雅虎香港財經 國際地緣政治緊張 現應避買兩類股份
繼前日 (3月1日) 恆指上升48點後，昨日 (3月2日) 又再見跌逾420點，收報22,339點，面對過去九個交易日有七日下跌，期內累跌逾2,400點，恆指再度破底，為2020年3月24日新低收市位。留意自2017年2月至今長逾五年，僅於2020年3月低於22,000點，並且實則僅於3月19和23日收低，分別處於21,709和21,696點，亦可留意期內就只有這兩天收市位低於昨日的，意味著昨天錄得超過五年的第三低收市位。從正面角度看，22,000點屬於較強支持位，為不易失守的位置，恆指短期有望見底。
市場觀望氣氛濃厚
至於從負面角度看，就是22,000點不容有失，否則下試21,700點水平收市才可望喘定，更壞情況是下試2020年3月低位，當時為21,139點，相對昨日收報22,339點，差距達1,200點，這亦是市場現時憂慮港股將遇見的走勢。事實上，技術分析至少在未來一至兩週的參考性偏低，港股走勢主要受外圍消息主導，俄烏判談仍在繼續，市場觀望氣氛濃厚，最近兩日大市成交金額約1,150億和1,146億港元，低於1,200億元，屬偏低水平，留意略為健康水平是介乎1,300億至1,400億元，故此預期低成交額至少於本週餘下兩個交易日仍見低迷，令恆指仍有「陰跌」可能。
金融股瀰漫著沽壓
由於俄羅斯受到國際的金融制裁，令昨天金融股受壓，國際銀行股有渣打銀行 (2888) 和匯豐控股 (0005) 分別下跌6.10%和5.19%；本地銀行股有中銀香港 (2388) 和東亞銀行 (0023) 分別下跌4.14%和3.05%。保險股亦見受壓，表現最差的保誠 (2378) 大跌7.92%，錄得自2021年9月21日以來最大單日跌幅，亦處於2020年12月以來新低，距今超過一年零三個月。至於中國財險 (2328)、宏利金融─S (0945) 和中國平安 (2318) 分別下跌4.04%、3.79%和3.05%。至於港交所 (0388) 也下跌3.25%，而表現最差的藍籌股是信義玻璃 (0868)，大跌10.46%，因被多間外資大行唱淡。
油價再升空間有限
上述地緣政治不穩因素，令國際燃料格價顯著上揚，紐約期油和倫敦布倫特期油均升逾5.00%，國際天然氣價也升逾3.00%，不過相關港股只是個別發展，中海油 (0883) 和中石油 (0857) 分別上升3.39%和2.91%；但中石化 (0386) 雖被稱為「三桶油」之一，卻下跌0.26%。
另見燃氣股新奧能源 (2688)、中國燃氣 (0384) 和昆侖能源 (0135) 分別下跌3.30%、1.26%和1.04%。誠然紐約和倫敦期油現處2013年9月和2014年7月以來的高水平，已在至少七年半之前的高水平，當時正是俄羅斯與烏克蘭上次劇烈衝突的時期。故此筆者認為現時國際油價再升空間有限，除了參考歷史價格，也應看到西方國家雖在裁制俄羅斯，但卻不願看到油價進一步上升。
於3月1日美國和盟國討論合計釋放6,000萬桶石油儲備，希望穩定油價，據悉目前的討論重點是美國投放3,000萬桶石油，佔釋放量的一半。由此推斷若現時才買入石油股，將見風險偏高，不論是中海油或中石油，股價均現處52週高水平，反觀恆指卻處近兩年低水平，形成很大反差，所以若見油價回落，將見大量現於中海油和中石油的資金流出，股價必然受壓。
另一暫應再作觀望應是上述的金融股，除了上述俄羅斯被制裁因素，亦見十年期美國國債孳息率顯著回落，由2月25日高位仍在2.000厘之上，現已處於1.76厘附近，跌幅超過12%，市場對美國進入加息週期時的幅度期望銳減，將不利金融股表現。因此現於恆指走勢未明朗之際，注碼分配應較平日審慎，保本為上！
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