哪個才是更佳選擇:亞馬遜 Vs Facebook
領先大型科技公司似乎正逐步主宰世界,行業極具發展空間,投資者自然希望從中分一杯羹。但要決定投資哪隻或哪些股票有一定難度。
本文將分析以下兩大「巨型科技」股,探討何者目前看起來更具長遠投資價值:電商和雲端運算巨企亞馬遜(NASDAQ:AMZN),以及社交媒體巨擎Facebook(NASDAQ:FB)。
為方便說明,下表顯示了兩隻股票過去五年的表現。亞馬遜明顯佔優,表現領先Facebook一倍有多,但兩隻股票在期內均拖低了大市回報。兩間科技巨企的股價表現相當接近,直至2018年初才出現重大差異,我們將在「管理層」一節深入討論。
資料由YCHARTS提供。
業務概況
這兩間公司毋須多作介紹。 亞馬遜 是電商市場的全球領導者,也是雲端計算服務的龍頭。此外,亞馬遜亦涉足眾多市場,詳情見下圖。
Facebook是社交媒體領域的巨無霸。除旗艦業務社交媒體網站外,亦同時擁有Instagram以及通訊應用程式WhatsApp和Messenger。公司絕大部分收益均由廣告業務產生。
重要數據
項目 | Amazon.com | |
核心業務 | 電商和雲端計算服務 | 社交網絡和通訊。(數碼廣告為主要收入渠道。) |
其他重要業務 | 實體雜貨零售、智能家居產品開發和銷售、數碼廣告、各種醫療保健計劃、自家品牌產品銷售。 | 不適用 |
市值 | 9,820億美元 | 5,800億美元 |
遠期市盈率 | 52.6 | 21.9 |
5年期市盈增長率 | 0.78 | 1.49 |
預計未來5年的全年平均營利增長* | 94% | 19.1% |
內部人士的持股百分比 | 1.4% | 16.1% |
資料來源:Y!FINANCE AND YCHARTS。數據截至7/12/19。*華爾街的估計。
分析重點:
亞馬遜業務比Facebook更多元化。
按市盈增長率計算,加上考慮未來預期增長,亞馬遜股票的估值較為合理。
華爾街預期,亞馬遜未來五年的盈利增長將遠勝Facebook。
亞馬遜股票的內部人士持股百分比遠高於Facebook。
截至目前為止,亞馬遜在我們的比較中略勝一籌,讓我們繼續分析下去……
管理層
兩間公司均由其各自創辦人領導,分別是亞馬遜的貝佐斯(Jeff Bezos),以及Facebook的朱克伯格(Mark Zuckerberg)。研究顯示此做法可帶來優勢,長遠而言,由創辦人領導的公司在股市往往表現優秀。
據說貝佐斯在1994年創立亞馬遜,並一直以專業知識主理公司營運。朱克伯格的故事則較為特別,他於2004年在哈佛宿舍創立Facebook。2018年初,Facebook爆出劍橋分析數據醜聞,事件揭露了朱克伯格以及高級管理團隊領導能力不足的問題。是次災難有關Facebook在未經用戶授權下分享數據,涉及高達5,000萬名用戶,事件曝光令這間社交媒體巨企股價急挫一段時間。
更優質的長遠之選?
儘管兩間公司規模龐大,但股票似乎仍有廣闊上望空間。兩隻股票同樣優質,可作為長期核心選股。
然而,筆者較為看好亞馬遜,主要有兩大原因:我認為貝索斯具有更佳領導能力,且亞馬遜擁有更多元化的增長渠道。反觀Facebook的業務盈利驚人,且可能維持強勢一段長時間,但與亞馬遜相比,Facebook較易受消費者喜好轉變,甚至政府監管所影響。
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