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國際清算銀行:需對非銀行金融機構制定更為嚴格的監管規定

·2 分鐘文章

【彭博】-- 國際清算銀行(BIS)表示,在銀行體系之外發生的投資活動需要一套新的、廣泛的全球監管規定,從而應對其內在的不穩定性。

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總部在瑞士的BIS的首席經濟學家Claudio Borio表示,例如資產管理機構、對沖基金和其他投資機構等非銀行金融中介機構在過去十年迅猛擴張後,已經占到全球金融資產的大約一半,面對類似於銀行擠兌的流動性縮水,它們仍然沒有得到充分的保護。

去年疫情初始階段出現的「蜂擁向現金」的現象讓監管機構重新關注長期以來的一個弱點,恐慌的投資者在不到兩個月的時間裡從所謂的一級貨幣基金中撤資超過1550億美元,引起美國商業票據市場大幅震盪,全球美元融資短缺。各家中央銀行已經警告稱,許多市場資產價格高企、通膨和債務走高暗示有可能會出現進一步的動盪。

「經歷了大舉湧入風險資產的階段後,槓桿積聚。你以為市場具有流動性,而實際上,在面臨壓力時,它們是沒有流動性的。」Borio在接受採訪時表示。「可以予以緩和,在形勢好的時候構建緩衝--不論是為了提高償付能力積累資本,還是以流動性的形式避免大舉拋售,這樣一來,形勢不佳時,就可以有更大的回旋餘地了。」

向20國集團匯報工作的金融穩定委員會正在尋求全面改革貨幣市場基金和其他非銀行機構的全球法規,從而防止投資者恐慌性地大舉從中撤資。歐洲國家和美國的中央銀行在2008年金融危機和去年不得不介入支持該行業後,官員們希望能夠找到長期解決辦法,防止問題再次發生。

「中央銀行一再地在這些承壓的市場進行干預,會鼓勵進一步地承擔風險,進而造成扭曲,」Borio表示。「需要做的基本上是我們已經對銀行所採取的行動,那就是制定監管框架,降低這些壓力情況發生的可能性和強度,降低央行介入的必要性。關鍵在於,必須要從整個系統的角度來考慮這一框架。」

原文標題

Half of All Global Financial Assets Need Tighter Rules, BIS Says

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