,聯儲會已經非常接近這一處境,意味著美國未來的繁榮比以往任何時候都更依賴於政府支出計畫,這是總統和國會必須認識到的。

難堪恆大違約之重 戰略投資者放棄近千億元股權回購事出有因

中國恆大9月遭遇資本市場信心危機,恆大地產戰略投資者卻放棄了近千億元的股權回購要求。他們在關鍵時刻慷慨伸出援手,或是自身利益使然。

未來一周重要經濟數據及事件一覽

美國將於3日舉行總統及國會選舉,請關注選情追蹤。聯儲會、英國、澳大利亞、馬來西亞等央行將於未來一周公佈利率決定。

中國進博會11月4日開幕,國家主席習近平將通過視頻發表主旨演講。香港特首林鄭月娥3日率領代表團前往北京討論經濟政策。

螞蟻集團定於11月5日在港交所掛牌上市,A股上市時間預計也在本周。高通、阿里巴巴、軟銀、法國巴黎銀行、法國興業銀行等公司將公佈業績。

日本11月3日因公共假日休市。

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