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商品分析:咖啡豆產量減撐起價格

化肥價格高昂下,巴西農民被迫降低咖啡豆產量。
化肥價格高昂下,巴西農民被迫降低咖啡豆產量。

咖啡豆兩大類別中,較為優質的阿拉比卡咖啡豆在今年初時,由於巴西惡劣的天氣引發了人們對阿拉比卡咖啡豆產量減少的擔憂,推動阿拉比卡咖啡豆於今年2月達到每磅2.6美元的11年高位,接着於過去6個月,焦點轉向了全球經濟放緩的風險,咖啡一直在調整區間內下行。

巴西極端天氣損害收成

然而,作為世界最大阿拉比卡咖啡豆出口國的巴西,咖啡豆因異常天氣而受挫,作物損失超過預期,導致產量下降的風險逐漸趨於比預期嚴峻。近日巴西失收的情況最近再次引起市場關注,2月阿拉比卡咖啡豆期貨在低於每磅2美元的關鍵水平獲得支撐後,重新出現穩步上漲勢頭。

正如外媒報道,「巴西上一季的乾旱和寒冷抑制了開花,加上去年7月的嚴重霜凍,導致農民在農業投入(尤其是化肥)成本高昂的時候砍伐咖啡樹。」

農民這種無可奈何的行為,不僅削減了去年咖啡豆的收成,還抑制了今年巴西的產量。禍不單行是,另一個阿拉比卡咖啡豆頂級生產國,哥倫比亞的收成亦因為降雨過多而面臨減產。

雖然經濟低迷可能會對較昂貴的阿拉比卡咖啡豆需求產生負面影響,但當產量大有可能由於天氣惡劣、化肥價格高昂、農民上一年砍掉咖啡樹等的影響而面臨超出預期的產量大幅下降,加上由洲際期貨交易所監控的倉庫庫存水平已降至23年低點,阿拉比卡咖啡豆期貨向上突破的可能性逐漸浮現。一旦12月合約價格能突破50天移動平均線,目前為每磅2.2美元,有望重上6月高位2.4美元,然後挑戰2月頂峰2.6美元。

化肥價格飆 農民焗減產

咖啡豆中,較便宜類別羅布斯塔在踏入8月後價格急升,表現更優於阿拉比卡。越南是世界上最大的羅布斯塔生產國,受農民因化肥價格急升而減少使用,造成減產。該國於7月份的咖啡豆出口量較6月下降了17%。

羅布斯塔咖啡豆期貨11月合約在突破了每噸2,160美元,可能已經確認了從向下調整逆轉為重拾上升軌,邁向挑戰上年底時現貨月合約價格每噸2,500美元左右的頂峰。