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四隻股息優厚的中國保險股

Jay Yao

中國的保險界將迎來長期增長。中國14億人中,以人壽保險為例,只有約1.14億人有投保。基於這個行業的增長潛力,很多中國龍頭保險公司的股份將會是極佳的投資選擇。

在一眾龍頭公司之中,中國平安保險(SEHK:2318), 友邦保險(SEHK:1299)、中國人壽(SEHK:2628)及中國太平洋(SEHK:2601)均有派息。

接下來就讓我們深入研究這四隻重磅股。

平安保險

平安為龍頭保險公司及快速增長的金融科技巨擘。該公司定期在研發方面投資數以十億美元,善用科技以改進現有及新領域的營運。

雖然平安通常派付30%或以下的盈利作為股息,但其股息率按現價計也有約2.1%。該公司近年亦成為可靠的派息企業,其股息2015年至2018年期間每年均有所增加。

由於盈利有所增長,平安的每股普通股息由2015年的$0.654港元升至2018年$2港元。2019年的情況應大致相同,因為平安2019年的中期每股股息人民幣0.75元($0.84港元)高於2018年人民幣0.62元($0.71港元)的中期每股股息。

如平安維持其派息率,該公司的股息將很有可能會因為盈利增長而急速上升。儘管平安已經是一家大公司,截至2019年9月30日止九個月的基本每股營運收益仍按年增長21.9%至人民幣5.85元。 

友邦保險控股

對很多投資者而言,友邦保險是家兩全其美的公司。友邦保險不但是龍頭保險公司,在大中華及亞洲均有營運業務,亦為穩健的派息企業。基於穩定的盈利增長,友邦保險的全年每股股息於2011年至2018年增長3.7倍。

友邦保險控股的股息增長

資料來源:友邦保險2018年年報

 由於稅後營運利潤於2019年上半年按年增長12%,友邦保險將中期股息按年提高14%至每股33.3港仙。目前的預測股息率約為1.4%。

中國人壽

作為中國最大的人壽保險公司,中國人壽受惠於龐大的規模經濟效益。該公司開發新產品時,可以具成本效益的方法向其客戶群進行交叉銷售。

中國人壽代理渠道銷售團隊超過150萬人,亦為該保險公司提供對抗國外競爭的有效防範。

儘管中國的宏觀經濟放緩﹐該公司2019年上半年的業績依然亮麗。上半年的銷售價值按年上升22.7%至人民幣345.7億元(50億美元),實現歸屬於公司股東的淨利潤達376億元,按年增長128.9%。

中國人壽的遠期股息收益率按現價計只有約0.9%,其股價市賬率為1.5倍,而過去五年則平均為1.77倍。然而,中國人壽的缺點在於其為一家國有企業。

中國太平洋保險

中國太平洋保險為一家綜合保險公司,專營物業及人壽保險。該公司近年表現出色,股價去年上升約30%。

其中一個潛在催化劑是中國太平洋保險可能會在倫敦上市。該公司於2019年9月表示,計劃在倫敦證交所上市發行全球存託憑證(GDR)。

上述四隻股票當中,中國太平洋保險的遠期股息收益率最高,按現價計約為3.6%。該保險公司的股息由2016年至2018年每年均有增長。

愚人總結

投資龍頭保險公司的股票讓投資者有機會受惠於中國人收入持續上漲,以及中國保險滲透率的結構性增長。

眾多上市中國保險公司當中,平安、友邦、中國人壽及中國太平洋保險派息豐厚,值得長線投資者更深入了解。

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所提供的資料僅供一般參考之用,不擬提供作為個人投資或理財建議。香港萬里富文章作者Jay Yao並無持有上述任何公司的股份。

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