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一周市場回顧:中國防疫轉向;華爾街唱衰美國經濟;普丁警告核戰風險

【彭博】-- 中國11月PPI繼續下行,出口加速下降並創2020年初以來最大降幅,為提振貿易訂單,已有多個省市組織企業包機出海招商。經濟持續承壓之下,中國防疫政策做出重大轉變,周中出台的「新十條」放寬一系列防控措施。中央政治局會議也發出從動態清零邁向促成長的政策轉向信號,並稱明年穩健的貨幣政策要「精準有力」。李克強稱隨著防疫政策優化落實,經濟增速將會持續回升。據悉中央經濟工作會議將於本周召開,可能釋放更多支持房地產的信號,另據悉政府高層探討將明年GDP成長目標設在5%左右。

美國經濟前景可能也不甚樂觀,隨著聯儲會官員進入年內最後一次政策會議前的「靜默期」,高盛和花旗等華爾街大行的高管填補評論空白,齊聲唱衰明年美國經濟,美債殖利率曲線倒掛加深也釋放衰退預警。不過,聯儲會「轉鴿」預期受到質疑,因為繼異常強勁的非農就業數據之後,美國11月服務業成長意外加速,PPI增幅也高於預期,這令聯儲會的加息壓力有增無減。相比之下,加拿大央行和印度央行都暗示或將暫停升息,歐洲央行官員稱貨幣政策「非常接近」中性。

中美關係方面,美國將在未來幾天派遣一個代表團訪問中國以跟進習拜會談成果。據悉北京已開始配合美國有關工作,幫助國內企業通過美方的最終用途檢查,以確保美國的技術不被用於中國軍事。不過,美國擬升級對台灣軍售,這項涉台及對華晶片限制法案料將在國會通過。另據悉荷蘭正與美國磋商,計畫就對華出口晶片設備增加管制。台積電將增加在亞利桑那州的投資並建設第二家工廠,便利蘋果等客戶在美國本土採購其生產的先進晶片。

美國和歐盟考慮對中國鋼、鋁徵收新關稅,尋求利用關稅框架解決減排和產能過剩問題。俄烏戰爭方面,俄羅斯境內三個空軍基地遭襲,這是自普丁發動對烏戰爭以來本土遭到的最深入反攻。戰火燒至俄羅斯本土令烏克蘭盟友對普丁可能採取的行動感到不安,普丁警告世界爆發核戰的風險上升,俄羅斯可能將「先發制人核打擊」正式納入軍事準則。習近平訪問沙烏地,中沙簽署包括全面戰略伙伴關係協議在內的多項協議,中國表示願同沙方加強能源政策溝通協調,擴大原油貿易規模。

熱門圖表

中國高等級信用債利差創八個月最寬 受理財贖回余震等衝擊

股市回顧

重開預期點燃中國股市上漲行情 或比防疫實際退出之路更為平穩

雖然中國脫離近三年疫情孤立的道路充滿了不確定性,但技術圖形顯示,隨著經濟重新開放,中國股市可能會平穩上漲。abrdn亞太CEO稱現在是時候「回歸」中國股票了,摩根士丹利上調中國股票評級。

華爾街大行掌門人齊聲唱衰美國經濟 美股走勢亮起紅燈

在聯儲會官員進入「靜默期」時,華爾街觀察家們填補了空白,大聲發出對明年美國經濟和股市走勢的警告。不過,高盛研究顯示股市專業投資者押注美國經濟軟著陸。

不懼低迷市況 中國A股今年IPO募資逾900億美元領跑全球

儘管今年以來中國股票二級市場整體低迷,但IPO依然火爆,今年A股新股募資金額創下歷史新高,並勢將領跑美國、香港等主要資本市場。

  • 退市擔憂揮之不去 阿里巴巴和京東的投資者繼續離開紐約轉戰香港

全球匯市

人民幣三千點反彈氣勢如虹 市場冷靜在升貶值風險間兩頭下注

在中國防疫措施放鬆信號頻傳之際,人民幣自11月末開啟快速反彈模式並一舉收復7元大關。不過面對升值軌道上的重重風險,市場對內外部不確定性帶來的雙向波動保持高度警惕。

隨著港元升向兌換保證區間強方 市場對港元波動性的押注增加

隨著港元兌美元匯率逼近兌換保證區間的強方,市場對港元短線波動性的押注正在上升。衡量美元/港元預期波動性的一周隱含波動率上周五飆升至2019年以來最高水平。

日圓今年慘遭「痛打」 2023年有望時來運轉

世界上表現最差的主要貨幣2023年勢將舊貌換新顏,因為導致它疲弱不堪的兩個主要因素——聯儲會的鷹派立場和日本央行的鴿派立場,在部分投資者看來要移形換位。

全球債市

中國監管層據悉建議險資承接銀行賣出的部分債券 以應對理財贖回壓力

隨著個人投資者大量贖回配置了固定收益類資產的銀行理財產品,中國債市正經歷又一輪大幅拋售。為維護金融市場穩定,金融監管部門據悉建議保險公司出手,以緩解銀行理財業務短期面臨的流動性壓力。

  • 淨值型基金增強散戶影響力 中國債券投資者準備迎接波動率再次飆升

非美機構衍生品相關債務高達65萬億美元 BIS警示金融系統盲區

國際清算銀行(BIS)表示,美國以外的機構通過外匯衍生品背負的65萬億美元債務存在未被察覺的風險,債務信息不明會導致決策者預判下一次金融危機的難度加大。

華爾街再次鍾情美國國債 因為利息實在誘人

雖然聯儲會的升息前景可能令債市明年陷入又一場浩劫,但華爾街中的美債厭惡者正在慢慢減少。基金經理們開始重建在這個24萬億美元市場的頭寸,因為他們相信,十余年來最高的債券利息收入將抵消加息對投資組合的負面衝擊。

中國地產新政掀起離岸債市大行情 碧桂園美元債月內創造400%回報

中國監管部門「多管齊下」托底深陷困境的地產行業,連環放鬆股、債融資渠道,為地產企業資金鏈輸血。信用債市場預期從極度悲觀的底部顯著反彈,全國最大地產商之一碧桂園旗下美元債券過去一個月內漲幅驚人。此外,碧桂園計畫一個月內第二次配售港股。

大宗商品

普丁:俄羅斯可能削減產油量 參與G7價格上限的國家別想買俄油

俄羅斯總統普丁表示,針對G7對俄羅斯原油實施的價格上限,俄羅斯可能會削減石油產量。

  • 俄羅斯據悉計畫對原油出口設定價格下限 目前有兩個備選方案

高盛上調銅價預測 因中國放鬆防疫並支持地產行業

高盛在上調銅價預期的報告中表示,中國放鬆新冠疫情防控並出手穩定陷入危機的房地產行業,可能會給供應不足的全球銅市場帶來進一步壓力。

中國3年多來首次報告黃金儲備成長

中國三年多來首次報告其黃金儲備成長,可能為金價提供支撐。根據中國央行網站周三公佈的數據,11月末,央行黃金儲備從10月末的6,264萬盎司增至6,367萬盎司。

公司消息

比亞迪高管稱巴菲特仍不離不棄 永遠都會是公司最大支持者

比亞迪的高管表示,沃倫·巴菲特「鍾愛」中國最大電動汽車製造商,並不會離棄,儘管這位傳奇投資者的公司柏克夏今年將持股數量削減了逾五分之一。

融創中國公佈約91億美元境外債務初步重組框架 擬換股及發新票據

中國第10大地產商融創中國公佈約91億美元優先票據及其他境外債務的初步重組框架,並稱正與債權人小組溝通這一方案,目前尚未就境外重組的條款訂立正式協議。

國藥集團放棄對中國中藥的潛在私有化交易

中國醫藥集團放棄對香港上市製藥企業中國中藥的潛在收購要約。中國中藥周四在香港交易所發布公告稱,國藥集團經初步研究,決定不對中國中藥進行私有化相關安排。

分析評論精選

中國樓市是否已現轉機 分析師正在關注這些關鍵指標

中國最近採取了若干重大措施來扭轉本國現代史上最嚴重的樓市滑坡,經濟學家開始尋找市場好轉的跡象。經濟學家們表示,住宅銷售、購地交易、新房開工和開發商融資都是展示房地產行業來年復甦能力的關鍵。

抗疫三年中國付出多少代價?「清零」困局如何破解 : QuickTake

隨著全球多國逐步回歸疫情前正常生活,堅持「動態清零」的中國陷入愈顯「孤立」的境地,如今距離報告的第一例已知病例已經過去整整三年,防疫政策終於出現一系列鬆動信號,而中國經濟預計也將踏上坎坷之旅。

彭博經濟研究預計明年全球經濟慘淡:歐美先後衰退 中國鶴立雞群

根據彭博經濟研究,隨著俄烏戰爭引發的能源衝擊繼續回盪,世界經濟正面臨著30年裡最糟糕的年份之一。經濟學家Scott Johnson預測2023年全球經濟僅成長2.4%,低於2022年的3.2%。

  • 高盛展望未來50年全球經濟前景 中美印將是前三大經濟體

未來一周重要經濟數據及事件一覽

聯儲會、歐洲和英國央行將公佈利率決定,預計這三大央行可能都會加息50基點,台灣也將公佈利率決策。美國11月CPI、中國工業增加值、零售及固定資產投資等數據將出爐,將於周四公佈的中國1年期中期借貸便利利率預計將維持不變。

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